Oracle ya ha tropezado antes. Sus acciones se desplomaron más de un 30% en menos de dos meses en 2025, lo que supuso una pérdida de miles de millones en valor de mercado y borró las enormes ganancias en una sola corrección. Si la historia sirve de guía, las acciones de Oracle no son inmunes a caídas repentinas y pronunciadas.
El riesgo que se avecina
Retraso en la cuota de mercado de la nube: la cuota de mercado del 3% de OCI (segundo trimestre de 2025) está por detrás de la de AWS (30%), lo que dificulta su dominio a largo plazo a pesar de que los ingresos de OCI crecieron un 54% hasta alcanzar los 3.300 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026.
Erosión de las bases de datos especializadas: las previsiones de ingresos por productos de Snowflake para el año fiscal 2025, que ascienden a 4.395 millones de dólares, y la valoración de Databricks, que supera los 100.000 millones de dólares, muestran un fuerte crecimiento de las plataformas de datos especializadas, lo que supone un reto para la cuota de mercado de Oracle en bases de datos relacionales, que es del 9,7%.
La carrera por la inteligencia artificial (IA) generativa: el mercado de la IA generativa, valorado en 62.720 millones de dólares (2025), es muy competitivo. El RPO impulsado por la IA de Oracle en el primer trimestre del año fiscal 2026 alcanzó los 455.000 millones de dólares, pero otros innovan rápidamente en plataformas nativas de IA.
Las acciones individuales pueden ser arriesgadas, pero un enfoque más diversificado tiene un gran valor. La asignación estratégica de activos y la diversificación le ayudan a mantener sus inversiones. ¿Sabías que los inversores que se precipitaron a salir del S&P en 2020 perdieron la importante subida que se produjo a continuación? La cartera de alta calidad de Trefis y el enfoque de asignación de activos de Empirical Asset Management están diseñados para reducir la volatilidad y que pueda mantener el rumbo.
¿Se está manifestando ya el riesgo en las finanzas?
Sin duda, unos fundamentos sólidos ayudan a gestionar el riesgo. A continuación se presentan algunas cifras significativas a tener en cuenta:
- Crecimiento de los ingresos: 9,7% en los últimos doce meses y 10,2% en la media de los últimos tres años.
- Generación de efectivo: margen de flujo de caja libre de casi -10,0% y margen operativo del 31,6% en los últimos doce meses.
- Valoración: las acciones de Oracle cotizan con un ratio P/E de 64,4.
- Oportunidad frente al S&P: en comparación con el S&P, Oracle ofrece una valoración más alta, un mayor crecimiento de los ingresos y unos márgenes operativos superiores.
¿Hasta qué punto puede empeorar la situación?
Al evaluar los riesgos para Oracle, queda claro que incluso las empresas sólidas pueden sufrir durante las recesiones del mercado. Durante la burbuja puntocom, la compañía cayó aproximadamente un 77%, lo cual es considerable. La crisis financiera mundial provocó una caída de su valor de alrededor del 41%, y la crisis inflacionaria provocó una reducción similar del 40%. Incluso ventas masivas menores, como la corrección de 2018 y la pandemia de Covid-19, provocaron caídas de casi el 19% y el 29%, respectivamente. Es importante contar con unos fundamentos sólidos, pero cuando el mercado cambia, el rendimiento histórico de Oracle indica que no es inmune a pérdidas significativas.
La cartera Trefis High Quality (HQ), compuesta por 30 acciones, tiene un historial probado de rendimiento superior al de su índice de referencia, que incluye los tres índices S&P 500, S&P mid-cap y Russell 2000. ¿Cuál es la razón? En conjunto, las acciones de la cartera HQ han obtenido mejores rendimientos con un riesgo reducido en comparación con el índice de referencia; proporcionan una trayectoria de inversión más suave, como se ilustra en las métricas de rendimiento de la cartera HQ.
