Mercadona, la empresa de capital familiar fundada en 1977 por el Grupo Cárnicas Roig, es una de las principales compañías de supermercados físicos y online de España. En la actualidad, cuenta con 1.633 tiendas a nivel nacional y otras 29 están ubicadas en Portugal, y su plantilla está formada por 95.800 personas, 2.500 de ellas en el país vecino.
La cadena de supermercados es una de las empresas no cotizadas con mayor proyección, con una cifra de negocios de más de 25.000 millones de euros, pero cuya valoración en el mercado se desconoce.
Sin embargo, apuntan desde Expansión, el pasado año se produjo una transacción que sí ofrece un precio de mercado: la cadena compró a la familia Gómez, los únicos accionistas que no forman parte de la familia Roig, un 1,1% de la compañía por 80,15 millones de euros. Una participación que ha pasado a integrar la cartera de acciones propias de Mercadona. Así pues, tras este movimiento, el 100% de la compañía se podría valorar en 7.288 millones de euros, un 3,7% por encima de sus recursos propios.
Por otro lado, la familia Gómez ha pasado de tener el 7,08% de Mercadona a contar con el 5,96%, puntualizan desde la empresa valenciana, matizando a su vez que la marca tiene varios tramos de acciones, por lo que una valoración global podría tener algún ajuste, pero se acercaría mucho a la cifra de los casi 7.300 millones de euros.
Semejante a Carrefour y Casino
Entre las principales compañías comparables en bolsa de Mercadona se encuentran las francesas Carrefour y Casino, la holandesa Ahold Delhaize y las británicas Tesco y Sainsbury, que cotizan en un rango ev/ebitda de 6-8 veces. Asumiendo siete veces, resultaría un valor de negocio de la marca de Roig de unos 10.700 millones, al que habría que sumar la tesorería de cerca de 2.800 millones para llegar a un valor del capital en el entorno de 13.500 millones de euros, que sería una valoración en el caso de una salida a bolsa de Mercadona.
Este valor estaría basado en las cifras de 2021, que fueron muy brillantes por el esfuerzo del grupo en mantener precios sin repercutir las subidas de costes, pero previsiblemente en 2022 los resultados mejoren.
El pasado ejercicio, el margen operativo de Mercadona fue del 3,3%, que compara con el 4,4% de Ahold Delhaize, el también 4,4% de Walmart, y el 3,1% de Carrefour.
En este sentido, el primer grupo de distribución en España tendría una valoración de entre 7.288 y 13.500 millones de euros en una posible salida a bolsa.
La familia Gómez en el consejo
Rafael Gómez Gómez es el único consejero que no pertenece a la familia Roig. Esta minoritaria participación data prácticamente de la creación de Mercadona como cadena a nivel nacional.
En concreto, la familia Gómez era dueña de Multimás, una cadena con un centenar de supermercados repartidos en varias provincias de Andalucía. Fue en 1998 cuando la marca se integró en Mercadona, pasando a ser sus propietarios accionistas de la empresa resultante. Esta titularidad les da opción a ese puesto en el consejo y el derecho a percibir los dividendos correspondientes.
Juan Roig, principal propietario
El principal propietario de Mercadona es Juan Roig. El actual presidente es titular del 50,66% de las acciones a través de la sociedad Finop –en la que participa directamente mediante otra instrumental, Inmo Alameda.
En segundo lugar, con el 27,71% de los títulos, se sitúa Hortensia Herrero, esposa de Roig; mientras que la tercera posición es para el hermano del presidente, Fernando Roig, que, a través de la sociedad familiar Portovan, dispone del 9%.
El 6,32% del capital restante está en manos de la propia Mercadona como autocartera, según los datos reflejados en su memoria de 2021. En este sentido, la cadena señala que el coste medio de adquisición de esa autocartera, compuesta por 7.887 acciones, es de 20.127 euros por título, aunque la mayor parte procede de operaciones previas.
