El acceso a los mercados privados ha sido tradicionalmente exclusivo para grandes inversores institucionales, dejando a los minoristas al margen. Activos como bienes raíces, deuda privada o capital riesgo ofrecen oportunidades atractivas, pero sus barreras de entrada, como altos montos mínimos y falta de liquidez, los hacen inaccesibles para muchos. Sin embargo, la tokenización de activos ha surgido como una posible solución.
La tokenización utiliza la tecnología blockchain para dividir la propiedad de activos en fracciones pequeñas y negociables, conocidas como «tokens». Esto permite a los inversores minoristas acceder a los mercados privados con inversiones mínimas menores, mejorando además la liquidez, transparencia y eficiencia operativa. Gestoras como BlackRock, Franklin Templeton y Abrdn ya exploran la tokenización en productos como fondos monetarios y activos inmobiliarios. Aunque estamos en las primeras etapas, el potencial de cambio en la inversión es significativo.
Ventajas de la tokenización para los inversores
La tokenización democratiza el acceso a los mercados privados. Tradicionalmente, los altos montos mínimos de inversión eran una barrera para los inversores individuales. Con la tokenización, los activos se dividen en pequeños tokens negociables, permitiendo incluso a pequeños inversores participar en grandes proyectos, como desarrollos inmobiliarios o financiamiento a startups mediante capital privado.
Este fraccionamiento también aporta mayor liquidez. Antes, los inversores debían esperar largos periodos para liquidar sus inversiones. Ahora, gracias a la tokenización, los activos pueden negociarse en plataformas digitales de manera más rápida, facilitando la venta de tokens en mercados secundarios y reduciendo el riesgo asociado a la falta de acceso inmediato al capital invertido.
Además, al eliminar intermediarios y automatizar procesos con blockchain, los costes operativos disminuyen. La tecnología blockchain proporciona un registro público e inmutable de todas las transacciones, aumentando la transparencia en las operaciones, algo que antes no era posible en los mercados privados.
Aplicaciones prácticas de la tokenización en los mercados privados
Más allá de los beneficios teóricos, la tokenización tiene aplicaciones concretas que ya están revolucionando el acceso a los mercados privados. Por ejemplo, un inversor interesado en bienes raíces comerciales, que antes requería una inversión mínima elevada, ahora puede adquirir una fracción del proyecto a un costo mucho menor. Esto abre oportunidades de diversificación sin comprometer grandes sumas de capital.
En la deuda privada, un préstamo corporativo puede dividirse en tokens accesibles para distintos inversores, quienes recibirán pagos de intereses proporcionales a su participación. Esto no solo facilita el acceso, sino que también crea un mercado más dinámico y líquido para este tipo de deuda, anteriormente reservada para inversores institucionales.
En el sector de capital privado, la tokenización permite que pequeños inversores participen en la financiación de startups, lo que antes era exclusivo de grandes fondos de capital riesgo. Esto atrae a un nuevo grupo de inversores interesados en diversificar sus carteras, mientras los emprendedores se benefician de un acceso más amplio al capital.
BlackRock, Franklin Templeton y Abrdn, pioneros en la tokenización de activos
Varias grandes gestoras ya han comenzado a explorar las posibilidades de la tokenización. BlackRock, la mayor gestora de activos, lanzó el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) en la blockchain de Ethereum. Este fondo permite a los inversores institucionales comprar y vender participaciones mediante tokens, mejorando la liquidez y reduciendo los tiempos de liquidación.
Franklin Templeton también ha tokenizado su fondo Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, utilizando la blockchain pública de Ethereum para que los inversores particulares adquieran participaciones tokenizadas. Esta iniciativa ofrece transferencias en tiempo real, mayor liquidez yla interacción con otros activos digitales, como las stablecoins. Los usuarios de esta plataforma ya experimentan operativas más rápidas y costos reducidos.
Abrdn ha iniciado la tokenización de sus fondos de activos privados, permitiendo a los inversores fraccionar su participación. Esto reduce los costos de entrada y mejora la transparencia en la operativa de los fondos, facilitando el acceso a inversores minoristas que antes no podían acceder a estos productos.
Un futuro prometedor para la tokenización de activos
A medida que la tecnología blockchain madura y se resuelven los desafíos regulatorios, es probable que la tokenización se convierta en un estándar en la gestión de activos. Esto ofrecerá a los inversores minoristas una gama más amplia de oportunidades, cambiando la forma en que entendemos y accedemos a los mercados privados. La posibilidad de invertir en fracciones de grandes activos, de forma transparente y con menores barreras, marca el inicio de una nueva era en la inversión financiera.
