Durante la mayor parte del último cuarto de siglo, el Global 2000 -la clasificación anual de Forbes de las empresas cotizadas más grandes del mundo basada en las ventas, los beneficios, los activos y el valor de mercado- ha sido un reflejo del avance constante de la globalización. Año tras año, las mayores corporaciones del mundo han vendido, en su mayoría, más productos, han obtenido más beneficios, han acumulado más activos y han generado más valor de mercado a medida que el capital, la producción y los consumidores se movían con mayor libertad a través de las fronteras.
A pesar de los obstáculos -que van desde la guerra comercial del presidente Trump hasta el conflicto en Oriente Medio, pasando por el aumento de los precios de la energía y la presión inflacionista sostenida-, la historia del crecimiento mundial se mantiene intacta. El Global 2000 de este año, en su 24.ª edición anual, alcanzó cifras récord en las cuatro categorías combinadas de ventas, beneficios, activos y valor de mercado, lo que refleja la solidez de las multinacionales que ocupan el centro de la economía mundial.
Las empresas líderes mundiales registraron unas ventas anuales combinadas de 56 billones de dólares (un 6 % más que el récord del año pasado), 5,5 billones de dólares en beneficios (+13,9 %) y 272 billones de dólares en activos (+12,9 %). Lo más sorprendente de todo es que el valor de mercado combinado del Global 2000 se disparó nada menos que un 31,8 % con respecto al récord del año pasado, lo que supuso un aumento de más de 30 billones de dólares en valor para los accionistas.
Aunque la lista sigue estando dominada por bancos con balances sólidos, la evolución de este año ha venido impulsada por el valor de mercado vinculado a la inteligencia artificial. Los proveedores de hardware y equipos informáticos, las empresas de semiconductores y las empresas de software (entre las que se incluyen gigantes hiperescalables como Microsoft y Meta) representan ahora más del 10 % de la lista, es decir, 209 empresas, frente a las 186 del año pasado. El valor de mercado combinado de estas empresas casi se ha duplicado, pasando de 23,9 billones de dólares a 41,4 billones, lo que representa más de la mitad (el 57 %) del incremento del valor de mercado neto de la lista con respecto al año pasado. En pocas palabras: el entusiasmo de los inversores por la IA está impulsando gran parte del crecimiento de los beneficios y las valoraciones en los mercados mundiales.
Esta euforia ha despertado el temor a una burbuja de la IA que está inflando tanto las carteras de acciones como los planes de pensiones 401(k). Aun así, muchos en la comunidad empresarial creen que el mercado alcista de la IA todavía tiene recorrido. Tomemos como ejemplo a Richard Attias, presidente de la organización sin ánimo de lucro Future Investment Institute: «La IA no es solo una tecnología: la IA es una forma de pensar. La IA es un nuevo lenguaje. La IA formará parte de nuestra vida cotidiana y de nuestras empresas», señaló a principios de este mes, antes de la cumbre anual Iconoclast Summit de Forbes en Nueva York. «La IA tendrá un impacto en todas partes».
Las empresas más destacadas en el ámbito de la IA ponen de manifiesto lo amplio que se ha vuelto este sector. En el ámbito de los semiconductores, Nvidia subió 20 puestos hasta el n.º 27 y se convirtió en la empresa de chips más valiosa de la lista, mientras que la surcoreana SK Hynix, cuyos chips de memoria de gran ancho de banda son esenciales para los servidores de IA, dio un salto de 107 puestos hasta el n.º 48. Las empresas de hardware también experimentaron un fuerte repunte: la taiwanesa Hon Hai Precision -ensambladora del iPhone y fabricante de servidores de IA, más conocida como Foxconn– subió 55 puestos hasta el número 82, y SanDisk, la empresa de almacenamiento flash con sede en California, entró en el puesto 614 tras no figurar entre las 2.000 primeras el año pasado. En el ámbito del software y la nube, Alphabet -uno de los mayores hiperescaladores de IA- subió cinco puestos hasta el n.º 4. CoreWeave, la empresa de computación en la nube para IA, subió 706 puestos hasta el n.º 1.093 tras incorporarse a la lista el año pasado.
