Es una de las principales conclusiones que se extraen del ‘Estudio Global de Perspectivas de Inversión’ elaborado por Schroders, donde también se pone de manifiesto que la diversificación (89%) y la protección frente a las caídas y preservación del capital (77%) son las prioridades principales de las carteras para los españoles.
La encuesta, realizada después del estallido de la guerra en Irán, refleja que la incertidumbre en torno a la política exterior de Estados Unidos y su liderazgo global (70%) y el conflicto en Oriente Medio (66%) son las principales preocupaciones geopolíticas de los inversores españoles a la hora de tomar sus decisiones de inversión.
Por otra parte, los acontecimientos con mayor probabilidad de afectar a las carteras a lo largo del año son, según los encuestados, una mayor escalada de los conflicto geopolíticos (55%), las crisis de precios de las materias primas y la energía (51%) y la desaceleración económica o la recesión (49%).
Ante el escenario actual, el 89% de los inversores españoles y el 85% de los globales esperan una mayor volatilidad en los mercados durante el próximo año.
Así, el 87% de los inversores españoles confían en la gestión activa para alcanzar los objetivos de inversión en los próximos 12 a 18 meses y un tercio de los inversores (40%) está aumentando la exposición a productos de inversión de gestión activa para reducir el riesgo de concentración en los índices.
IMPULSO DE LOS ETFS
En relación a los fondos cotizados (ETFs, por sus siglas en inglés) activos también están adquiriendo un mayor protagonismo en las carteras. En concreto, casi tres cuartas partes de los inversores españoles (68&) destacan esta ventaja, frente a solo la mitad de los globales (49%).
El principal atractivo de los ETFs activos son sus menores costes, según el 70% de los encuestados, respecto a los de los fondos de inversión activos.
No obstante, los españoles también destacaron la mejora de la liquidez en el mercado secundario (55%), la liquidez intradía y flexibilidad de negociación (51%) y una mayor transparencia de la cartera (51%) como ventajas importantes.
Los inversores españoles creen que la gestión activa de los ETFs se observa en las estrategias temáticas o sectoriales (49%), por delante de las acciones e pequeña y mediana capitalización, que fueron señaladas por los inversores globales (37%) y europeos (39%).
RENTA VARIABLE BASADA EN FUNDAMENTALES
Respecto a las estrategias de inversión, más de la mitad de los inversores españoles (55%) evalúa las oportunidades e renta variable pública y privada de forma conjunta, en lugar de con asignaciones separadas.
Los españoles optan por la renta variable activa basada en fundamentales (68%), las estrategias de ‘private equity’ de compra de grandes empresas (63%) y de ‘growth’ y ‘venture capital’ (63%), así como las estrategias de pequeña y mediana capitalización (61%) para respaldar el crecimiento a largo plazo.
Para protegerse de la inflación y preservar capital, los inversores españoles abogan por estrategias ‘long-short neutral’ (59%), la inversión activa cuantitativa o sistemática en renta variable (46%) y las estrategias basadas en factores (44%).
Por tipología, las cinco principales clases de activos elegidas por los inversores encuestados en España para obtener unos ingresos ajustados al riesgo en los próximos 12 a 18 meses fueron renta variable (53%), crédito ‘high yield’ (38%), deuda privada negociada en mercados públicos (36%) y bonos del Estado (32%).
En cuanto al crédito privado, los préstamos directos se consideran una fuente de generación de ingresos fiables (para el 39%), mientras que la resiliencia del capital se identificó como un objetivo importante para las asignaciones a activos inmobiliarios, concretamente para el 32% de los encuestados en España.
En paralelo, dentro de los mercados de crédito públicos, más de la mitad de los inversores españoles (61%) consideran que los bonos corporativos con calificación de grado de inversión son atractivos para obtener ingresos reales y estables, y ven oportunidades en crédito en situaciones de estrés o especiales con el 67%.