Las grandes operaciones empresariales tienen protagonistas conocidos: bancos, fondos, compañías cotizadas y grandes inversores. Pero detrás de cada adquisición, fusión o integración hay también un equipo jurídico que negocia contratos, estructura la operación y acompaña a las compañías durante meses. En 2026, algunos de los nombres más destacados de ese mercado vuelven a concentrarse en los grandes despachos españoles e internacionales.
Los datos de TTR Data correspondientes al cierre del tercer trimestre de 2026 sitúan a Uría Menéndez como el despacho que ha asesorado operaciones de mayor valor en España, con un importe agregado de 23.056 millones de euros. La firma ha participado además en tres de las cinco mayores transacciones del ejercicio hasta septiembre.
El segundo puesto corresponde a Garrigues, con 14.689 millones de euros en operaciones asesoradas, seguido de Freshfields, con 8.664 millones. Completan las cinco primeras posiciones A&O Shearman, con 7.593 millones, y Latham & Watkins, con 6.408 millones.
La clasificación refleja el peso que siguen teniendo las grandes operaciones financieras y corporativas en el mercado español. Y también deja una fotografía diferente cuando se mira no a los despachos, sino a los abogados que están al frente de ellas.
Francisco San Miguel, al frente de los abogados por valor
Entre los profesionales, Francisco San Miguel, socio de Uría Menéndez, encabeza la clasificación por valor de las operaciones asesoradas. El abogado supera la barrera de los 10.000 millones de euros, un nivel que también rebasan Carolina Albuerne y Felipe Carbonell, ambos socios de la misma firma.
El protagonismo de Uría no se limita a estos tres nombres. Manuel Echenique, uno de los responsables del área de M&A y Private Equity del despacho, también figura entre los abogados más relevantes del mercado. Su práctica se concentra en operaciones de fusiones y adquisiciones, private equity, energía e infraestructuras y asesoramiento corporativo.
El peso de Echenique en el mercado ya se había reflejado durante el primer semestre. En ese momento, los tres primeros puestos por valor de operaciones estaban ocupados por profesionales de Uría: San Miguel y Albuerne, con más de 10.300 millones cada uno, y Echenique, con 6.575,5 millones. Carbonell, por su parte, se ha incorporado al grupo de socios de Uría en 2026. Su especialización incluye M&A, derecho societario y gobierno corporativo, además de operaciones bancarias y de mercado de valores.
Webster Bank, la operación que marca el año
Una buena parte de esta clasificación está condicionada por una operación que, por tamaño, se ha convertido en el gran movimiento corporativo del año: la compra de Webster Bank por Santander.
La operación, anunciada en febrero, asciende a 12.200 millones de dólares, unos 10.325 millones de euros en la valoración utilizada por TTR Data. Santander financiará aproximadamente el 65% en efectivo y el resto mediante acciones. En el asesoramiento jurídico de Santander participaron Davis Polk & Wardwell, Uría Menéndez y Deloitte Legal, mientras que Webster contó con Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.
La adquisición es estratégica para Santander porque refuerza su presencia en Estados Unidos y amplía significativamente su negocio minorista y de empresas en el país.
Garrigues gana por volumen de operaciones
El ranking cambia cuando la métrica deja de ser el valor de las operaciones y pasa a ser el número de transacciones.
En este caso, Cuatrecasas aparece como el despacho más activo del mercado español, con 142 operaciones contabilizadas hasta el cierre del tercer trimestre. Le siguen Garrigues, con 128, y Uría Menéndez, con 74.
La diferencia es importante: asesorar las operaciones de mayor tamaño y participar en más transacciones no son necesariamente la misma cosa. El mercado combina grandes operaciones multimillonarias con un volumen mucho mayor de compraventas de compañías de tamaño medio.
Junto a los cinco despachos que encabezan el ranking por valor: Uría Menéndez, Garrigues, Freshfields, A&O Shearman y Latham & Watkins, también superan los 5.000 millones de euros de valor asesorado Pérez-Llorca, Cuatrecasas y Linklaters.
Un mercado concentrado en grandes operaciones
El comportamiento del M&A durante 2026 explica parte de esta fotografía. El mercado español está combinando menos operaciones con transacciones de mayor tamaño, lo que hace que un reducido número de grandes operaciones tenga un peso considerable en las clasificaciones.
Además de Webster Bank, entre los movimientos empresariales más destacados del año figuran la adquisición de Allfunds por Deutsche Börse, la integración de Cirsa en Lottomatica y la compra de Urbaser por Blackstone y EQT.
El resultado es un mercado en el que los grandes despachos compiten por acompañar las operaciones transformadoras de bancos, fondos y grandes compañías, mientras que otros despachos destacan por la capacidad de cerrar un número elevado de transacciones.
Para los abogados, la diferencia entre ambos rankings es significativa. El primero mide el tamaño económico de los negocios en los que participan; el segundo, la frecuencia con la que intervienen en operaciones. Y en ambos casos, 2026 está dejando nombres que se repiten en las principales operaciones corporativas de España.
