Nacido en 1944, Thomas Peterffy creció en Hungría bajo el control de la Unión Soviética. Emprendedor por naturaleza, ganó dinero extra en la escuela secundaria vendiendo chicle Juicy Fruit de contrabando a sus compañeros de clase con un margen de beneficio del 500%. En 1965 se marchó y buscó fortuna en Estados Unidos. Se matriculó en la Universidad de Nueva York, pero la abandonó y comenzó su carrera como dibujante de arquitectura. Luego se unió a una empresa de ingeniería, donde perfeccionó su talento para la programación informática.
Continuó su vida en un trabajo en Wall Street, donde Peterffy comenzó a construir modelos comerciales. En 1977, cotizaba como creador de mercado individual en opciones sobre acciones. Los algoritmos que desarrolló de noche le ayudaron a determinar el mejor precio para comprar opciones y pronto las ganancias empezaron a fluir. En 1979 tenía cuatro comerciantes, todos trabajando con sus modelos. En la década de 1980, obtuvo una ventaja adicional al adoptar nuevas tecnologías antes que sus pares.
Peterffy creó Interactive Brokers en 1993 como una forma de vender al público las capacidades de comercio electrónico de su empresa. En 2007, vendió el 10% de las acciones de Interactive en una oferta pública, embolsándose alrededor de mil millones de dólares. Durante los últimos 15 años, a medida que los operadores de alta frecuencia se hicieron cargo de las operaciones de creación de mercado de Interactive, Peterffy duplicó el crecimiento del negocio de corretaje, que hoy atiende a más de 2,4 millones de cuentas de clientes, incluidos fondos de cobertura y tiendas de negociación.
Posee alrededor del 75% de Interactive Brokers, que tiene una capitalización de mercado de más de 33.000 millones de dólares, lo que convierte a Peterffy en uno de los 25 estadounidenses más ricos con una fortuna estimada en 26.200 millones de dólares. También posee un estimado de 3 mil millones de dólares en inversiones y efectivo, así como más de 560,000 hctáreas de tierra, principalmente en Florida, donde se mudó en 2014. Es un importante defensor de los políticos republicanos y las causas del libre mercado.
Forbes: ¿Cómo empezó a invertir?
Peterffy: Cuando llegué a Estados Unidos, conseguí un trabajo como dibujante y desde allí aprendí programación informática, y luego conseguí un trabajo en Wall Street en una empresa comercializadora de materias primas. Me dijeron que antes de dedicarme a la programación informática, tenía que aprender a comerciar con materias primas. Entonces me llevaron a la bolsa de productos básicos y me mostraron cómo sucedió, y luego comencé a concentrarme en las opciones. Y nadie sabía valorar las opciones. Me concentré en idear una fórmula para determinar el valor de una opción. Una vez que tuve eso, pensé que era el único que lo tenía. Estaba Black-Scholes, pero yo no lo sabía.
Compré un puesto en la Bolsa de Valores de Estados Unidos y me convertí en creador de mercado de opciones. Me estaba yendo bastante bien como creador de mercado, operando de un lado a otro, muchas veces obteniendo ganancias muy pequeñas. Empecé a contratar gente y a construir una empresa en la que éramos creadores de mercado en todas las bolsas de opciones de Estados Unidos y luego, cuando Europa abrió las bolsas digitales, nos convertimos en miembros allí. Construimos este gran sistema informático que impulsaba nuestra creación de mercado y negociábamos cientos de miles de opciones todos los días para obtener pequeñas ganancias. En un momento, decidimos construir una firma de corretaje además del negocio de creación de mercado porque teníamos esta enorme red internacional, y esa correduría era Interactive Brokers. En 2007, salimos a bolsa. En ese momento teníamos 4 mil millones de dólares que básicamente convertíamos en opciones comerciales. Posteriormente, el negocio de creación de mercado se agotó [y] nos vimos obligados a abandonar el negocio. Así que nos convertimos en un corredor puro y eso es lo que es hoy Interactive Brokers”.
