El 15 de septiembre de 2020, Jared Kushner se encontraba en el jardín sur de la Casa Blanca y presenció la culminación de sus cuatro años de diplomacia en Oriente Medio: la firma de los Acuerdos de Abraham, un conjunto de acuerdos de normalización que había ayudado a negociar con Israel, los Emiratos Árabes Unidos y Bahréin y que tenían como objetivo promover la paz regional estableciendo relaciones y fomentando los lazos de inversión. Kushner, de 43 años, que está casado con la hija de Donald Trump, Ivanka, y se desempeñó como asesor principal en la administración Trump, recordó sentirse «agotado pero profundamente feliz» en sus memorias de 2022: «Después de un largo y duro viaje, habíamos logrado lo impensable: habíamos hecho la paz en Oriente Medio».
Cuatro años después, Israel y Hamás están envueltos en una guerra en expansión que ha matado a unos 1.600 israelíes y 44.000 palestinos. A medida que el conflicto se intensifica, Kushner sigue comprometido con la idea de que la inversión económica entre Israel y el Golfo puede mejorar las relaciones y traer paz a la región. Desde que dejó la política en 2021, ha perseguido las mismas ambiciones en Oriente Medio (y ha utilizado sus poderosas conexiones) para crear una empresa de capital privado de 3.000 millones de dólares (activos), añadiendo unos 170 millones de dólares a su fortuna, a pesar de tener poca trayectoria en el sector.
«Hacer acuerdos de paz en esa parte del mundo es mucho más difícil que hacer negocios. Mi historial de éxito en la región es insuperable», le dice Kushner a Forbes en una entrevista reciente.
Kushner creó Affinity Partners en el suburbio de Sunny Isles Beach en Miami en enero de 2021, el mismo mes en que su suegro dejó la Casa Blanca y se instaló en Mar-a-Lago. Ha recaudado 2.000 millones de dólares del fondo soberano de riqueza de 925.000 millones de dólares de Arabia Saudita y más de 400 millones de dólares en inversiones de fondos de riqueza en Qatar y Abu Dhabi. Aproximadamente 600 millones de dólares en fondos adicionales procedieron de un inversor anónimo y del multimillonario taiwanés Terry Gou, cuya Foxconn fabrica la mayoría de los iPhones del mundo. (Kushner ayudó a negociar subsidios para una fábrica de Foxconn en Wisconsin mientras estaba en la Casa Blanca.)
“Confían en mí y quieren empezar a construir vínculos con Israel”, dice Kushner sobre sus inversores del Golfo. “Ayudarlos a encontrar buenas inversiones en Israel, creo que es algo muy importante y emocionante”.
Affinity ha ayudado a aumentar el patrimonio neto de Kushner a al menos 900 millones de dólares, un 180% más que a principios de 2017, cuando se convirtió en asesor principal de Trump. En ese entonces, Kushner tenía un patrimonio de solo 324 millones de dólares, según un estado financiero personal obtenido por el New York Times. Tanto entonces como ahora, más de la mitad de su riqueza (unos 580 millones de dólares en la actualidad) consiste en su participación del 20% en la empresa inmobiliaria de su familia con sede en la ciudad de Nueva York, Kushner Companies, que dirigió como director ejecutivo desde los 27 hasta los 36 años. (Su patrimonio neto se triplicó con creces entre 2011 y 2016, cuando administraba la inmobiliaria). Su fortuna incluye unos 150 millones de dólares en efectivo, obras de arte, otras inversiones y su participación en la casa de él y de Ivanka en Miami. Kushner se negó a hacer comentarios sobre su patrimonio neto, más allá de afirmar que aún no es multimillonario.
Forbes valora a Kushner independientemente de Ivanka, que tiene un patrimonio de unos 50 millones de dólares. Su padre, de 78 años, todavía no le ha dado a ella (ni al resto de sus hijos) una participación significativa en ninguno de sus principales activos, aparte de su hotel en Washington, que ya han vendido.
