El jefe de estrategia de Singular Bank, Roberto Scholtes, ha señalado esta mañana que no ve en Grifols un «riesgo existencial» para la compañía, si bien tiene que hacer un «gran esfuerzo de aclaración de muchos elementos que pueden no estar claros» tras el informe del inversor bajsta Gotham City Research, ya que «hay unas prácticas contables que podemos denominar agresivas o discutibles».
Ligado a esto, Scholtes, cuyo equipo investigó ayer «en detalle todas las cuentas» de la farmacéutica catalana, ha comentado sobre la compañía, cuya cotización se hundió ayer un 25% por el informe de Gotham City Research que le acusaba de prácticas contables fraudulentas, que es una compañía «muy apalancada que puede perder la confianza de los mercados, por lo tanto podría verse obligada a pagar diferenciales mucho más altos en la refinanciación de su deuda y, en consecuencia, a acometer alguna ampliación de capital dilutiva para los accionistas».
«Podría haber más un riesgo de dilución de sus accionistas, bien porque tendrán que pagar más por su deuda o porque tendrán que emitir más acciones; pero no porque la empresa como tal tenga el riesgo de ser un ‘bluf'», ha remachado el directivo.
«UNA GOTA DE AGUA EN EL SECTOR»
De manera más panorámica en cuanto al sector sanitario, sobre el que banco privado ha expresado su preferencia en este comienzo de 2024 por su carácter defensivo, Scholtes ha valorado que Grifols «realmente es una anécdota, una gota de agua en un océano del sector sanitario que está en una dinámica radicalmente distinta».
Asociado a esto, ha reseñado que en el sector se han visto operaciones corporativas por parte de sus grandes figuras, como Johnson & Johnson, Novo Nordisk, en dirección a adquirir ‘startups’ o compañías ya algo más maduras reforzando determinadas áreas, en tanto que las estimaciones de beneficios del sector «están empezando a superar el bache, que de forma puramente mecánica, de pura comparación, suponía el final de la pandemia y todo el gasto sanitario que llevó aparejado».
Además, ha apuntado que obviando el impulso de grandes compañías como la mencionada Novo Nordisk por su medicamento contra la obesidad, el sector está «prácticamente muerto en los dos últimos años en cotizaciones y con unas valoraciones muy estables en la última década».
«Como sector defensivo, como refugio ahora mismo en este periodo en el que creemos que tiene que haber un ajuste de capital en el mercado, tiene todo sentido [estar en él]», ha argumentado Scholtes.