Quizás el mayor desafío de la transición del trabajo a la jubilación es aprender a vivir sin un sueldo regular. En lugar de recibir una nómina regular, repentinamente depende de las inversiones, el Seguro Social y cualquier pensión que puedas tener. Pero a medida que el Seguro Social se reduce y las pensiones se vuelven raras, es más difícil asegurar ingresos de jubilación consistentes y confiables que satisfagan todas sus necesidades.
Las personas que encuentran sus ingresos de jubilación a merced de las fluctuaciones del mercado necesitan un plan para transformar las inversiones volubles en un sueldo de jubilación constante. Echemos un vistazo a las estrategias para proporcionar ingresos regulares y confiables en la jubilación.
Consideraciones clave para un plan de jubilación
Antes de pensar en estrategias para un sueldo de jubilación, vamos a tener en cuenta algunas consideraciones clave:
- Eficiencia fiscal: Muchos jubilados tienen inversiones en cuentas con impuestos diferidos, libres de impuestos y gravables. La estrategia debe tener en cuenta cómo se gravará el dinero que retires, para maximizar la eficiencia fiscal de sus ingresos.
- Ingreso garantizado: La mayoría de los jubilados tienen ingresos de una o más fuentes estables, como el Seguro Social, una pensión o una anualidad fija. Estas fuentes proporcionan algunos ingresos de jubilación consistentes, pero generalmente no todos los ingresos que necesitas. El plan de jubilación debe tener como objetivo generar un cheque de pago para cubrir los gastos en los que estas fuentes de ingresos garantizadas se quedan cortas.
- Estrategia de inversión: Se recomienda comúnmente que los jubilados vivan de intereses y dividendos en la mayor medida posible. Algunos jubilados optan por una estrategia de inversión de jubilación basada en una cartera de rendimiento total. Una vez que elijas una estrategia, cúmplela.
- Logística: Independientemente de las estrategias específicas de inversión o impuestos, debes determinar la logística de cómo convertir tus inversiones en el efectivo que financia los cheques de jubilación.
El plan de jubilación debe tener en cuenta estas consideraciones al planificar tu estrategia. Ten en cuenta que algunas de las estrategias que sugerimos a continuación se pueden usar en conjunto. Por ejemplo, la primera estrategia de anualizar parte de una cartera podría usarse junto con una estrategia de retorno total.
Las cinco principales estrategias de sueldo de jubilación
Anualidad Inmediata Premium Individual
Puedes financiar un sueldo de jubilación comprando una anualidad inmediata de prima única . Este tipo de anualidad le proporciona un cheque de pago mensual garantizado de por vida. De esta manera, una anualidad es similar a la Seguridad Social, aunque está respaldada por una compañía de seguros, no por el gobierno federal.
Los beneficios clave de una anualidad son que es razonablemente segura y ofrece pagos mensuales consistentes. Sin embargo, tiene una serie de inconvenientes:
- Cedes el control de tu dinero, al menos la cantidad utilizada para comprar la anualidad.
- Dependiendo de la cantidad de ahorros que pongas en una anualidad, es posible que tengas poco o nada que dejar a tus herederos cuando fallezca.
- Las anualidades que ajustan los pagos más altos por inflación son caras.
Este último punto es clave. Puedes comprar una anualidad fija sin una inflación adicional a un coste mucho más bajo que una ajustada por inflación. Sin embargo, como sabemos, con el tiempo la inflación acabará con los pagos de anualidades fijas, lo que los convierte en una solución menos que ideal para la mayoría de los jubilados.
Una palabra de precaución sobre las anualidades. Una anualidad, como la mayoría de los seguros, es un gran negocio para quienes venden el producto. Preguntarle a un vendedor de seguros si una anualidad es una buena idea es como preguntarle a un peluquero si necesitas un corte de cabello. Un mejor enfoque es buscar el consejo de un asesor financiero que no venda anualidades.
Inversión de intereses y dividendos
Puedes crear un cheque de pago de jubilación con intereses de inversiones en bonos y pagos de dividendos de inversiones en acciones. En teoría, esto permite que un jubilado reciba pagos constantes de forma mensual o trimestral, y no tiene que vender inversiones para generar ingresos.
Sin embargo, existen varios inconvenientes para la inversión de intereses y dividendos. Primero, muchos jubilados no pueden vivir solo de intereses y dividendos. Los rendimientos de los bonos están en mínimos históricos, y los rendimientos de dividendos en el S&P 500, por ejemplo, no son mucho mejores.
Los dividendos tampoco están garantizados. Durante tiempos económicos difíciles, no es raro que las empresas reduzcan o incluso eliminen sus dividendos. Los bajos rendimientos pueden llevar a algunos jubilados a “alcanzar el rendimiento”. Pueden buscar invertir en acciones de alto dividendo, fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) e incluso Master Limited Partnerships (REIT) para aumentar los ingresos generados por su cartera.
El problema para alcanzar el rendimiento es que si el rendimiento total se ve afectado, puede reducir la longevidad de una cartera con el tiempo. La jubilación dura décadas y sus inversiones también deben durar décadas.
Recuerda que las reglas de gastos de jubilación, como la Regla del 4%, se basan en la inversión de rendimiento total, no en la inversión de ingresos. Y si buscas ingresos invirtiendo en una cuenta sujeta a impuestos, puedes terminar generando más ingresos sujetos a impuestos que con un enfoque de rendimiento total.
