Los mercados de criptodivisas han empezado el año con buen pie, con fuertes beneficios a medida que los inversores impulsan los activos digitales a pesar de los vientos en contra del sector.
Bitcoin, la moneda digital más grande del mundo por valor de mercado, se acercó esta noche a los 24.000 dólares, con una subida de aproximadamente el 45% en lo que va de 2023, según datos de CoinDesk.
A principios de este mes, un análisis de Goldman Sachs identificó esta criptodivisa como el activo con mejor rendimiento en lo que va de año.
Ether, la segunda mayor moneda digital del mundo por capitalización bursátil total, alcanzó más de 1.660 dólares el 21 de enero, habiendo subido aproximadamente un 40% desde el inicio de este ejercicio, según revelan datos adicionales de CoinDesk.
[Nota del editor: La inversión en criptomonedas o tokens es altamente especulativa y el mercado carece en gran medida de regulación. Cualquiera que lo considere debe estar preparado para perder toda su inversión].
Estos impresionantes beneficios también se han compartido en el mercado de criptomonedas en general, que ha ganado más del 35% desde el 1 de enero, según CoinMarketCap.
Esta subida se ha materializado tras un año en el que el bitcoin cayó un 65%, según el 2022 Annual Crypto Review de CoinDesk Research, y el valor total de los mercados de divisas digitales descendió aproximadamente un 66%, según revelan las cifras de CoinMarketCap.
En cuanto a las causas de la reciente fortaleza de los mercados de criptomonedas, los analistas identificaron varias variables causales potenciales.
1. Optimismo monetario
El endurecimiento monetario ha generado importantes titulares durante el último año, con la Reserva Federal aumentando el rango objetivo de su tipo de interés de referencia de los fondos federales en 425 puntos básicos desde marzo.
Sin embargo, algunos expertos del mercado han pronosticado que este banco central reducirá el ritmo de subidas de tipos.
Un artículo de CNBC, publicado a principios de este mes, se refería a esta cuestión.
«Con la inflación mostrando ahora signos de enfriamiento en EE UU, algunos agentes del mercado tienen la esperanza de que los bancos centrales empiecen a suavizar el ritmo de subidas de tipos, o incluso a recortarlos», afirmaba el artículo.
Si la Fed ralentiza el ritmo de endurecimiento monetario, o recorta el tipo de referencia, podría servir de impulso a los activos de riesgo, incluidas las criptodivisas y las acciones, y las expectativas de los inversores de que esta ralentización se materialice podrían resultar ciertamente alcistas.
Brett Sifling, asesor de inversiones de Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management, comentó estos acontecimientos por correo electrónico.
«La Fed ha empezado por fin a dar señales de que podría ralentizar o incluso detener las subidas de tipos a mediados de año», declaró.
«Esta pausa en las políticas de endurecimiento monetario podría permitir más liquidez y especulación por parte de los participantes en el mercado, lo que es un buen augurio para los activos digitales», añadió Sifling.
«Incluso se habla de que recortarán los tipos hacia finales de año, lo que podría traer más especulación a activos como bitcoin».
El analista independiente de criptodivisas Armando Aguilar también comentó esta situación, ofreciendo comentarios por correo electrónico.
«La confianza de los inversores definitivamente ha jugado un papel en la recuperación del mercado de criptomonedas en general, ya que los inversores creen que la Fed podría dar marcha atrás en la política monetaria restrictiva y dar a los mercados un respiro».
Tim Enneking, director gerente de Digital Capital Management, ofreció una perspectiva diferente sobre el asunto, también proporcionando información a través de correo electrónico.
«La determinación de si el artículo de CNBC es acertado o no gira en realidad en torno a una cuestión diferente: ¿Continuará la fuerte correlación entre los mercados fiduciarios? Si es así, entonces el artículo es correcto«, afirmó.
«Sin embargo, esa correlación, aunque sigue siendo alta, parece debilitarse en 2023. Después de todo, los cripto mercados han superado muy significativamente a los mercados fiduciarios en 2023», señaló Enneking.
«Por lo tanto, aunque QT ciertamente tiene un efecto en los precios de BTC, ese efecto no es tan grande como lo fue el año pasado y probablemente continuará disminuyendo», declaró.
2. ¿’Efecto enero’?
A principios de este mes, un artículo de Bloomberg se preguntaba si el llamado Efecto Enero, que originalmente observó que las acciones de pequeña capitalización superaban a las más establecidas a principios de año, tenía algo que ver con el repunte de las criptodivisas este mes.
El artículo, escrito por Michael P. Regan, redactor jefe de Bloomberg, citaba un boletín escrito por el inversor Jeremy Grantham, cofundador y estratega de inversiones a largo plazo de la gestora de activos GMO.
«Enero presenta una relativa fortaleza en características muy queridas por los particulares. Las instituciones adoran la gran capitalización y la calidad, y está demostrado que estas características superan a su beta durante los once meses restantes», afirmó.
«Pero, históricamente, los particulares prefieren las pequeñas capitalizaciones, los valores que están obviamente baratos y, lo que es más confuso, los valores que fueron golpeados el año anterior», añadió Grantham.
«Leí sobre el reciente repunte del 20% en bitcoin y sus amigos, que supuestamente se debió a razones exóticas», escribió.
«Para mí es más probable que se trate simplemente del estilo habitual de las criptomonedas de comportarse como las acciones más especulativas, casi todas las cuales tuvieron un terrible 2022″.
Andrew Rossow, abogado especializado en Internet y asesor de medios de comunicación de Web3, pareció estar de acuerdo con esta valoración, ofreciendo su aportación a través del correo electrónico.
«Hablando del efecto enero, creo que lo que estamos viendo ahora mismo está ‘a la par’ con el comportamiento tradicional que hemos visto de activos digitales especulativos como bitcoin: la especulación seguirá impulsando estos precios hacia arriba y hacia abajo«, declaró.
Sin embargo, Enneking lanzó sus dudas sobre esta explicación en particular.
«El efecto enero no es un indicador especialmente bueno«, afirmó.
«Su creador (Sidney Wachtel) afirmó que las empresas de pequeña capitalización superan a las de gran capitalización en la primera quincena de enero», subrayó Enneking.
«Desde entonces, el término se ha generalizado hasta el punto de que es incluso un indicador menos preciso de lo que era inicialmente».
3. Reciente recuperación de bitcoin
Enneking ofreció una visión alternativa del asunto, señalando una recuperación después de que los mercados de criptodivisas tocaran fondo a finales del año pasado.
«Como señalé en mi podcast del quince de noviembre, Out On a Limb Podcast, la debacle de FTX aceleró la capitulación en los mercados de criptomonedas y ‘forzó’ el fondo alrededor de $ 15.5k», declaró.
«Ese ha demostrado ser el caso, incluso con un diciembre rocoso y enero simplemente se está basando en eso -junto con el optimismo anual de un nuevo año».
Sifling ofreció una evaluación similar de la situación.
«Creo que el mercado de las criptomonedas estaba bastante deprimido tras el desmoronamiento de grandes actores como FTX, Genesis, BlockFi…», afirmó.
«Después de tantas malas noticias, la gente podría verlo como una oportunidad para comprar la caída y acumular más activos digitales. Su correlación con el mercado de renta variable sigue siendo alta y la renta variable también ha ganado un impulso importante este mes.»