Forbes: En su carrera en el trading de opciones, ¿cuál fue su estrategia?
Peterffy: Todo se basó en la fórmula que se me ocurrió en 1969, que básicamente consistía en valorar las opciones. No era muy diferente de Black-Scholes; Creé un programa de computadora para hacer eso, y luego contraté comerciantes, y el trabajo básicamente era cómo hacer llegar los valores justos a los comerciantes en las salas de cambio, que era un sistema de voz abierta. Teníamos varias versiones. En 1983, creamos una computadora de mano, que fue la primera de su tipo que mis comerciantes llevaban a la sala. Luego necesitábamos que todos los operadores conocieran las posiciones, lo que significaba que teníamos que tener computadoras que se comunicaran entre sí, pero no hubo manera de hacerlo hasta tal vez 15 años después. Así que colocamos tubos de rayos catódicos (básicamente pantallas de computadora) en los pisos que manejamos desde nuestras oficinas en el World Trade Center, para que el sistema supiera dónde estaban las posiciones en todo momento y por lo tanto pudiera ajustar las ofertas y ofertas que estaban haciendo. de modo que sería más probable que cada operación fuera una operación de cobertura y una operación que aumentara el riesgo.
Así fue como funcionó y funcionó extremadamente bien. Tuvimos entre el 15 y el 20% del volumen mundial de opciones durante varios años a principios de la década de 2000, antes de que el negocio de corretaje comenzara a crecer muy bien y la creación de mercado se resintiera. Así que básicamente cerramos el negocio de creadores de mercado y nos convertimos en corredores puros, y eso es lo que somos hoy.
Forbes: También has invertido un poco de tu propio dinero. ¿Cuál fue tu primera gran inversión?
Peterffy: Mi primera gran inversión fue Knight Trading Group [a finales de los 90]. Eran creadores de mercado como nosotros. Me presentaron, me acompañaron y tenían cientos de personas sentadas en las terminales, negociando contra el flujo de órdenes que estaban comprando de otras empresas. No recuerdo el valor de mercado, pero eran muy grandes. Recuerdo que las acciones se cotizaban a unos 150 dólares la acción. Pasé la mitad del día allí y me convencí tanto de que era una operación realmente pésima que puse en corto muchas acciones. Y en los siguientes tres meses pasó de 150 a 20 dólares o algo así. Gané mucho dinero. Algo así como 30 millones de dólares.
Forbes: ¿Ha tomado posiciones cortas sobre otras empresas?
Peterffy: [Sí], siempre me resulta más fácil identificar las posiciones cortas: sabes que los precios son muy altos y luego te preguntas: «¿Por qué las acciones suben de esa manera?». Y luego miras debajo del capó y descubres que no hay mucho allí. A menos que realmente hagas mucho análisis, las acciones en corto son más fáciles de encontrar que las acciones en largo, porque ir en largo requiere mucho trabajo. Por otro lado, las posiciones cortas a veces te pueden exprimir, como vimos en la manía de las acciones de memes. Por suerte, yo no estuve involucrado en eso [risas].
Forbes: ¿Hubo otros pantalones cortos importantes en los que te exprimieron?
Peterffy: A finales de los años 1970 tuve una gran decepción cuando estaba apostando por DuPont (DD) . Yo era un pequeño que invertía sólo mis propios ahorros; ese era todo mi capital. Y entonces, en un momento, estaba en el piso de operaciones cuando alguien entró entre la multitud y estaba tratando de vender 300 opciones de compra sobre una opción de DuPont que solo tenía un par de días para expirar y nadie estaba pujando por ella. Lo compré todo a 18 dólares el contrato. Fue el intercambio más grande que había hecho hasta ese momento.