Aunque Kushner Companies ha estado prosperando en los últimos años, es la nueva y controvertida apuesta de Kushner en el capital privado la que lo está acercando al territorio de los multimillonarios. Basándose en conversaciones con siete inversores de capital privado y analistas, Forbes estima de forma conservadora que Affinity ahora vale 170 millones de dólares para Kushner (el único propietario de la empresa), una suma que incluye 31 millones de dólares que ha invertido en la empresa, 12 millones de dólares en honorarios después de impuestos que ya ha cobrado y otros 130 millones de dólares en honorarios y beneficios previstos a lo largo de los aproximadamente diez años de vida del único fondo de la empresa hasta 2031. Affinity, que todavía está creciendo, actualmente obtiene entre el 10% y el 15% de sus ingresos anuales estimados en honorarios de 45 millones de dólares.
Dado que Affinity, que tiene 35 empleados, es una empresa joven e inusual (depende de un pequeño grupo de inversores selectos que tal vez no vuelvan a invertir cantidades tan enormes), actualmente vale menos que las firmas de capital privado bien establecidas de un tamaño similar, según los analistas e inversores.
“La gente sabe quién es Jared Kushner, pero no es KKR, no es Blackstone. “Es un individuo”, dice el analista de Barclays Ben Budish.
Aun así, se trata de 170 millones de dólares en riqueza personal que Kushner posiblemente no habría acumulado sin su tiempo en el gobierno. Está destinado a convertirse en multimillonario en poco tiempo, sin importar quién gane las elecciones presidenciales. Pero una victoria de Trump probablemente impulsaría la firma, alentando a sus patrocinadores extranjeros a seguir invirtiendo incluso independientemente del rendimiento de sus inversiones, y a su vez impulsando aún más el patrimonio neto de Kushner.
“La [valoración de Affinity] debería depender de si Trump fuera elegido o no”, dice Minmo Gahng, profesor adjunto de finanzas en el SC Johnson College of Business de la Universidad de Cornell, sugiriendo que una victoria de Trump podría hacerla más valiosa. “Hay muchas incertidumbres sobre el futuro de Affinity, especialmente si Trump pierde”. “Si Trump no estuviera en campaña, podría decir: ‘Tengo una hoja de ruta muy clara sobre lo que va a suceder durante los próximos cinco o diez años de este negocio’”, dice Kushner. “Pero obviamente mi objetivo es seguir haciendo lo que estamos haciendo ahora”.
Affinity tuvo un comienzo lento, no invirtiendo casi nada de capital en su primer año mientras Kushner aprendía los trucos y navegaba en un mercado turbulento durante la pandemia. Pero desde entonces ha acelerado el ritmo y ahora ha invertido alrededor de 1.600 millones de dólares en al menos ocho empresas en Brasil, Alemania, Israel, Estados Unidos, el Reino Unido y los Emiratos Árabes Unidos en sectores que van desde las finanzas hasta la energía. Kushner dice que la empresa también está invirtiendo en inteligencia artificial y centros de datos y está planeando dos proyectos inmobiliarios en Albania y Serbia.
“Buscamos empresas en crecimiento. No busco comprar empresas para recortar costos y darles la vuelta”, dice Kushner. “Encontramos lo que creemos que son oportunidades mal valoradas con futuros brillantes, y podemos hacer grandes apuestas direccionales”.
Sus inversiones más notables hasta ahora son las que ha realizado en Israel. En septiembre de 2023, Affinity anunció un acuerdo de 110 millones de dólares por una participación del 15% en el negocio automotriz y crediticio del conglomerado Shlomo Group. Se trata de la primera inversión de la que se tiene conocimiento por parte de los fondos de riqueza saudíes y qataríes en Israel, algo significativo porque ninguno de los dos estados del Golfo tiene relaciones diplomáticas con Jerusalén y Kushner tuvo que obtener exenciones de ambos gobiernos para que se concretara. Un mes después, los ataques del 7 de octubre sacudieron Oriente Próximo.
La guerra no ha impedido que Kushner apueste por la región. El acuerdo con Shlomo se cerró en enero y seis meses después, Affinity compró unos 130 millones de dólares en acciones de la firma de servicios financieros israelí Phoenix Financial, que cotiza en bolsa. “Esto sólo me ha acercado a mis [inversores]”, dice Kushner. “El hecho de que esté invirtiendo dinero del Golfo en Israel después del 7 de octubre es muy importante. Necesitamos unir a todos”.
