La carrera por la inteligencia artificial (IA) ya no se libra solo en Silicon Valley. Según el último informe trimestral Retail Investor Beat de eToro, los inversores minoristas españoles sitúan a China por delante de Estados Unidos como el país mejor posicionado para liderar la IA: el 50% se decanta por el gigante asiático, frente al 42% que mantiene su apuesta por la primera economía del mundo.
El dato español se enmarca en una tendencia global más amplia. En una encuesta realizada a 11.000 inversores minoristas de 13 países, el 47% considera que China está mejor posicionada para liderar la carrera de la IA, ligeramente por encima del 46% que elige a Estados Unidos. Se trata de un empate técnico «impensable hace dos años», apuntan desde la plataforma de inversión, que refleja hasta qué punto los inversores perciben cada vez más la IA como una competencia global por el liderazgo tecnológico y económico.
En nueve de los trece mercados analizados, la mayoría de los inversores minoristas sitúa a China por delante de Estados Unidos en la carrera por el liderazgo de la IA. Entre ellos figuran Reino Unido, Alemania, España, Italia, Polonia, Dinamarca, Países Bajos, República Checa y Australia. Estados Unidos, en cambio, representa el principal contrapunto: entre los inversores estadounidenses, el 63% cree que su país está mejor posicionado para liderar la IA, frente al 41% que elige a China.
El cambio de percepción no implica que los inversores estén dando la espalda a las grandes tecnológicas estadounidenses. Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon y otros gigantes siguen ocupando una posición central en la cadena de valor de la IA. Sin embargo, el informe sugiere que los minoristas empiezan a reconocer que China ha construido un ecosistema tecnológico propio con grandes plataformas digitales, capacidad industrial, infraestructura en la nube y compañías como Alibaba, Tencent o Baidu.
“La diferencia entre ambos prácticamente ha desaparecido”, señala Javier Molina, analista de Mercados de eToro. “Hace apenas dos años el liderazgo estadounidense parecía indiscutible. Hoy el mercado empieza a asumir que la carrera por la IA será mucho más global de lo que muchos esperaban”, añade.
El AI Index Report 2026 de la Universidad de Stanford concluye que la brecha de rendimiento entre los mejores modelos estadounidenses y chinos “se ha cerrado efectivamente”. Desde comienzos de 2025 ambos países se han alternado en el liderazgo de algunos rankings y en marzo de 2026 el principal modelo de Anthropic aventajaba al mejor modelo chino por apenas un 2,7%.
El optimismo bursátil se enfría
La percepción tecnológica también empieza a trasladarse a las expectativas bursátiles. A nivel global, el porcentaje de inversores minoristas que cree que China generará las mayores rentabilidades bursátiles a largo plazo ha subido del 24% al 29% desde el cuarto trimestre de 2024, según el informe de eToro. El porcentaje que opta por Estados Unidos ha caído del 45% al 35%. En ese periodo, la ventaja estadounidense frente a China se ha reducido de 21 puntos porcentuales a solo seis.
En España, el giro es aún más llamativo porque las expectativas de rentabilidad futura entre ambos mercados ya empatan. El 35% de los minoristas españoles señala a China como el mercado con mayor potencial bursátil a largo plazo, exactamente el mismo porcentaje que elige a Estados Unidos. La preferencia por Estados Unidos ha caído desde el 53% hasta el 35%, mientras que China ha avanzado del 29% al 35%.
Ese cambio también se aprecia en las carteras. La proporción global de inversores minoristas con exposición a acciones chinas ha pasado del 7% en el segundo trimestre de 2024 al 12% en el mismo periodo de 2026. Y de nuevo, en España el movimiento es más evidente: el porcentaje de minoristas con exposición a valores chinos se ha duplicado en dos años, del 6% al 12%.
Al margen de estos datos, el informe también muestra que el optimismo sobre las cotizaciones de las acciones vinculadas a la IA se ha moderado. A escala global, el porcentaje de inversores que espera subidas en estos valores ha bajado del 55% al 44% en un año, mientras que quienes esperan caídas han aumentado del 11% al 17%.
Ese enfriamiento se ve también en España. El porcentaje de minoristas que espera subidas en activos vinculados a la IA ha retrocedido del 56% al 45%, mientras que quienes contemplan pérdidas han pasado del 11% al 18%. En todo caso, los inversores siguen viendo oportunidades en la cadena de valor, que va desde empresas especializadas en IA a grandes plataformas tecnológicas y compañías de semiconductores, chips e infraestructura.
En el reciente G7 de Évian (Francia), los líderes de las principales economías avanzadas sentaron a la mesa a algunos de los grandes nombres occidentales del sector, de OpenAI a Google, Anthropic, Meta o Mistral. China no tiene asiento en ese encuentro, pero estuvo muy presente en la conversación como rival tecnológico y como dependencia estratégica en cadenas de suministro críticas.
