Mapfre vuelve a protagonizar una gran operación corporativa en Estados Unidos. La aseguradora española ha alcanzado un acuerdo para comprar Safety Insurance Group por 1.542 millones de dólares —unos 1.350 millones de euros—, la segunda mayor adquisición de su historia y la más importante que realiza en el país desde que tomó el control de Commerce Insurance en 2008.
La operación refuerza el territorio en el que ya ha construido su principal posición dentro de Estados Unidos. Safety tiene su sede en Boston y concentra su actividad en Massachusetts, New Hampshire y Maine, tres estados en los que el grupo español ya cuenta con negocio, infraestructura y una extensa red de distribución.
La integración convertirá a Mapfre en la segunda mayor aseguradora de automóviles particulares de Nueva Inglaterra y en la primera de seguros de hogar y vehículos comerciales. El grupo ganará así tamaño en tres de sus actividades principales y en una de las regiones más desarrolladas del mercado asegurador estadounidense.
Safety aportará además una cartera relevante y diversificada. La compañía cerró 2025 con 1.175,7 millones de dólares en primas netas suscritas, un 7,5% más que el año anterior. Los seguros de automóviles particulares representaron el 54,9% de sus primas; hogar, el 25,2%; y automóvil comercial, otro 15,2%, según la información corporativa de la aseguradora.
La compañía adquirida ocupa actualmente la cuarta posición en seguros de automóviles particulares de Massachusetts, con una cuota aproximada del 9,4%; la segunda en vehículos comerciales, con un 13%; y la tercera en hogar, con otro 7%. Mapfre ya es, por su parte, la primera aseguradora de automóviles y viviendas del estado, lo que permite a la operación combinar dos posiciones especialmente asentadas.
Otro de los activos centrales de la compra es la distribución. Safety comercializa sus productos exclusivamente mediante una red de 797 agentes independientes presentes en 1.063 localizaciones. Este canal tiene un peso especialmente elevado en Massachusetts y ha permitido a la aseguradora «mantener un profundo conocimiento del mercado local», ha asegurado Jaime Tamayo, CEO de Mapfre Norteamérica.
La red de agentes independientes fue también uno de los principales motivos que la llevaron a comprar Commerce Insurance hace 18 años. Aquella operación, valorada en 2.211 millones de dólares, sigue siendo la mayor adquisición de la historia del grupo y convirtió Massachusetts en el centro de su negocio estadounidense.
Commerce había nacido en 1972 en Webster, una localidad de Massachusetts en la que todavía permanece la sede de Mapfre USA. Cuando fue adquirida en 2008, contaba con cerca de 1.900 millones de dólares en primas, era la primera aseguradora de daños del estado y ocupaba el vigésimo puesto nacional en seguros de automóvil. Su incorporación dio a Mapfre una plataforma de crecimiento estable en el mayor mercado asegurador del mundo.
Elevar en más de un 5% su beneficio en tres años
Safety responde ahora a una lógica similar, pero con Mapfre en una posición mucho más consolidada. La operación permitirá sumar clientes, productos, talento y capacidad tecnológica sobre una estructura que el grupo ya tiene desplegada. “La combinación de nuestras capacidades nos permitirá ofrecer un mejor servicio a nuestros clientes en Estados Unidos y reforzará nuestra franquicia tanto en escala como en rentabilidad”, ha señalado el presidente de Mapfre, Antonio Huertas.
La mejora financiera esperada también es significativa. Mapfre calcula que la integración generará más de 30 millones de dólares anuales en sinergias antes de impuestos, que se alcanzarán plenamente en un plazo de tres años. Para entonces, la adquisición debería elevar en más de un 5% el beneficio neto del grupo, de acuerdo con las estimaciones comunicadas por la compañía.
Mapfre pagará 105 dólares en efectivo por cada acción de Safety, un precio que incorpora una prima bursátil del 44% respecto a la cotización anterior al anuncio. La aseguradora ha suscrito inicialmente un préstamo puente con Citibank y Deutsche Bank, que prevé sustituir por aproximadamente 700 millones de euros en instrumentos de capital de nivel 2, otros 500 millones en deuda sénior y el importe restante mediante financiación bancaria.
La compañía afronta la adquisición después de cerrar 2025 con un beneficio récord de 1.100 millones de euros, un 19,6% más, y unos ingresos de 34.500 millones. Los resultados más recientes mantienen esa evolución. Mapfre obtuvo un beneficio de 624 millones de euros durante el primer semestre de 2026, un 9,4% más, mientras que las primas se aproximaron a los 16.130 millones.
Los consejos de administración de Mapfre y Safety han aprobado por unanimidad la transacción. Su cierre está previsto para el primer trimestre de 2027, una vez que reciba el respaldo de los accionistas de la compañía estadounidense y las correspondientes autorizaciones regulatorias.