Las firmas de capital privado no generan retornos hasta el final de su período de inversión, cuando comienzan a vender activos y a devolver ganancias a los inversores. Affinity espera alcanzar ese punto en 2028 o 2029, por lo que aún es demasiado pronto para determinar si las apuestas actuales de la empresa tendrán éxito (y Kushner no ha comentado si tiene planes de recaudar más dinero). Aun así, hay algunos indicadores tempranos. Dos de sus inversiones en empresas que cotizan en bolsa, Phoenix Financial y la startup de distribución de productos de construcción QXO del multimillonario Brad Jacobs con sede en Connecticut, han tenido un rendimiento del 16% y el 67%, respectivamente, desde que Affinity invirtió en julio. El S&P 500 ha subido un 6% durante el mismo período.
Affinity también invirtió 110 millones de dólares en la startup alemana de tecnología de fitness EGYM en 2023, una participación que desde entonces ha aumentado su valor en un 53% después de una nueva ronda de financiación en septiembre. «Queríamos un inversor con un profundo conocimiento de la economía estadounidense», dice el cofundador y director ejecutivo de EGYM, Philipp Roesch-Schlanderer. «Han sido grandes socios». En cuanto a Jared: “Siempre está disponible para mí”.
No todo son buenas noticias. La inversión de 150 millones de dólares de Affinity, que realizó junto con el fondo soberano de Abu Dhabi Mubadala, en el operador brasileño de franquicias de comida rápida Zamp, ha bajado un 44% desde que Kushner invirtió en febrero. Kushner sigue convencido de que consiguió un precio de ganga por la franquicia de Burger King, y señala sus planes de expansión más un acuerdo de 23 millones de dólares para adquirir las operaciones de las tiendas Starbucks en Brasil.
Aunque Kushner es nuevo en el capital privado, no es ajeno a la gestión de un negocio. Se familiarizó por primera vez con la empresa inmobiliaria familiar cuando era niño, acompañando a su padre Charles los fines de semana a las obras de construcción, trabajando en ellas desde los 13 años y ayudando gradualmente a Charles a gestionar algunas propiedades. Kushner se graduó de Harvard en 2003 y se inscribió en la Universidad de Nueva York para obtener una licenciatura conjunta en Derecho y Negocios.
El negocio familiar de los Kushner se descarriló abruptamente cuando su padre fue arrestado por violaciones a las leyes fiscales y de campaña en 2004. Charles Kushner eligió a un viejo amigo para que dirigiera la empresa, implorando a su hijo mayor que siguiera estudiando. A pesar de las súplicas de su padre, Jared pasaba la mayoría de los días faltando a clases y conduciendo a las 5 de la mañana hasta la sede central en Nueva Jersey para ayudar. Aun así logró graduarse y su padre, que fue liberado en agosto de 2006, lo eligió para convertirse en director ejecutivo en 2008, justo cuando se desató la crisis financiera. Durante sus ocho años al frente de la empresa, Jared se expandió aún más hacia la ciudad de Nueva York, el Medio Oeste y el Atlántico Medio.
“Gran parte del éxito que la empresa disfruta hoy en día se basa en los sólidos cimientos que Jared reconstruyó”, dice Charles Kushner, de 70 años, cuya firma ahora vale 2.900 millones de dólares.
Luego vino otro cambio de rumbo. Después de que su suegro fuera elegido presidente, Kushner hizo las maletas para ir a Washington en 2017 para trabajar como su asesor. También se alejó de Kushner Companies y del comité de inversiones de la exitosa firma de capital de riesgo de su hermano Josh, Thrive Capital, tomándose lo que él llama «cuatro años de descanso de ganar dinero». Mantuvo su participación en la empresa inmobiliaria (entregándole las riendas a Laurent Morali, un banquero de inversiones francés al que había contratado en 2008), pero se deshizo por completo de Thrive, que fue uno de los primeros patrocinadores de Instagram y Spotify que ahora valen 5.300 millones de dólares. Si hubiera conservado esa participación, ya sería multimillonario.
