En septiembre de 2025, personal de una organización ambiental sin fines de lucro visitó el Trump National Golf Club en Jupiter, Florida. Durante tres días, buscaron elementos que entusiasman a los naturalistas —especies de aves, cantos de murciélagos, variedades de plantas— y registraron sus hallazgos en un informe de 180 páginas. Apenas mencionaban lo que realmente buscaban: una reducción de impuestos para Donald Trump.
El presidente lo necesitaba desesperadamente. El regreso de Trump a la Casa Blanca y su afán por sacar provecho de ello generaron 1400 millones de dólares en ganancias de criptomonedas en 2025. Su imperio inmobiliario aportó más de 200 millones de dólares adicionales, según cálculos de Forbes. La factura fiscal proyectada del presidente se disparó hasta superar los 500 millones de dólares.
Entran en escena los ecologistas. Entre las muchas peculiaridades del código tributario estadounidense se encuentra una disposición que permite a los propietarios reducir sus impuestos renunciando a los derechos de desarrollo, incluso conservando la propiedad del terreno. La premisa es sencilla: renunciar al desarrollo puede preservar los hábitats naturales, un beneficio público que puede considerarse una donación caritativa. El documento de 180 páginas argumentaba que el campo de golf de Trump constituía un hábitat natural digno de protección. Posteriormente, donó el derecho a desarrollarlo a una organización ambiental sin fines de lucro, sin renunciar a la propiedad del club de golf.
La maniobra tiene cierta elegancia plutocrática: a efectos fiscales, Trump National se convierte en una reserva natural. Para los huéspedes que pagan, sigue siendo un club de golf. ¿Y para el público que paga la cuenta? Una vista de un muro beige desde la carretera.
Nada demuestra mejor la virtud ambiental que proteger un terreno de un proyecto urbanístico que uno mismo inventó solo para obtener una tasación.
Para ilustrarlo mejor, apliquemos la misma lógica a una entrada de garaje en Texas. Usted posee los derechos mineros sobre una mancha de petróleo que se ha tasado como un yacimiento petrolífero potencial; dona los derechos de perforación a una organización ambientalista que se opone a la perforación y reclama una deducción de 8 millones de dólares. Conserva su entrada, la mancha de petróleo y el coche que tal vez no sobrevivió. Su vecino sigue pagando por guardar su barco allí. Y ahora usted puede presumir ante el vecindario como el tipo que detuvo la perforación.
¿Cuánto le ahorró al presidente esta maniobra? Los portavoces de la Casa Blanca y de la Organización Trump ignoraron esta y otras preguntas. Es difícil cuantificarlo. Pero tras analizar acuerdos similares del pasado y hablar con ocho expertos del sector, Forbes cree que el presidente podría deducir unos 825 millones de dólares, con un margen de error de unos cientos de millones. El ahorro fiscal previsto nos llevó a incrementar nuestra estimación de la fortuna de Trump en 300 millones de dólares.
En el pasado, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) ha cuestionado ambos aspectos de este tipo de acuerdos, conocidos como servidumbres de conservación: que los campos de golf, que no se caracterizan precisamente por su respeto al medio ambiente, califiquen como reservas naturales, y que los derechos de desarrollo cedidos valgan lo que afirman sus propietarios. Donald Trump conoce bien estos argumentos. Ha luchado contra el IRS en ambos aspectos.
Ahora posee algo que ningún contribuyente común puede reclamar: poder sobre el gobierno al otro lado de la mesa. La Organización Trump donó la servidumbre en diciembre de 2025. Un mes después, Trump demandó al IRS, alegando que la agencia no protegió su información fiscal durante su primer mandato. Era a la vez demandante y presidente, demandando a una agencia dentro del gobierno que él mismo dirigía. El presidente restó importancia al evidente conflicto de intereses. «Todo lo que gane, lo donaré íntegramente a la caridad», afirmó.
Luego llegó la recompensa. En mayo, un mes después de que venciera el plazo para la declaración de impuestos del 15 de abril, el Departamento de Justicia publicó el acuerdo alcanzado en la demanda de Trump contra el IRS. El acuerdo prohibía al gobierno presentar demandas contra Trump, su familia y sus negocios por asuntos ya pendientes o que pudieran estarlo.
El fiscal general Todd Blanche declaró ante el Congreso que el acuerdo no abarca las declaraciones de impuestos del presidente correspondientes a 2025, pero una lectura atenta de la frase «podría estar pendiente» sugiere lo contrario. Esto abre la posibilidad de que Trump, quien aparentemente obtuvo una prórroga para la presentación de sus impuestos de 2025, haya implementado la estrategia fiscal más agresiva imaginable en los últimos meses, creyendo que el IRS no podía hacer nada al respecto.
“Esto explica muchas cosas sobre por qué está intentando obtener inmunidad absoluta ante el IRS”, dice un abogado fiscalista especializado en servidumbres de conservación. “Ahora todo tiene sentido”.
Hace más de 20 años, Donald Trump estaba sentado en un sofá de su apartamento en la Torre Trump junto a Edward Russo, un autoproclamado ecologista que en su momento presidió la junta de planificación del municipio de Bedminster, en Nueva Jersey. Trump, que gastó 8 millones de dólares en la compra de la antigua finca del magnate automovilístico John DeLorean, quería convertirla en un club de golf en Bedminster. Russo estaba allí para explicar los obstáculos medioambientales.
Su anfitrión no apreció la lección. «Tengo una fortuna de 6 mil millones de dólares, y ningún pueblito como Bedford me va a decir qué hacer», le dijo Trump a Russo, quien posteriormente relató la interacción en sus memorias autopublicadas.
—No es Bedford, es Bedminster —respondió Russo—. Y el hombre más poderoso de la sala es el que no tiene nada que perder. Ese soy yo.