Cuando el hombre salió de la multitud, entró otra persona pidiendo comprar 500 [de las opciones]. Me dejé llevar tanto por mi ganancia repentina y a muy corto plazo en cinco minutos que le vendí 500 opciones de compra a 31 dólares. Gané una enorme cantidad de dinero, pero el único problema fue que vendí 200 más de los que tenía. Y tan pronto como ese hombre se fue, cerraron las acciones para negociarlas y salió la noticia de que DuPont tenía ganancias fantásticas y estaban dividiendo las acciones tres por uno. Esas 200 opciones las vendí por 31 dólares y tuve que volver a comprarlas por 450 dólares cada una. Eso, por supuesto, era algo así como 80.000 dólares, que era la mitad de mi capital por el que había pasado 10 años negociando. Fue un gran éxito. Ese fue el peor intercambio que tuve en mi vida.
Forbes: ¿Qué aprendiste de esa experiencia?
Peterffy: Aprendí a no vender nunca opciones baratas y a tener mucho cuidado de que otras personas puedan estar negociando con información privilegiada en estas situaciones.
Forbes: Avancemos hasta 2023: ¿Cómo ve este mercado actual y qué guía su estrategia de inversión hoy?
Peterffy: La mayor parte de mi dinero todavía está invertido en Interactive Brokers. Tengo unos cientos de millones de dólares fuera de esto y una parte los guardo en acciones, pero a medida que envejezco me preocupo más por la preservación del capital que por las ganancias. ¿Dónde puedo invertir para preservar el valor incluso si todo se vuelve un caos? En eso estoy centrado.
Crecí en un país socialista donde no se permitía la propiedad privada. Todo era propiedad comunal del Estado, en nombre del pueblo. Viendo toda la miseria que conlleva los sistemas colectivistas, la preservación del capital y una economía de libre mercado es siempre lo más importante. Así que espero con ansias 20 años y digo: “¿Cuáles son las posibilidades de que Estados Unidos y otras jurisdicciones respeten y defiendan la propiedad privada? ¿Hay otros lugares en el mundo donde tendría sentido realizar inversiones?». Estas probabilidades fluctúan a medida que ocurren diversos eventos políticos en diferentes geografías.
Forbes: ¿Hay algún país o región específica en la que usted sea optimista desde el punto de vista de la empresa privada?
Peterffy: Lo que estoy buscando es hacia dónde podría llegar el socialismo, y creo que Estados Unidos es uno de esos lugares. Entonces me digo a mí mismo: «No quiero invertir completamente en Estados Unidos, ¿dónde más debería estar donde haya alguna esperanza de que la empresa privada sobreviva?». Miro a Nueva Zelanda, Australia, Canadá, Inglaterra, América del Sur y lugares como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos. No digo que esos lugares sean mejores que aquí ahora, pero las cosas podrían estar cambiando. Estados Unidos podría estar convirtiéndose en una sociedad más colectivista. Entonces, ¿dónde más hay posibilidades de que el capitalismo sobreviva?
Básicamente creo que no hay secretos importantes sobre cómo invertir y no hay mucho que puedas aprender de los demás. Es todo lógico. Cuanto mejor conozca los hechos y cuanto más datos conozca, mejor será su desempeño como inversionista. Lo que he aprendido a lo largo de los muchos años que pasé en estos negocios es que no hay sustituto para hacer tu propio trabajo.
Forbes: ¿Tiene algún consejo para futuros inversores?
Peterffy: Si yo fuera un joven que comenzara a invertir, diría que tengo que estudiar en un campo determinado y especializarme en ese campo y en las empresas de ese campo. Entonces, ¿en qué me metería? Creo que me centraría en el abastecimiento, la producción y la distribución de energía, y en las diferentes tecnologías que se están empleando y se emplearán. Comenzaría mi carrera en el campo de la energía, dada la idea de la energía verde y la energía convencional y cómo reducir las emisiones de carbono. Creo que sería un campo muy atractivo en el que me gustaría especializarme como inversor.
Forbes: ¿Hay algún libro que recomiende leer a los inversores?
Peterffy: Sabes, nunca he leído un libro sobre inversiones. Como digo, creo que es todo lógico. Tienes que hacer el trabajo y estudiar los hechos simples. Eso es lo que es. Las personas que escriben libros de inversión deben preguntarse: ¿Por qué harían eso? Si realmente supieran algo, se lo guardarían para sí mismos.