Su trabajo en cuestiones geopolíticas en Washington ayudó a establecer su cambio de carrera posterior a la Casa Blanca. Varios expertos que hablaron con Forbes dicen que es probable que los inversores de Affinity en el Golfo tuvieran algo más que las finanzas en mente cuando respaldaron a la firma. Es casi inaudito que los grandes fondos soberanos de inversión destinen miles de millones a una nueva empresa con un fundador inexperto. Sobre la estrategia del Fondo de Inversión Pública Saudí, un ex negociador de capital privado internacional que pidió permanecer anónimo explica: “Todo lo que tenga un ángulo político es un objetivo válido. Estoy seguro de que eso es parte de lo que se tiene en cuenta al hacer esto. No se trata únicamente de los retornos”.
El príncipe heredero saudí Mohammed bin Salman (conocido como MBS) hizo caso omiso personalmente de las preocupaciones de su comité de inversiones sobre la inexperiencia de Kushner, según el New York Times. Kushner sostiene que el respaldo de MBS fue un respaldo útil. En cuanto a la prensa negativa que recibió después, dice: “Creen que están escribiendo algo malo. Todo el mundo en el mundo empresarial lo lee y quiere trabajar más de cerca con Affinity porque saben que mis socios confían mucho en mí”. Los representantes del Fondo de Inversión Pública Saudí y del príncipe heredero no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Algunos han sugerido que las inversiones podrían ser una especie de recompensa por la defensa de Kushner de los países del Golfo en la Casa Blanca y por sus críticas silenciadas a los abusos de los derechos humanos de esos gobiernos, como el asesinato de Jamal Khashoggi en 2018, que la CIA cree que fue orquestado por MBS. “A los pocos meses [de dejar el cargo] ya estaba comprometido con los saudíes en un acuerdo por 2.000 millones de dólares”, dice Virginia Canter, asesora ética principal de Citizens for Responsibility and Ethics en Washington. “Parece una recompensa”.
Canter señala que, aunque muchos funcionarios gubernamentales acaban entrando en el sector privado, no reciben inmediatamente una compensación de los gobiernos extranjeros con los que acaban de trabajar. Argumenta que Estados Unidos necesita un “período de reflexión” obligatorio de varios años durante el cual las personas no puedan entablar ese tipo de relaciones comerciales después de dejar el cargo. “Necesitamos saber que cuando un funcionario público asume el cargo, no lo hace para servir a sus intereses privados posteriores al empleo”.
Los legisladores demócratas han criticado a Affinity por cuestiones éticas. El 24 de octubre, el senador Ron Wyden y el representante Jamie Raskin publicaron una carta al fiscal general Merrick Garland pidiendo que el Departamento de Justicia designe un fiscal especial para investigar a Kushner y Affinity por posibles violaciones de la Ley de Registro de Agentes Extranjeros, que exige que los “agentes” de actores extranjeros hagan divulgaciones públicas.
Kushner, que caracteriza la carta como políticamente motivada, ha negado todas las acusaciones de violaciones éticas: “Seguimos todas las leyes y reglas”, dice. “No hay ningún conflicto de intereses. Esta carta está por debajo del nivel de seriedad que ambas cámaras merecen”.
Aunque Affinity se formó poco después de los disturbios del 6 de enero en el Capitolio, cuando no estaba claro si Trump volvería a postularse para el cargo, algunos ven las inversiones como una cobertura en caso de que se presente. Kushner ha dicho que él e Ivanka no se unirán oficialmente a ninguna administración futura de Trump, pero aún podría asesorar informalmente a Trump. “Lo que los saudíes están obteniendo es alguien que puede hablar con Trump en cualquier momento”, dice Mark Katz, profesor emérito de gobierno y política en la Universidad George Mason.
“Es una propuesta en la que no hay ninguna posibilidad de perder. Podría ayudar a influir en Trump, podría ayudar si estas inversiones realmente salen bien”, dice David Makovsky, ex asesor principal del enviado especial de Estados Unidos para las negociaciones entre israelíes y palestinos. Katz añade: “Si Trump no es elegido, no creo que vayamos a ver más inversiones saudíes”.
“Lo que les digo a los críticos”, dice Kushner, “es que este es un negocio de métricas objetivas, y estas personas buscan retornos. Y creo que vamos a ofrecer grandes retornos con el tiempo”.
Monica Hunter-Hart, Matt Durot y John Hyatt también han contribuido a este tema.