El mayor incremento mensual de los precios de la energía en décadas elevó la inflación en casi un punto porcentual en marzo, según datos federales publicados el viernes, lo que ofrece una primera perspectiva de cómo el conflicto de Oriente Medio ha afectado a la economía estadounidense.
Datos clave
Los precios al consumo subieron un 3,3 % con respecto a marzo de 2025 y un 0,9 % entre febrero y marzo, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales, justo por debajo de las estimaciones consensuadas de los analistas, que apuntaban a un aumento anual del 3,4 %, según FactSet.
La última vez que el IPC subió al menos un punto porcentual completo en una sola publicación fue entre marzo y abril de 2021, cuando la inflación interanual pasó del 2,6 % al 4,2 %.
El índice de energía -que mide los precios al consumo de combustibles y servicios públicos, como la gasolina- aumentó un 12,5 % interanual, incluyendo un incremento anual del 18,9 % en los precios de la gasolina y un repunte del 44,2 % en los costes del gasóleo, el mayor aumento entre todos los artículos que sigue la Oficina de Estadísticas Laborales.
El aumento mensual del 10,9 % en el índice de energía es el mayor registrado desde 2005, impulsado por subidas del 21,2 % y del 30,7 % en la gasolina y el gasóleo, respectivamente.
El IPC subyacente, una medida de la inflación que excluye los volátiles mercados de alimentos y energía, subió un 2,6 % anual, por debajo de la previsión general de un aumento del 2,7 %.
Cita clave
Kathy Bostjancic, economista jefe de Nationwide, escribió en una nota: «Incluso se alcance un acuerdo duradero para poner fin a la guerra y se reabra por completo el estrecho de Ormuz, se necesitarían meses para que el suministro de petróleo, gasolina, gasóleo y otras materias primas volviera a los niveles previos a la guerra y, por lo tanto, para que los precios se estabilizaran en los niveles anteriores al conflicto».
A qué prestar atención
La Oficina de Análisis Económico publicará el 30 de abril los datos del índice de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. La agencia informó el jueves de que la inflación anual alcanzó el 3 % en febrero, por debajo del 3,1 % de enero, ya que los ingresos personales cayeron un 0,1 % en el mes, por debajo de las expectativas de un aumento mensual del 0,4 %.
¿Cómo reaccionará la Reserva Federal?
Es poco probable que el banco central se decante por recortar los tipos de interés tras un repunte de la inflación. Varios responsables de la Reserva Federal han advertido en las últimas semanas de que la inflación debe mostrar signos de acercarse a su objetivo del 2 %, aunque muchos han señalado que es demasiado pronto para saber cómo han afectado los precios al consumo la guerra con Irán. El presidente de la Fed, Jerome Powell, quien habló después de que los responsables políticos votaran a favor de mantener los tipos de interés entre el 3,5 % y el 3,75 %, afirmó que, sin una mejora en la inflación, «no habrá recorte de tipos».
Antecedentes clave
Wall Street anticipó que la conmoción en el mercado energético alteraría los precios al consumo, y muchos analistas advirtieron de que una guerra prolongada con Irán podría llevar a EE. UU. hacia una recesión. Los precios del petróleo se desplomaron brevemente después de que el presidente Donald Trump anunciara un alto el fuego a principios de esta semana, pero las preocupaciones sobre el acuerdo y las críticas de los aliados estadounidenses han vuelto a alimentar un aumento en los costes del combustible. El aumento generalizado de los costes de la energía y los servicios públicos durante el último año supone un alejamiento de las promesas realizadas durante la campaña presidencial de Trump, en la que este afirmó que reduciría los precios de la energía hasta en un 50 %. Incluso antes de la guerra, los precios de la electricidad aumentaron más de un 6 % en los 12 meses que finalizaron en enero de 2026, más del doble de la tasa de inflación general del 2,5 %. Los precios medios de la electricidad residencial en EE. UU. subieron de poco menos de 16 centavos por kilovatio-hora en enero de 2025 a 17,78 centavos por kilovatio-hora en noviembre, lo que supone un aumento del 11,5 % tras haber subido solo un 3,4 % entre 2024 y 2025.
Este artículo ha sido traducido de Forbes.com