El mundo ha asistido a un repunte extraordinariamente pronunciado de los beneficios corporativos tras la pandemia –no muy lejos de duplicarse en 2021-2022 desde el mínimo de 2020, y a medida que esto se desvanece, 2023 parece estar por debajo de un solo dígito en Europa–, los inversores buscarán tanto lo estructural como lo idiosincrásico.
“Recordemos que entre 2011 y 2020 apenas hubo crecimiento de los beneficios en el mercado, por lo que será clave encontrar empresas que tengan la capacidad de ofrecer resultados en lo que puede ser tanto un periodo de bajo crecimiento como de volatilidad… Para nosotros, eso significa centrarnos en lo resistente y lo estructural, con alguna que otra idea idiosincrásica”, dice Ben Ritchie, responsable de Renta Variable de Mercados Desarrollados en abrdn.
¿Y cuáles son las mejores empresas europeas para invertir? Europa alberga un vasto y variado panorama de empresas que representan diferentes sectores y oportunidades de crecimiento. Desde gigantes industriales hasta startups tecnológicas, los inversores pueden encontrar una amplia gama de opciones para diversificar su cartera y lograr un retorno sólido a largo plazo.
Richie concreta que desde la gestora siguen muy centrados en encontrar áreas en las que Europa tenga ventajas competitivas y potencial para alcanzar niveles atractivos de crecimiento estructural a largo plazo, independientemente del ciclo económico. “La transición energética abre grandes oportunidades (así como riesgos significativos) y vemos potencial residiendo allí tanto en servicios públicos como en industriales”, destaca.
El cambio tecnológico sigue siendo una constante y Europa cuenta con varias empresas líderes mundiales en el sector tecnológico, financiero y de medios de comunicación que pueden beneficiarse de la demanda de hardware, software y datos semiconductores. La demografía también sigue siendo un motor clave, sobre todo en un mundo de menor crecimiento, que ofrece oportunidades en productos básicos, lujo, sanidad y servicios financieros.
Las mejor posicionadas
En cuanto a empresas específicas, los expertos de los bancos de inversión apuestan por algunos nombres. Nestlé, el gigante suizo de alimentos y bebidas, ha demostrado una solidez y resistencia impresionante a lo largo de los años.
«Nestlé es una empresa que ha sabido adaptarse a los cambios del mercado y mantener su relevancia en un mundo en constante evolución», afirma John Smith, analista de inversiones de JP Morgan. Con marcas icónicas en su cartera y una fuerte presencia global, la compañía continúa siendo un valor seguro para los inversores que buscan estabilidad y crecimiento a largo plazo.
Mientras, el sector tecnológico europeo ha estado en constante crecimiento, y SAP SE es una de las empresas más destacadas en el ámbito del software empresarial. “SAP SE destaca por su enfoque en la innovación y la constante mejora de sus soluciones tecnológicas”, señala Emily Johnson, analista senior de Morgan Stanley.
Su liderazgo en aplicaciones de software empresarial, como sistemas de gestión y análisis, la coloca en una posición privilegiada para beneficiarse del crecimiento continuo de la transformación digital.
El sector del lujo ha demostrado ser resistente a las fluctuaciones económicas, y LVMH es uno de los principales protagonistas en esta industria. “LVMH es una empresa única en su tipo, con una impresionante cartera de marcas de lujo y una fuerte presencia en mercados internacionales”, según Bank of America
Las marcas de consumo potentes serán un activo valioso, al igual que la exposición a países con una demografía atractiva, ya sea por el envejecimiento o por el rápido crecimiento de la clase media. “En nuestra opinión, es probable que el mercado francés siga ampliando sus sólidos resultados de los últimos tiempos… Dicho esto, hay oportunidades en todos los mercados para quienes estén dispuestos a buscarlas”, cuenta Ritchie.
Asimismo, la industria de la salud y las farmacéuticas cobraron una mayor relevancia en medio de la pandemia global, pero la tendencia sería sólida de cara al largo plazo. “La creciente conciencia sobre la salud y el envejecimiento de la población respalda el crecimiento sostenible de Novo Nordisk”, argumenta Wells Fargo en una nota dirigida a sus clientes institucionales.
En última instancia, ASML es una empresa que no se suele mencionar tan a menudo como las anteriores, pero ha sido calificada como una joya oculta para los inversores. “ASML es el principal proveedor de equipos de litografía utilizados en la fabricación de chips, un componente esencial en la industria tecnológica actual”, destaca Smith.
“Con la creciente demanda de tecnologías emergentes como el Internet de las cosas (IoT) y la inteligencia artificial, ASML está bien posicionada para crecer y ofrecer un valor significativo a los inversores”, termina.
