Son algunos de los datos que se extraen de la última encuesta mensual elaborada por Bank of America (BofA), donde también se expone que un 56% infrapondera a Francia, la cifra más alta registrada hasta el momento.
En línea con estos resultados, el 63% de los gestores europeos señala como mayor riesgo político para la renta variable europea la sostenibilidad fiscal francesa y el ciclo electoral de 2027.
Asimismo, y entre su selección de apuestas para los próximos meses, los inversores europeos prevén un mejor comportamiento en los valores ‘quality’ (alta calidad) y de gran capitalización.
En concreto, los gestores mantienen una sobreponderación del 22% en banca, siendo la temática con mayor concentración de posiciones (38%), y del 28% en el sector tecnológico, mientras que optan por una infraponderación del 3% en el sector sanitario –su nivel más bajo desde julio de 2025– y del 47% en el comercio minorista.
A nivel general, los inversores europeos son más optimistas que los globales al prever el 38% un comportamiento superior moderado de Europa frente a Estados Unidos frente a un 23% que infrapondera la región.
«La menor convicción sobre el crecimiento y la previsión de una inflación más alta elevan el listón para los beneficios: el 56% cita revisiones al alza; el 50% espera que estas se concentren por sectores», recoge la encuesta.
Así, un 44% de los gestores europeos espera que la renta variable de la región suba en el próximo trimestre, si bien el potencial alcista esperado a 12 meses ha calido hasta el 4,53% –el nivel más bajo desde enero de 2025– pese a esperar un aumento del 6,09% en el beneficio por acción (BPA) en el mismo plazo temporal.
Como potencial alcista de la renta variable europea, el 56% de los gestora cita las revisiones al alza de los beneficios, aunque el 50% prevé que dichas revisiones se concentren en un número reducido de sectores.