Las fortunas a menudo se forjan o se pierden a tientas en el fuego de las recesiones económicas. Cuando la pandemia de Covid-19 comenzó a arrasar el mundo a principios de 2020, la riqueza de los multimillonarios estadounidenses se desplomó al mismo ritmo que el mercado de valores. Sin embargo, solo seis meses después de que el mercado tocó fondo, y con el coronavirus aún por contener, los 400 estadounidenses más ricos de Forbes están mejor que nunca, con un valor récord de 3,2 billones de dólares en total. En otras palabras, el dolor, al menos para los ultrarricos, fue notablemente breve.
Así que Forbes buscó en los archivos para comparar cómo le ha ido a la clase multimillonaria de Estados Unidos durante y después de las últimas tres grandes caídas del mercado: el colapso de las puntocom de principios de la década de 2000, la Gran Recesión de finales de la década de 2000 y el colapso de Covid-19 de este año. Cada recesión golpea con más fuerza a las diferentes industrias, pero un tema común es claro: los multimillonarios que están caídos rara vez salen, y siempre hay pensadores inteligentes que acumulan nuevas riquezas, incluso en tiempos difíciles.
El crush de la burbuja puntocom
Duración de la recuperación: 86 meses
A medida que una gran ola de consumidores de todo el mundo se unió a Internet, los inversores rabiosos que esperaban participar en el boom tecnológico invirtieron fondos en nuevas empresas tremendamente rentables que prometían cambiar el mundo. El S&P 500 alcanzó un récord en marzo de 2000. Luego, la burbuja comenzó a estallar, haciendo que el S&P cayera un 50% durante los siguientes dos años y medio. Jeff Bezos comenzó una carta de abril de 2001 a los accionistas de Amazon con una sola palabra: “Ouch”. Había 298 multimillonarios en la lista Forbes 400 de 2000, con un valor total de 1,2 billones de dólares; para 2002, la lista había perdido 73 multimillonarios y 350.000 millones en patrimonio neto agregado. Los mercados, que también se vieron afectados por los ataques terroristas del 11 de septiembre, no se recuperaron por completo hasta mayo de 2007, más de siete años después de que estallara la burbuja.
Perdedores:
Bill Gates: Las acciones de Microsoft se desplomaron un 63% en 2001, lo que ayudó a recortar 9.000 millones del patrimonio neto de Gates para las Forbes 400 de 2001 (y caería otros 11.000 millones en 2002). Sin embargo, había señales prometedoras: el gobierno federal anunció que ya no buscaría dividir a Microsoft, que estaba a solo un mes de lanzar un nuevo producto: la exitosa Xbox.
Monte Zweben: De las 51 personas que cayeron de Forbes 400 en 2001, ninguna cayó más fuerte que Zweben, quien hizo pública su startup de software de comercio electrónico Blue Martini en 2000, y luego vio cómo el 98% de su fortuna de 1.4000 millones se evaporaba en menos de un año cuando las acciones cayeron en picado. Zweben ha fundado y dirigido un puñado de equipos tecnológicos desde entonces, pero nunca ha regresado a los Forbes 400.
Stanley Druckenmiller: El director del Quantum Fund de George Soros, Druckenmiller, encontró oro en corto frente a la libra esterlina en 1992, pero ocho años después hizo una apuesta inoportuna por la tecnología en el apogeo de la burbuja. “Compré 6.000 millones de dólares en acciones de tecnología, y en seis semanas había perdido 3.000 millones en esa jugada”, recordó más tarde. “No aprendí nada. Ya sabía que se suponía que no debía hacer eso. Yo era solo una canasta emocional y no pude evitarlo”.
Los ganadores
Mark Cuban: Se hizo rico vendiendo la compañía de radio por Internet Broadcast.com a Yahoo por 5.700 millones de dólares en efectivo y acciones en 1999, cerca de la cima de la burbuja de las puntocom. Luego hizo un movimiento aún más inteligente, usando collares para proteger sus acciones de Yahoo de una caída de precios, que pronto se produjo cuando las acciones se desplomaron un 90% en el 2000.