El sector de la IA también ha impulsado a parte de la industria de los materiales, que se ha beneficiado del aspecto más físico del ciclo de los chips. Las empresas de materiales incluidas en el Global 2000 registraron un aumento del 67,5 % en su valor de mercado y un incremento de los beneficios del 38,6 %, ya que los inversores premiaron a los productores vinculados al cobre, el cobalto, el litio, los productos químicos y otros insumos necesarios para los semiconductores, la fabricación avanzada, los sistemas de energía y los centros de datos. El gigante minero británico-australiano Rio Tinto subió 24 puestos hasta el número 111 tras firmar un acuerdo de colaboración de dos años con Amazon Web Services para suministrar cobre producido con su tecnología de biolixiviación Nuton a los centros de datos de AWS en Estados Unidos. Nucor, el fabricante de acero con sede en Charlotte, Carolina del Norte, subió 84 puestos hasta el número 416, gracias en gran parte a la demanda de los centros de datos de sus productos de acero prefabricados y listos para usar (piensa en los enormes racks que albergan todos esos servidores informáticos)
Hablando de centros de datos, a las empresas constructoras que se encargan del cableado, la refrigeración y la construcción de estas gigantescas instalaciones les va muy bien. Desde el año pasado, el valor de mercado total del sector de la construcción ha aumentado un 30,7 %, mientras que los beneficios se han disparado un 46,4 %. Una empresa que está prosperando gracias al auge de los centros de datos es Comfort Systems USA, con sede en Houston, que ha subido 698 puestos hasta el n.º 93. Esta empresa de instalaciones mecánicas afirma que está experimentando una «demanda sin precedentes» por parte de los centros de datos y los fabricantes de chips, que ahora representan más de la mitad de su negocio, con unos ingresos anuales de 10 mil millones de dólares. Otro ejemplo: Vertiv Holdings, que ha subido 353 puestos hasta el n.º 821. La empresa, con sede en Westerville (Ohio), que fabrica sistemas eléctricos y de refrigeración para centros de datos de IA, afirmó que su cartera de pedidos se había más que duplicado hasta alcanzar los 15.000 millones de dólares a finales de 2025 y que, además, se ha convertido en un socio clave de NVIDIA en materia de infraestructura, colaborando en el diseño de los sistemas de alimentación y refrigeración de lo que NVIDIA denomina «fábricas de IA»: centros de datos de última generación construidos para entrenar y ejecutar modelos avanzados de IA.
Incluso en medio del auge de la inteligencia artificial, los bancos siguen dominando la lista Global 2000 tanto por número como por activos. JPMorgan Chase ocupa el primer puesto por cuarto año consecutivo. Como el mayor banco de Estados Unidos, con 4,9 billones de dólares en activos, sigue siendo la empresa que mejor equilibra los cuatro componentes de la clasificación. En la lista de este año figuran 314 bancos, más que cualquier otro sector, y en conjunto suman 140,4 billones de dólares en activos, más de la mitad del total de las 2.000 empresas. También se han colado en la lista otras 136 entidades financieras diversificadas, junto con 113 aseguradoras. La razón está implícita en la clasificación: los bancos y las aseguradoras cuentan con balances enormes, mientras que muchas empresas tecnológicas tienen activos más reducidos y, por lo tanto, no obtienen tanta puntuación en ese indicador. El aumento de los tipos de interés también ha contribuido, permitiendo a los bancos, las aseguradoras y otras entidades crediticias obtener más beneficios de los préstamos y los activos de renta fija.
El top 10 de la lista es un reflejo de un orden empresarial en constante cambio. JPMorgan Chase ocupa el primer puesto, gracias a su balance de 4,9 billones de dólares, mientras que Amazon ascendió al segundo lugar gracias a unos ingresos de 742.800 millones de dólares y un valor de mercado de 2,8 billones de dólares. Alphabet ascendió al cuarto puesto y Microsoft empató en el séptimo, ya que los inversores siguieron valorando a las empresas que desarrollan el software, la infraestructura en la nube y las plataformas de inteligencia artificial que sustentan el actual auge tecnológico.
Berkshire Hathaway, Saudi Aramco y Bank of America se mantienen en la primera categoría gracias a sus beneficios, activos y capacidad para generar efectivo, mientras que tres gigantescos bancos chinos –ICBC, China Construction Bank y Agricultural Bank of China– completan el top 10, un legado del dominio bancario chino que caracterizó la lista hace una década. Bank of America es la única empresa del top 10 original de 2003 que sigue figurando en la lista hoy en día.
En el resto de la lista Global 2000, las empresas aeroespaciales y de defensa registraron avances sustanciales, con un aumento de los beneficios del 78,5 % en un contexto de conflictos continuos en Oriente Medio y de crecientes presupuestos gubernamentales destinados al gasto en defensa. Safran, fabricante de motores a reacción y sistemas aeronáuticos, subió 398 puestos hasta el n.º 211; Boeing, el fabricante de aviones y sistemas de defensa, subió 289 puestos hasta el n.º 160; y Rolls-Royce, especialista en motores a reacción y propulsión, ganó 67 puestos hasta el n.º 263.
En cuanto al desglose geográfico, Estados Unidos sigue ocupando el primer puesto por un amplio margen, con 593 empresas con sede en el país, aunque esta cifra supone un descenso respecto a las 612 del año pasado. China cuenta con 300 empresas, y Hong Kong suma otras 40, lo que eleva el total de la Gran China a 340. Japón ocupa el tercer puesto con 179 empresas, seguido del Reino Unido con 67, Corea del Sur con 66, y Canadá e India con 64 cada uno. Estados Unidos sigue dominando en cuanto a valor de mercado, con unos 67,9 billones de dólares, más de la mitad del valor total de todas las empresas de la lista
La lista Global 2000 sigue siendo tanto un monumento a la vieja economía como a la nueva. Los bancos siguen concentrando la mayor parte de los activos, las petroleras siguen generando un enorme flujo de caja y los minoristas siguen dominando en cuanto a ventas. El mayor cambio durante el último año no se produjo en lo que vendían las empresas más grandes del mundo, sino en el valor que los inversores decidieron atribuirles. En 2026, decidieron que el futuro pertenecía a la inteligencia artificial -y, sobre todo, a las empresas que fabrican los chips, los servidores, la memoria y la infraestructura necesarios para su funcionamiento-. Solo el tiempo dirá si esos inversores fueron visionarios.