Mitch Morgan aprendió duras lecciones financieras durante su infancia. Su padre, veterano de la Segunda Guerra Mundial y dueño de varias zapaterías, se declaró en bancarrota dos veces. En la Universidad de Temple, Morgan asistía a clases por la mañana y vendía zapatos por las tardes en la única tienda que le quedaba a su padre para pagar la matrícula.
Más tarde, cuando sus propios hijos se unieron a él en su floreciente empresa inmobiliaria, les dio un mensaje: «Siempre les digo a mis hijos: no se preocupen por las ganancias, preocúpense por las pérdidas», declaró a Forbes en 2024.
Esa fórmula ha dado sus frutos. En las cuatro décadas transcurridas desde que fundó Morgan Properties en los suburbios de Filadelfia en 1985, Morgan ha construido un imperio inmobiliario que se extiende desde Texas hasta Nueva York. La firma posee más de 110.000 apartamentos en 22 estados y constituye la base de la fortuna de Morgan, de 6.100 millones de dólares.
Ahora, a sus 71 años, Morgan cede formalmente la dirección del negocio. La compañía anunció el miércoles que renunciaría como director ejecutivo y ascendería a sus dos hijos, Jonathan y Jason, a codirectores ejecutivos. Los dos hermanos han dirigido la empresa como copresidentes desde 2024, con su padre participando en importantes adquisiciones y decisiones de inversión y permaneciendo como presidente.
“Esto ha estado evolucionando durante muchos años”, dice Morgan. “Durante los últimos cinco años, han estado al mando”.
“Este fue un cambio bastante intencional”, añade Jonathan, de 40 años. “Es el punto de inflexión perfecto para el negocio, un homenaje al pasado. Nuestro padre sigue involucrado, es nuestro mentor, pero nos ha dado la oportunidad de unirnos y determinar hacia dónde queremos llevar este negocio para institucionalizarlo aún más y proyectarnos hacia el futuro”.
Para Morgan, esto siempre fue lo que tuvo en mente. Incluso antes de este último anuncio, estima que ha dedicado aproximadamente el 15% de su tiempo a Morgan Properties, donde participa activamente en el comité de inversiones y tiene poder de veto en las decisiones. Esto es significativamente menos tiempo que el 50% que dedica a su función como fideicomisario de la Universidad de Temple y equivalente a lo que dedica a su trabajo sin fines de lucro.
El paso de Morgan a la siguiente generación forma parte de una enorme transferencia de riqueza que se está produciendo en Estados Unidos. Los baby boomers y sus padres poseen una impresionante fortuna de 109 billones de dólares, según la Reserva Federal, y los multimillonarios del país representan una parte considerable de esa cantidad. Sus planes para transmitir su fortuna varían: el fundador de Nike, Phil Knight, incorporó a su hijo Travis a la junta directiva en 2015, mientras que el gigante industrial Charles Koch nombró a su hijo Chase codirector ejecutivo junto con Dave Robertson, veterano ejecutivo de Koch Industries, en 2023.
Para Morgan, planificar esa estrategia de sucesión fue algo natural, ya que involucró a sus hijos en el negocio desde pequeños, y con el tiempo abrieron la contabilidad y hablaron de inversiones juntos en la mesa durante la universidad. También tenía la regla de que debían trabajar en otras empresas después de graduarse antes de incorporarse a tiempo completo, para que pudieran adquirir experiencia externa.
El 85 % de la siguiente generación lo pierde o lo litiga. Otros dicen que debe haber un solo jefe, que hay que elegir a un hijo como en La decisión de Sophie —dice—. Si te sientas con abogados y documentas cómo va a funcionar, probablemente no funcione. Cuando tienes una buena colaboración, simplemente te sientas a la mesa y resuelves las cosas.
Los últimos seis años lo han demostrado. Durante ese tiempo, Jonathan y Jason han redoblado la apuesta por las nuevas estrategias que incorporaron al incorporarse a tiempo completo al negocio familiar. Jonathan, quien se incorporó a la empresa en 2009 tras una temporada en la división inmobiliaria del gigante del capital privado Apollo, lanzó la división de empresas conjuntas de Morgan Properties en 2011, y posteriormente se asoció con la firma de inversión saudí Olayan en la adquisición de más de 14.000 unidades por 1.800 millones de dólares en 2021. También ha liderado una ola de inversión de casi 7.000 millones de dólares que ha añadido decenas de miles de unidades a la cartera de la empresa.
Jason, de 35 años, dio el salto en 2017, dejando su trabajo en la gestora de activos Sculptor Capital Management. Desde su llegada, ha orquestado la incursión de la firma en inversiones de deuda, crédito y recapitalizaciones. Bajo su dirección, Morgan Properties ha invertido 2.500 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas, préstamos y operaciones con acciones preferentes.
“Aportaron habilidades que yo nunca tuve y nunca hubiéramos entrado en el negocio del crédito ni hubiéramos crecido tan rápido”, afirma Morgan.
Ahora sus hijos quieren seguir ampliando el alcance de la empresa, continuando su transformación desde un negocio familiar a una institución que pueda seguir compitiendo con gigantes inmobiliarios como Greystar de Bob Faith y Related Companies de Stephen Ross .
“Tenemos el capital, tenemos los recursos y tenemos el equipo para ser realmente ese capital privado institucional dentro de un entorno orientado a la familia”, afirma Jason.
Nada cambiará en cuanto a la propiedad, y Morgan ya había otorgado a sus hijos e hija participaciones en la empresa. Morgan afirma que el modelo de la empresa —donde la familia, incluida su hija, quien dirige una fundación, invierte en cada operación, pero también da la oportunidad a docenas de empleados de participar— seguirá siendo el mismo, y Jonathan y Jason seguirán recibiendo una mayor participación como codirectores ejecutivos. También mantendrá la norma de que los tres deben estar de acuerdo en cada decisión de inversión (hasta ahora, afirma que nunca han discrepado).
Para sus hijos, no hay ningún problema de sucesión que resolver, solo un simple cambio en la dirección corporativa. Jason añade: «No hay dinámica familiar. Este es un plan de sucesión corporativa que lleva años gestándose».