Leon Levy: El inversor que ayudó a construir Oppenheimer & Co ganó más de 100 millones de dólares en posiciones cortas en el Nasdaq mientras el mercado se tambaleaba. Cuando habló con Forbes en 2002, todavía se mostraba bajista sobre una recuperación del mercado. “Las perspectivas de beneficios son decepcionantes”, advirtió Levy .
Thomas Bailey: El fundador del gigante de fondos mutuos Janus Capital logró encontrar una manera de vender sus acciones al alza, incluso durante la baja del mercado, gracias a un acuerdo inusual que le otorgó el derecho a vender su participación a la empresa matriz de Janus por un precio basado en la ganancias del año anterior. En 2001, con Janus luchando junto con el resto de la economía, Bailey decidió vender, lo que obligó a la empresa a comprar sus acciones por el doble de su valor de mercado.
La gran recesión
Duración de la recuperación: 65 meses
Un mercado inmobiliario desenfrenado se derrumbó a fines de 2007, lo que provocó que la economía estadounidense entrara en una recesión histórica. El gobierno federal gastó alrededor de 500.000 millones de dólares en rescates para grandes bancos, fabricantes de automóviles y aseguradoras. En 2009, más de dos tercios de la lista era más pobre que el año anterior, ya que la riqueza total del grupo se redujo en 300.000 millones. El S&P, que alcanzó su punto máximo en octubre de 2007, no recuperó sus pérdidas durante cinco años y medio.
Los perdedores:
Sheldon Adelson: Sus casinos de Las Vegas Sands recibieron una paliza cuando la recesión sacó el dinero del juego de los bolsillos de los estadounidenses. Las acciones cayeron un 95%, recortando 24.000 millones del patrimonio neto de Adelson, durante 2008. Las grandes apuestas en Macao y Singapur pronto dieron sus frutos y, en unos pocos años, las acciones de Sands se dispararon de nuevo un 3.700%. “Soy demasiado mayor para ser un niño”, dijo Adelson, entonces de 78 años, a Forbes en 2012. “Entonces puedes llamarme el adolescente del regreso”.
Sandy Weill: El ex director de Citigroup, Weill se cayó de Forbes 400 en 2009 cuando Citi se derrumbó durante la crisis financiera. Con la carga de una fuerte exposición a las hipotecas de alto riesgo, el banco obtuvo unos 45.000 millones de dólares en rescates del gobierno federal. Weill se había jubilado antes de que estallara la crisis, pero aún tenía gran parte de su fortuna en acciones de Citi, que cayeron un 87% en 2008 y 2009.
Harry Macklowe: El magnate inmobiliario compró a lo grande a medida que el mercado inmobiliario se recalentaba, sobre todo adquiriendo siete rascacielos de la ciudad de Nueva York en un mega acuerdo de 7.000 millones de dólares impulsado por la deuda a principios de 2007. A finales de año, el mercado inmobiliario estaba en crisis. dejando a Macklowe incapaz de refinanciar miles de millones en préstamos a corto plazo, algunos de los cuales había garantizado personalmente. Obligado a renunciar a muchas de sus propiedades trofeo para cubrir sus deudas, se cayó de los Forbes 400 en 2008 y nunca regresó .
Los ganadores
Warren Buffett: El desplome golpeó duramente al Oracle of Omaha al principio, con las acciones de Berkshire Hathaway cayendo un 32% en 2008, junto con el mercado en general. Pero el famoso inversor de valor, que durante mucho tiempo ha predicado sobre ser “temeroso cuando otros son codiciosos” y “codicioso cuando otros tienen miedo”, utilizó el crash para ir a buscar gangas. Se hizo con acciones preferentes de titanes como Goldman Sachs, General Electric y Dow. Química barata, apuestas que ganaron miles de millones a medida que las empresas se recuperaban.
Andrew Beal: En 2004, cuando la deuda personal y corporativa se disparó en el alza del mercado, el astuto banquero comenzó a acumular efectivo. Golpeó cuando los mercados comenzaron a caer en 2007, devorando préstamos y activos de bancos en apuros por centavos por dólar. “Esta es la oportunidad de mi vida”, dijo Beal a Forbes en medio de la crisis.