Inversión de retorno total
Con un enfoque de retorno total para la inversión, los jubilados construyen una cartera diversificada de fondos de índice de acciones y bonos. El objetivo de la inversión de rendimiento total es maximizar el rendimiento total eligiendo inversiones más allá de las que se centran únicamente en intereses y dividendos, que no siempre ofrecen el mejor potencial de crecimiento.
Para generar un sueldo de jubilación, los jubilados retiran de la cartera la cantidad necesaria de forma mensual, trimestral o anual. Estos retiros se pueden combinar con el reequilibrio de la cartera.
Si las acciones suben, un jubilado optaría por tomar distribuciones de su asignación de acciones y luego comprar y vender más según sea necesario para completar el proceso de reequilibrio. Si las acciones están bajas, los bonos se pueden usar para generar el cheque de retiro, junto con cualquier reequilibrio necesario.
Este enfoque tiene varias ventajas. Primero, a largo plazo, una cartera de rendimiento total debería superar a una cartera fuertemente ponderada hacia la generación de ingresos. En segundo lugar, todavía se beneficia del interés de los bonos y los dividendos en acciones, sin inclinar la cartera a favor de uno u otro.
Quizás el mayor inconveniente del enfoque de retorno total es el comportamiento. Los jubilados adquieren una sensación de seguridad cuando saben que el dinero con el que necesitan vivir a corto plazo está “seguro” escondido en una cuenta bancaria (en lugar de invertirse en activos). Para abordar esta preocupación legítima, puedes implementar una estrategia de cubeta junto con la inversión de retorno total.
La estrategia del cubo
La estrategia de depósito combina diferentes tipos de activos con cuando necesitas dinero o crecimiento de la inversión para generar un cheque de retiro. Piensa en cada grupo como si tuviera un cierto tipo de activo que es mejor para la generación de ingresos a corto o largo plazo. Los retiros de los cubos se alinean con diferentes etapas de jubilación.
En una estrategia de dos cubos, el cubo número uno consiste en activos altamente líquidos, como cuentas corrientes, cuentas de ahorro y certificados de depósito (CD). Estos activos financian un cheque de retiro en el corto plazo, de uno a tres años. El grupo número dos podría contener una cartera de rendimiento total y proporcionar un crecimiento a largo plazo.
El objetivo de tener dos o tres años de dinero en efectivo listo para gastar en el cubo número uno es ayudar a aliviar los temores de tener que vender activos para obtener ingresos durante los mercados bajistas.
También podría considerar agregar más cubos. En un enfoque de tres cubos, el cubo uno retiene efectivo a corto plazo. El grupo número dos contiene inversiones de renta fija vinculadas a las necesidades de jubilación a mediano plazo, digamos de tres a siete años. Y el cubo número tres contiene inversiones a largo plazo, como una cartera de rendimiento total.
En teoría, la estrategia de cubeta ayuda a un jubilado a evitar vender acciones cuando el mercado está caído. En cambio, gastan sus otros cubos hasta que el mercado se recupera. Pero hay un gran inconveniente: ¿cómo decidir cuándo mover activos de un depósito a otro?
Un enfoque basado en el desempeño del mercado puede ser difícil de implementar. Requeriría reglas que dicten cuándo mover activos y no parece acomodar la compra de acciones cuando el mercado está caído, lo cual es algo que logra reequilibrar una cartera.
Fondos de pago gestionados
Reconociendo los desafíos de los ingresos de jubilación, algunas compañías han introducido lo que se llama fondos de pago administrados. Estos fondos mutuos invierten con los jubilados en mente y administran el fondo para que pague intereses y dividendos para proporcionar ingresos durante la jubilación, en algunos casos mensualmente.
Si bien estos fondos pueden simplificar tu estrategia de sueldo de jubilación, tienen inconvenientes. Primero, trasladar las inversiones a un fondo de pago administrado en una cuenta imponible podría generar una obligación tributaria significativa. En segundo lugar, estos fondos no son fiscales eficientes ya que invierten en valores de renta fija, lo que los hace inadecuados fuera de las cuentas de jubilación.
Incluso dentro de las cuentas con ventajas impositivas, los fondos de pago administrados tienen varios inconvenientes. Por ejemplo, Fidelity ofrece lo que llama fondos de jubilación administrados. El Fondo Fidelity Managed Retirement 2010 (FIRQX), por ejemplo, está diseñado para alguien que se retiró en 2010. El fondo actualmente asigna menos del 30% de sus activos a acciones. Esto es mucho menos de lo necesario para mantener una cartera que, por ejemplo, apunta a distribuciones del 4% ajustadas cada año por inflación.
La línea de fondo
Las anualidades fijas pueden ofrecer cheques de jubilación similares a los de una pensión durante sus años no laborales, pero con costos potencialmente altos y costos de oportunidad.
Si bien son muy populares, las estrategias basadas en intereses y dividendos no siempre pueden ofrecer la garantía de ingresos constante que desearía en un cheque de jubilación.
Para los inversores que se sienten cómodos navegando por las turbulencias del mercado, una estrategia de retorno total puede ofrecer los retornos más altos para su cheque de jubilación.
Los inversores que preferirían equilibrar el crecimiento con la garantía de un colchón de efectivo podrían optar por una estrategia de cubeta. Obtiene efectivo cuando lo desea a corto plazo, más un crecimiento de rendimiento total a más largo plazo por al menos parte de su dinero.
Independientemente de las estrategias que elija, asegúrese de hacer un plan sólido para generar un cheque de jubilación.
**Artículo publicado originalmente en Forbes América