El precio del oro alcanzó esta semana su nivel más alto desde principios de junio, rompiendo con un verano marcado por la escasa variación del metal precioso. Los analistas atribuyen la subida al anuncio del Departamento del Tesoro de medidas de apoyo a la liquidez y al debilitamiento del dólar.
Datos clave
El precio del oro alcanzó un máximo de 4.557,60 dólares el viernes, un 3% más, superando así su nivel más alto desde el 4 de junio.
Algunos analistas han atribuido la subida del precio del oro al anuncio realizado el miércoles por el Departamento del Tesoro de que duplicaría el volumen de sus operaciones de recompra destinadas a proporcionar liquidez para valores con vencimientos de entre 10 y 30 años.
En una nota citada por Reuters, TD Securities afirmó que el anuncio del Tesoro dio a los metales «un impulso de vida», y señaló que la inversión en oro podría «regresar rápidamente ante el apoyo de liquidez del Tesoro, una Fed dispuesta a pasar por alto un shock energético y una narrativa de estanflación cada vez más extendida, factores que, en última instancia, deberían provocar una caída de los tipos reales».
Ole S. Hansen, responsable de estrategia de materias primas de Saxo Bank, también atribuyó la subida del precio del oro al debilitamiento del dólar en una publicación en X el miércoles por la mañana, ya que el índice del dólar estadounidense había caído alrededor de un 0,7% hasta la tarde del miércoles.
«La combinación de unos rendimientos más bajos y un dólar más débil proporciona un nuevo impulso, reforzando la recuperación observada desde principios de agosto», escribió Hansen.
¿Cómo se ha comportado el oro este verano?
Los precios del oro han repuntado recientemente después de mantenerse prácticamente estancados durante buena parte del verano. A principios de este mes, el oro registró su mejor semana en siete meses, con una subida de alrededor del 7%, impulsado en gran medida por el debilitamiento del dólar, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un inesperado retroceso de los datos de empleo.
Pero antes del repunte de agosto, el oro se mantuvo mayoritariamente entre 4.000 y 4.200 dólares durante buena parte del verano, después de registrar su peor trimestre en más de una década.
En los tres meses que terminaron el 30 de junio, el oro perdió alrededor del 16% de su valor, su mayor caída porcentual desde 2013. Para entonces, tanto el oro como la plata habían caído a mínimos de unos siete meses, con el oro por debajo de los 4.000 dólares.
En aquel momento, los analistas atribuyeron la caída a un dólar más fuerte, que se encontraba entonces en su nivel más alto en más de un año, y a las expectativas de que la Reserva Federal pudiera subir los tipos en algún momento de este año.
Aparte
La plata también registró una subida moderada el miércoles, avanzando alrededor de un 3% hasta alcanzar un máximo intradía de 66,16 dólares.
A diferencia del oro, la plata no se encuentra en máximos de dos meses. La plata alcanzó precios más altos, de unos 67 dólares, la semana pasada y anteriormente había superado los 70 dólares a mediados de junio.
¿Subirá los tipos la Reserva Federal este año?
Es posible que la Reserva Federal suba los tipos de interés más adelante este año. La herramienta FedWatch de CME Group sitúa en torno al 69,2% la probabilidad de una subida de tipos en la reunión de diciembre de la Fed, mientras que la posibilidad de una subida anterior es considerablemente menor: del 36,6% en septiembre y del 49,2% en octubre.
Los tipos de interés más altos suelen estar asociados a descensos en los precios de los metales, por lo que una subida de tipos podría provocar potencialmente una caída de los precios del oro y la plata.
Contexto clave
El oro y la plata han retrocedido desde los máximos históricos que alcanzaron a principios de este año. En enero, los metales culminaron un repunte histórico de varios meses, con el oro alcanzando alrededor de 5.600 dólares y la plata marcando un récord de 121 dólares.
Desde entonces, la plata ha perdido casi la mitad de su valor. Ambos metales han registrado en general descensos durante la guerra con Irán, ya que han cotizado en sentido inverso a los precios del petróleo, que se dispararon durante el conflicto.
Antes de perder buena parte de su valor, el oro y la plata habían subido de forma espectacular debido a factores como los recortes de tipos de interés, los aranceles del presidente Donald Trump, las tensiones internacionales y el aumento de la demanda de metales por parte de las industrias tecnológicas.
Este artículo está traducido de Forbes.com
