Es probable que algunos ya no se acuerden de los días donde había dos tipos de cuentas en los bancos: las cuentas corrientes y las cuentas de ahorro. Las primeras eran remuneradas, y las segundas ofrecían rentabilidades de varios puntos porcentuales a cambio de asegurar un depósito a, por ejemplo, un año.
Hace poco más de una década un deporte nacional, que hasta podía competir con el futbol en popularidad, era bucear los domingos por Internet buscando la oferta de cuentas corrientes remuneradas o cuentas de ahorro más actual, para sacar rentabilidad, a plazo fijo y sin riesgo, a los ahorros. No hay ningún indicador económico que augure que volvamos a ver, a corto plazo, los banners con anuncios de «Depósito a un año al 7%» del 2008 cuando el Euribor estaba a 5.5%.
En un contexto donde la tasa de variación anual del IPC en España en julio de 2021 ha sido del 2,9% y una inflación acumulada de casi el 2% en lo que va del año, ahorrar en cuenta corriente supone perder poder adquisitivo cada mes. Ante este escenario muchos pequeños ahorradores se ven forzados a buscar la rentabilidad de su capital en los mercados de renta variable.
Los debuts en bolsa pueden ser una interesante oportunidad para los ahorradores y 2021 está siendo un año particularmente activo en la salida a bolsa de compañías en Bolsas y Mercados españoles. Este 2021 será recordado como el año del renacimiento del mercado alternativo bursátil español, con un verano repleto de nuevas compañías innovadoras saliendo a bolsa en BME Growth.
Los ahorradores que han conseguido hacerse un hueco en las ampliaciones de capital de las compañías que han empezado a cotizar este verano se han visto recompensados con una espectacular subida media del precio de la acción del 42% el primer día de cotización.
- Endurence Motive, la pequeña compañía valenciana productora de baterías de litio, colocó solo 2 millones de euros entre inversores y vio su cotización dispararse en su primer día un 56%, del precio de salida de 1.85€ a 2.88€ al cierre.
- EIDF, la compañía gallega especialista en la instalación de paneles solares y energía fotovoltaica para autoconsumo, salió al precio de 4.20€ y cerró su primer día con una subida del 31% en 5.50€
- La telecom catalana Parlem colocó 12,5 millones de euros (con la ayuda de AndBank y GVC Gaesco) entre inversores a 2.83€, con una sobre demanda de más de 100 millones de euros, y cerró el día con un 26% de subida a 3.57€
- Las consultoras de marketing digital y comunicación MIO Group y Llorente y Cuenca experimentaron subidas del 56% y 32% respectivamente, habiendo ampliado capital la primera 3 y las segunda 10 millones de euros con fuertes sobredemandas.
- Muy llamativa ha sido la última salida a bolsa en BME Growth antes del parón de agosto de Aeternal Mentis, la startup experta en infraestructura tecnológica e inteligencia artificial que con una ampliación de capital de 2 millones de euros ha visto su acción cerrar su primer día en bolsa en €4.40, un 57% por encima de su precio de salida.
- La compañía industrial Arteche, fabricante de bienes de equipo para el sector eléctrico, no quiso ser menos y terminó su primer día en positivo (+0.25%) después de colocar 30 millones de euros entre inversores.
Para el ahorrador medio no es sencillo tener acceso a las ampliaciones de capital de compañías en BME Growth, que suelen ser de pequeñas cantidades (en comparación con la macro OPV de las compañías en el mercado continuo) y muchas veces colocadas solo entre clientes de banca privada y fondos especializados en Small y MidCap.
Sin embargo, cualquiera que hubiera comprado acciones de las compañías en los días posteriores a su cotización, se hubiera beneficiado de rentabilidades poco comunes en el mercado español de renta variable.
La rentabilidad media de las 7 compañías que han salido este verano en BME Growth desde su primer día de cotización al cierre del lunes 13 de septiembre ha sido del 89%. EIDF con una subida del 229%% y Endurance Motive con una subida del 144% lideran el vertiginoso ascenso de la capitalización bursátil de estas pequeñas compañías innovadoras.
En comparación las tres compañías que salieron a bolsa este 2021 en el mercado continuo, Línea Directa Aseguradora, Acciona Renovables y Econener se han revalorizado en media un 23% desde la fecha de su cotización (al cierre del lunes 13 de septiembre de 2021) y en su debut en bolsa cerraron con algo menos de un 5% de subida media del primer día. ¿Pero cuáles son los factores que están empujando este inusual y rápido ascenso de las pequeñas compañías cotizadas en BME Growth?
Por un lado, son compañías que suelen colocar pequeñas cuantías (pocos millones) en su salida a bolsa, y cuando la oferta supera largamente la demanda, el efecto suele ser que la acción se dispare en su debut en bolsa.
Luego está el factor «sorpresa». Muchas de estas exitosas pequeñas compañías son completamente desconocidas por la mayoría de las personas, y al salir a bolsa son «descubiertas», con todos sus atractivos por los inversores y ahorradores que rápidamente se abalanzan sobre las escasas acciones disponibles en el mercado.
Finalmente está el efecto tecnología e innovación, las compañías que están saliendo a cotizar en Growth son empresas de la nueva economía, con ganas de revolucionar sectores enteros y los crecimientos de las startups.
*Joshua Novick es socio director de Bondo Advisors (boutique especializada en fusiones y adquisiciones y cotización de compañías en mercados growth), fundador y ex CEO de Antevenio, la primera compañía española que salió a Bolsa en un mercado alternativo bursátil en 2007.
