L’apetit dels inversors pel turisme espanyol no mostra cap senyal de minva. En un context en què els actius hotelers d’alta gamma s’han convertit en un dels productes més cotitzats del mercat immobiliari, les Illes Balears han confirmat un cop més la seva condició de gran imant per al gran capital. No és d’estranyar que l’arxipèlag encapçalés la inversió hotelera a Espanya durant la primera meitat del 2026, amb 577 milions d’euros, la qual cosa suposa el 23 per cent del total nacional, segons l’últim informe de Colliers.
La posició capdavantera de les Illes Balears també arriba en un moment especialment dinàmic per al sector. Entre gener i juny, es van invertir 2.460 milions d’euros en transaccions hoteleres a Espanya, un 26,5 % més que en el mateix període de l’any passat i la xifra més alta mai registrada per a la primera meitat d’un any financer.
El mercat manté així l’impuls adquirit arran de la pandèmia i confirma l’atractiu d’Espanya per al capital nacional i internacional, avalat per la força del sector turístic, les altes taxes d’ocupació i la capacitat dels establiments de primer nivell per continuar augmentant les seves tarifes i la seva rendibilitat.
La major part de l’activitat es va centrar en hotels ja en funcionament, que van representar més de 2.000 milions d’euros en transaccions. A això s’hi van sumar inversions en actius destinats a reformes i en terrenys per a futurs desenvolupaments hotelers, en un semestre en què 88 establiments, que sumaven un total de 12.187 habitacions, van canviar de mans.
Operacions principals
Les principals transaccions durant aquest període també reflecteixen la direcció cap a la qual es dirigeix el mercat. Entre els més significatius hi ha l’adquisició del terreny on s’ha de construir el Four Seasons Marbella, la venda del 50 % del Four Seasons Madrid, la recompra per part de Palladium de la participació d’Azora en la seva empresa conjunta i la compra per part de Calena d’una cartera de tres hotels d’HI Partners. També són destacables les operacions que impliquen propietats icòniques com el Tivoli La Caleta i l’Ocean House Torremolinos.
Els valors dels hotels continuen pujant. El preu mitjà pagat per habitació va assolir els 213.300 euros, el nivell més alt registrat i més del doble del que era fa una dècada. Darrere d’aquest augment no només hi ha un interès creixent pels establiments de cinc estrelles, sinó també la competència per adquirir actius en destinacions amb una demanda turística consolidada i oportunitats limitades per a nova oferta.
El luxe continua marcant el ritme de la inversió. Més de la meitat del capital recaptat durant el semestre es va canalitzar cap a hotels de cinc estrelles, que van representar el 51 per cent del volum total, mentre que els establiments de quatre estrelles en van atreure un 35 per cent més. En general, el segment premium va representar pràcticament totes les transaccions importants del mercat.
Següent a la llista
Per destinació, el mapa d’inversió confirma la força de les destinacions de vacances. Després de les Illes Balears, la Costa del Sol va atraure 435 milions d’euros, l’equivalent al 18 per cent de la inversió nacional, mentre que les Canàries en van atraure 363 milions més, la qual cosa suposa un 15 per cent. En canvi, Madrid i Barcelona, els principals mercats urbans del país, van sumar 562 milions d’euros, i la capital va registrar el volum més alt d’inversió hotelera.
Més enllà de les xifres, Colliers ha identificat un canvi en les tendències d’inversió. Les transaccions que impliquen hotels individuals han pres clarament el protagonisme i ara representen el 81 per cent del mercat, mentre que les compres de grans carteres han experimentat un descens gradual i ara representen només el 19 per cent del total. El mercat sembla afavorir adquisicions més selectives, centrades en actius amb potencial d’apreciació i un posicionament distintiu.
Aquesta evolució també es reflecteix en el perfil dels compradors. Les cadenes hoteleres han reforçat el seu paper capdavanter, aprofitant les oportunitats per ampliar les seves carteres en destinacions estratègiques. Al seu costat, destaquen les societats d’inversió immobiliària (SOCIMIs) i els vehicles d’inversió especialitzats, centrats en actius estabilitzats o amb potencial de reposicionament, mentre que els fons internacionals mantenen el seu enfocament en transaccions de valor afegit. En general, el capital espanyol va liderar la inversió durant els primers sis mesos de l’any, representant el 62 per cent del volum total.
Donat aquest nivell d’activitat, la perspectiva per a tot l’exercici financer continua sent optimista. Colliers estima que, si la tendència observada durant la primera meitat de l’any es manté, la inversió hotelera podria tornar a superar la xifra dels 4.000 milions d’euros el 2026, consolidant la posició d’Espanya com un dels mercats hotelers més atractius d’Europa per al capital institucional.
