Un día laborable a las 5 de la mañana, el multimillonario Pat Neal empieza a prepararse para el trabajo mientras reflexiona sobre los mercados de acciones y bonos. «Los procesos de pensamiento suelen empezar en la ducha y terminan a las 8 de la mañana», dice, e incluyen preguntarse a sí mismo: «¿Qué va a hacer hoy el T-Bill a 10 años?».
Pero Neal no tiene ninguna letra del Tesoro. De hecho, no posee ningún bono en absoluto, ni ninguna acción pública. Sigue esos mercados para predecir cómo afectarán sus actividades a los patrones de gasto de los compradores de viviendas. En cuanto a él, casi toda su fortuna de 1.200 millones de dólares está invertida en su empresa de construcción de viviendas Neal Communities, que ha construido 25.000 casas, todas en Florida.
«Me gusta controlar mi propio futuro», explica Neal, de 76 años, que lleva reinvirtiendo en el negocio desde que lo fundó en 1970. «No llevo un estilo de vida caro. Y mi jubilación es cosa mía. No necesitamos [fondos de jubilación] porque no vamos a jubilarnos». Cuando Neal –que se paga a sí mismo un sueldo de 150.000 dólares– necesita efectivo adicional, vende parcelas de casas sin urbanizar. Posee unas 26.000, algunas en joint venture o con sus hijos, y calcula que su valor medio oscila entre 50.000 y 150.000 dólares cada una.
Las primeras incursiones de Neal en la inversión fueron más diversificadas. El exsenador del estado de Florida aprendió innumerables formas de ganar dinero mientras crecía en Des Moines, Iowa, en los años 50 y 60: embotelló y vendió detergente. Cortaba el césped. Repartió periódicos. Utilizaba su camión para llevar a un puñado de compañeros y alquilar sus servicios de limpieza y transporte. Cuando estaba en el instituto, ganaba miles de dólares al año, a veces más que su madre, maestra de escuela.
Hizo su primera inversión a mediados de la década de 1960, alrededor de los 16 años: 100 acciones de Iowa Beef Packers, la empresa pionera en el envasado de carne. Recuerda que las compró por unos 1.500 dólares (unos 15.400 en dólares de hoy), o 15 dólares cada una, a mediados de los años sesenta. Conservó las acciones hasta su segundo año de universidad, cuando calcula que las vendió por unos 3.000 dólares (unos 26.900 dólares actuales), duplicando su inversión.
La suerte no le acompañó. El primer corredor de bolsa de Neal le animó a invertir en Delta Corporation of America, una empresa de servicios de préstamos para casas móviles con sede en Florida, a principios de la década de 1970. Compró 100 acciones a 28 dólares. Tras alcanzar brevemente los 34,50 dólares en octubre de 1971, las acciones se desplomaron tras un mal informe de beneficios y siguieron cayendo. El bróker animó a Neal a invertir, y así lo hizo, hasta que Delta se disolvió a mediados de la década. «Me pidió que comprara a una media de 14 dólares. La compré y bajé hasta cero dólares». (Su agente dejó el negocio y se hizo carnicero).
Neal dice que le fue «igual de bien» con su segundo corredor, por lo que dejó de comprar en el mercado por completo después de 1972. La estrategia que prefiere ahora es invertir únicamente en el sector que mejor conoce: la construcción de viviendas.
«Mis hijos y yo sabemos más que nadie sobre las oportunidades de compra de suelo», afirma. «Nos pasamos el día recorriendo propiedades, llamando a amigos, mirando los obituarios, escuchando lo que pasa, para asegurarnos de que podemos hacer buenas compras de terrenos. Mi estrategia de inversión es comprar terrenos antes del crecimiento».
Esa táctica le reportó una de sus mejores compras: 1.087 acres en el coto de caza de LeBamby, en el condado de Sarasota, que compró a finales de los ochenta por unos 0,10 dólares el metro cuadrado y vendió en los noventa y principios de los 2000. «No sabían que iba a llegar la interestatal», dice. «Y cuando pasaron las carreteras colindantes, pude vender parte de la propiedad a 57 dólares el metro cuadrado». Otro golpe particularmente grande se produjo cuando él y su hijo John pagaron al City National Bank de Florida 6.000 dólares el acre por una parcela que estaba en ejecución hipotecaria en 2014. Lo desarrolló y vendió partes por 250.000 dólares el acre el año pasado: «No conocían el valor de su propiedad».
«Invertir es un negocio de conocimiento«, dice Neal, que recomienda los libros de los inversores Seth Klarman y Peter Lynch en busca de tratados que apoyen ese lema. «Un conocimiento único debería permitirte tener rendimientos mejores que la media».