John Paulson: La mayor desventaja: Paulson, un financista de cobertura que estaba convencido de que la economía estaba al borde del colapso, comenzó a vender en corto el mercado inmobiliario de alto riesgo antes del colapso. Se embolsó unos 4.000 millones de la apuesta audaz, catapultándolo de menos de 300 millones en patrimonio neto a un lugar en los Forbes 400 en un solo año. Para 2008, tendría un valor de 4.5000 millones.
La crisis del Covid
Duración de la recuperación: 6 meses
El colapso de Covid se produjo rápidamente, con el S&P 500 hundiéndose un 34% desde su pico de febrero de 2020 en menos de un mes, mientras el virus se extendía por todo el mundo. Pero, para la mayoría de los miembros de Forbes 400, la recesión no duró mucho. El S&P recuperó todas sus pérdidas en solo 181 días, y nuevamente alcanzó nuevos máximos históricos el 18 de agosto. Los multimillonarios más ricos de Estados Unidos son, una vez más, más ricos que nunca.
Los perdedores
Micky Arison: Al igual que otros operadores de cruceros, su Carnival Corp ha quedado paralizada por el coronavirus. A principios de 2020, más de 700 pasajeros de un barco operado por Princess Cruises de Carnival se infectaron con el virus. En mayo, el Congreso dijo que estaba investigando las políticas de virus de la compañía. (Carnival ha dicho que cooperará con la investigación). Mientras tanto, las acciones se hundieron un 68% de la lista Forbes 400 del año pasado hasta finales de julio de 2020, derribando la fortuna de Arison en un 31%, a 5.600 millones.
Edward DeBartolo, Jr: El magnate inmobiliario, que se declaró culpable de no denunciar un soborno de un funcionario del gobierno de Luisiana en 1998, obtuvo un indulto presidencial de Donald Trump en febrero. Financieramente, las cosas han sido un poco más inestables: las acciones de Simon Property Group, que constituyen gran parte de su fortuna, han caído un 60% desde la lista del año pasado mientras el propietario de centros comerciales más grande de Estados Unidos se recupera de la crisis. Él y su familia vendieron su DeBartolo Realty a Simon en 1998 por 1.5000 millones en acciones.
Harold Hamm: “Simplemente me llamó la atención que alguien pudiera encontrar esta antigua y oculta riqueza y fuera tuya”, dijo el pionero del fracking a Forbes sobre su amor por el negocio del petróleo en 2009. Qué diferencia hace una década. Con una guerra de precios y una menor demanda de combustibles que están provocando un impacto en los precios del petróleo, Hamm lo está pasando mal en estos días. Su fortuna ha caído 3.700 millones de dólares desde la revista Forbes 400 del año pasado, ya que las acciones de Continental Resources han caído un 43%.
Los ganadores
Eric Yuan: Con el mundo trabajando desde casa, el fundador de Zoom está obteniendo grandes beneficios a medida que su aplicación de videoconferencia se ha convertido en un favorito corporativo. Las acciones han subido más del 500% desde la OPI de abril de 2019 de Zoom, que lanzó a Yuan a la lista de Forbes 400 por primera vez, con una fortuna de 11.000 millones de dólares.
Reed Hastings: Netflix, que se queda en casa, ha cosechado las recompensas de un mundo en cuarentena, con éxitos como “Tiger King” y “Extraction”. El servicio de transmisión ha agregado alrededor de 1 millón de suscripciones al mes en los EE. UU. Y Canadá, más otros 2 millones al mes en el extranjero, desde que comenzó la pandemia.
Ernesto García III: Carvana, la “Amazonía de autos usados” que cofundó como parte del DriveTime Automotive Group de su padre multimillonario Ernest García II, es otro golpe de bloqueo de Covid, con acciones que subieron 77% desde la lista del año pasado. Carvana, que García derivó de DriveTime y se hizo pública en 2017, permite a los clientes comprar y vender automóviles en línea.
