África Subsahariana (ASS) presenta un déficit de financiación energética. Como señala nuestra nueva investigación (de la que debo reconocer el mérito a mis colegas Anne Louise Koefoed y Sujeetha Selvakkumara), África Subsahariana necesita invertir 20 000 millones de dólares al año para proporcionar a sus ciudadanos acceso a energía limpia y asequible para 2030. Sin embargo, esta cifra se acerca a los 8 000 millones de dólares anuales, lo que explica en parte el hecho de que casi la mitad de la población carece de acceso a la electricidad. A medida que su economía y población crecen, su demanda de electricidad se cuadruplicará hasta alcanzar los 2100 TWh para 2050, lo que equivale aproximadamente a la mitad de lo que Estados Unidos consume actualmente.
Nos encontramos en la mitad de una década crítica de acción climática y se espera que las partes del Acuerdo de París presenten sus segundas Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional (NDC) con un plazo de implementación hasta 2035. Sin embargo, pocos han presentado sus propuestas.
La revisión de DNV sobre los compromisos nacionales vigentes en África subsahariana indica un objetivo regional de limitar el crecimiento de las emisiones al 68 % para 2030, en comparación con los niveles de 1990. Sin embargo, estos objetivos están sujetos al apoyo internacional.
Varios países de la región han establecido objetivos de generación de energías renovables. Estos objetivos varían considerablemente. Por ejemplo, los países de la CEDEAO aspiran a una participación del 19 % en la generación de energías renovables en la matriz eléctrica para 2030; Nigeria, al 36 %, Sudáfrica, al 41 %; y Kenia, al 100 % en 2030, a partir de energías renovables.
Las energías renovables son la mejor opción para África
A pesar de requerir mayor inversión, el gasto energético en África subsahariana va por mal camino. La región se quedó atrás en la inversión energética mundial, recibiendo solo el 3% del total de fondos energéticos y el 1,5% de las energías renovables entre 2010 y 2020, y descendiendo a menos del 1% desde entonces. La financiación también está distribuida de forma desigual: unos pocos países reciben la mayor parte, mientras que los 33 países menos adelantados solo consiguieron el 37% de los compromisos en materia de energías renovables entre 2010 y 2019.
África se está perdiendo la revolución tecnológica verde que está convirtiendo las energías no fósiles en la opción más económica. El coste normalizado de la electricidad para las energías renovables está en su mínimo histórico, lo que hace que la energía solar fotovoltaica, la eólica terrestre y el almacenamiento sean más viables que nunca.
A pesar de los múltiples beneficios de la electrotecnología verde, nuestro análisis muestra que, hasta 2023, la mayor parte de la inversión de capital en el sector energético se destinó a centrales eléctricas de combustibles fósiles. En promedio, entre 2015 y 2024, por cada 3 dólares invertidos en centrales eléctricas de combustibles fósiles, solo 1 dólar se invirtió en energía solar y eólica en la región. Sin embargo, en 2023, por primera vez en la historia de África subsahariana, las inversiones en energía solar y eólica superaron a las de energía de combustibles fósiles.
La principal razón de la anterior falta de inversión en energía solar y eólica reside en la estructura de financiación del capital. Los grandes proyectos de combustibles fósiles, con planificación centralizada, suelen beneficiarse de financiación con garantía estatal. Para atraer más inversión en energías renovables, es crucial facilitar la libre circulación de capital, lo que requiere financiación con garantía de riesgo.
El éxito de las energías renovables a gran escala depende de un entorno político propicio, apoyo técnico y capital internacional, en particular financiación en condiciones favorables y financiación de bancos de desarrollo para impulsar la inversión privada. Esto pone de relieve el papel crucial de la agenda financiera de la COP29. La estructura de financiación de las inversiones en energías renovables varía considerablemente en el África subsahariana, con proyectos que abarcan desde modelos financiados íntegramente con deuda hasta modelos financiados íntegramente con capital. Tanto la deuda como el capital social conllevan costes asociados. El coste de la deuda se refleja en el pago de intereses, mientras que el coste del capital social representa el coste de oportunidad del capital invertido. Este coste global del capital (CdC) es un factor determinante para la implementación de un proyecto de energía renovable, como una planta de energía solar fotovoltaica.
El costo de capital se ve influenciado por el nivel de riesgo asociado al proyecto. Dos factores de riesgo principales impactan la financiación: el riesgo tecnológico y el riesgo geográfico. Si una tecnología y su cadena de suministro no están bien establecidas, el riesgo percibido del proyecto es mayor, lo que conlleva un mayor CoC. Incluso para tecnologías consolidadas como la energía solar fotovoltaica, los proyectos ubicados en regiones de alto riesgo, como muchas partes de África, se enfrentan a una prima de riesgo que eleva el CoC en comparación con las regiones de menor riesgo.
Por qué el costo del capital es vital para Agrica
DNV modeló dos escenarios para evaluar cómo los diferentes supuestos sobre los costos de capital afectan la capacidad solar fotovoltaica futura en África subsahariana en comparación con la línea de base de la Perspectiva de Transición Energética (ETO).
Si SSA tuviera un CoC equivalente al de Europa durante el período de 2024 a 2050, la capacidad solar fotovoltaica de la región sería un 20% mayor.
¿Podrá China cubrir el déficit de financiación de África?
El desmantelamiento de USAID tendrá consecuencias de gran alcance para África y puede considerarse una señal de las prioridades actuales de Estados Unidos. Con los recientes cambios geopolíticos y la presión presupuestaria, los países europeos también han priorizado el gasto en seguridad, a menudo en detrimento de la ayuda y la inversión extranjeras.
La reciente turbulencia en los mercados financieros internacionales demuestra cómo se han trastocado las normas anteriores. El aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense muestra cómo está cambiando la percepción del riesgo y, aunque es poco probable que los inversores opten por un proyecto solar a gran escala en África en lugar de la deuda estadounidense a largo plazo, podría haber una oportunidad para que los países africanos se presenten como una opción más estable de lo que se creía anteriormente.
El actor más interesante es China. Si bien la desaceleración del crecimiento interno ha frenado la Iniciativa de la Franja y la Ruta de China, Pekín podría considerar la retirada de Estados Unidos en África como una oportunidad para actuar. Los países africanos ya han recibido miles de millones de dólares en préstamos y subvenciones de China y, dado que es la fábrica mundial de tecnología verde, existe una clara brecha de inversión para que China extienda su poder blando en la región.
