«El tratamiento fiscal de los distintos productos financieros incide directamente en la rentabilidad neta del inversor, condicionando tanto sus decisiones como la capacidad de canalizar recursos hacia la inversión productiva», ha afirmado en dicho documento el presidente de EFPA, Santiago Satrústegui.
El IEE ha incidido en que la fiscalidad reduce la rentabilidad neta de los productos financieros, lo que desincentiva la acumulación de patrimonio y dificulta canalizar el ahorro hacia usos productivos.
Durante la presentación del informe, el instituto ha explicado que la composición de las carteras financieras de los hogares en España ha evolucionado desde principios de siglo, destacando una caída sostenida del peso de las acciones cotizadas, un peso estable de los planes de pensiones y seguros de vida, y un aumento de la participación, aunque con cierta volatilidad de los fondos de inversión.
Asimismo, el IEE recoge una comparativa con la media de la OCDE, donde se señala España se encuentra entre los países donde el ahorro soporta una mayor carga fiscal efectiva. En conjunto, la tributación efectiva de los productos financieros en España (22%) es seis puntos porcentuales superior a la media de la OCDE (16%) y ocho puntos superior a la media de la Unión Europea (14%).
La amplia diferencia se explica por los abultados incentivos fiscales a los planes de pensiones, que llegan a ofrecer una media de tipo efectivo negativo del 26%.
Entre la batería de propuestas del IEE está reducir el tipo marginal máximo de las rentas del ahorro y de ganancias de capital hasta un nivel inferior al 18%, así como corregir la doble tributación por dividendos en el impuesto sobre la renta y corregir el impacto de la inflación en las ganancias patrimoniales.
En el caso de los planes de pensiones, se ha planteado elevar a 5.000 euros el límite de las aportaciones deducibles, frente a los 1.500 euros actuales. En todo caso, el IEE ha considerado necesario desvincular los límites fiscales de los financieros, de forma que se pueda aportar más a un plan de pensiones aunque no genere deducción fiscal. También han planteado que los planes de pensiones tributen según la base del ahorro y no según la base del trabajo.
El informe también recoge los resultados de una encuesta realizada conjuntamente por el IEE y EFPA, que contó con más de 260 respuestas de profesionales certificados por EFPA para cuantificar la relevancia de las distintas medidas fiscales asociadas a los productos financieros del ahorro. Entre los resultados destaca que más de un 90% de los profesionales considera que los incentivos fiscales son relevantes o muy relevantes en la elección de los diversos productos financieros.