Russo se marchó sin despedirse. Trump, que desde hace tiempo comprende el poder de convertir adversarios en aliados, lo llamó un par de semanas después. «Voy a construir un campo de golf, y si la única manera de hacerlo es acatando sus reglas, le enviaré un contrato que no podrá rechazar», le dijo, según Russo. «Lo pongo a cargo de la propiedad». Russo aceptó. El club de golf abrió sus puertas en 2004.
Ese mismo año se estrenó «El Aprendiz», lo que dio inicio a una fuente de ingresos que con el tiempo alcanzó cientos de millones de dólares. Russo, con la esperanza de limitar el desarrollo urbanístico del club de golf, le propuso a Trump una idea: establecer una servidumbre de conservación sobre la propiedad de Bedminster, donarla al municipio y obtener una deducción fiscal.
Los abogados de Trump analizaron el plan y no les gustó, dudando de que Trump pudiera obtener el beneficio fiscal. Entonces, según una fuente interna de la Organización Trump, el futuro presidente reunió a los abogados y llamó a Russo. «¡Tonterías!», les dijo Russo al equipo legal, afirmando que ya había hecho algo parecido y despotricando sobre cómo los abogados nunca se comprometen a nada. «Ya basta», dijo Trump. «Quiero que todos se aparten del camino de Ed».
El 29 de diciembre de 2005, Trump donó el derecho a cualquier desarrollo futuro al municipio de Bedminster. El presidente, cuya administración tomó medidas ese año para eliminar la protección del hábitat de especies en peligro de extinción, afirmó que estaba protegiendo los hábitats de dos aves: el gorrión saltamontes y el bobolink.
Aproximadamente seis meses después, en el 60 cumpleaños de Trump, Russo le entregó lo que el jefe realmente quería: una tasación que valoraba la servidumbre en 39 millones de dólares, suficiente para reducir la factura fiscal de Trump en unos 14 millones de dólares. Nada mal, considerando que Trump había comprado toda la propiedad —derechos de desarrollo incluidos— por tan solo 8 millones de dólares y asumiendo algunas obligaciones con los miembros. Trump dijo que fue el mejor regalo de cumpleaños de su vida.
Pero el IRS llegó a una conclusión diferente sobre el valor de la deducción: cero. El gobierno argumentó que operar un campo de golf no era un acto de conservación, y mucho menos uno que valiera 39 millones de dólares.
Según documentos revelados por Forbes, Trump se enfrentó a la agencia tributaria durante años. Ni la Organización Trump ni el IRS respondieron a las preguntas sobre la disputa. Sin embargo, los documentos indican que las negociaciones para llegar a un acuerdo se extendieron al menos hasta 2011, y una fuente interna de la Organización Trump afirma que finalmente ambas partes llegaron a un acuerdo. Según la misma fuente, el IRS aplicó una pequeña reducción a la deducción de Trump, como solía hacer en las disputas sobre servidumbres de conservación en aquella época.
“Tienen problemas de personal”, explica Cal Bomar, quien trabajó en la agencia a principios de la década de 2000. “Realizar una auditoría sería imposible. Así que no les quedó más remedio que llegar a un acuerdo”.
Trump salió fortalecido. Había dado con una estrategia fiscal hecha a su medida: poseedor de vastas extensiones de terreno, con facilidad para inflar el valor de sus activos y dispuesto a enfrentarse al fisco. El plan era sencillo. Los ecologistas documentaban el valor de conservación de la propiedad. Un tasador calculaba el valor que podría alcanzar el terreno como solares de lujo, restaba algunos gastos y el valor residual de la propiedad. Trump donaba el derecho a construir, reclamaba una deducción por donaciones caritativas y se quedaba con el negocio. Era un paraíso fiscal disfrazado de caridad.
Después de Bedminster, Trump volvió a aplicar esa estrategia. Y otra vez. Y otra vez.
Entre 2005 y 2025, Trump donó al menos cinco servidumbres de conservación, renunciando en todos los casos a los derechos de desarrollo sin ceder la propiedad. Incluyendo el acuerdo de Jupiter, Forbes estima que estas donaciones podrían ocultar más de mil millones de dólares en ingresos, lo suficiente como para ahorrar aproximadamente 450 millones de dólares en impuestos. El mayor beneficiario de esta generosidad: Donald Trump.
Al menos dos de los acuerdos dieron lugar a acusaciones de fraude. En 2014 y 2015, Trump prometió no urbanizar ciertas propiedades en Nueva York y California, obteniendo tasaciones que valoraban los derechos donados en un total de 46 millones de dólares. Como parte de su caso más amplio sobre la sobrevaloración de las propiedades de Trump, la fiscal general de Nueva York alegó que la Organización Trump engañó a los tasadores en ambas ocasiones para inflar artificialmente sus donaciones. Donald Trump Jr. y Eric Trump negaron las acusaciones, mientras que su padre alegó desconocimiento, a pesar de que existen pruebas contundentes de su implicación.
Respecto al acuerdo en California, que protegía un campo de prácticas de golf de 4,8 hectáreas, el abogado externo de Trump sugirió que su asesor legal interno hiciera hincapié en la discreción. «Recuérdele que cuanto mayor sea el valor y más provecho le saque, más estará revelando al mundo la enorme deducción fiscal que se está aplicando», escribió la abogada Sheri Dillon, según consta en los registros judiciales. «En este caso, esto equivale a que los contribuyentes estadounidenses le paguen a Donald Trump para que conserve su campo de prácticas y lo utilice exactamente para lo que ya lo está utilizando».
De todos modos, Trump ofreció una rueda de prensa.
La amenaza de escrutinio era más que teórica. Según un informe del Congreso publicado en 2022, el IRS examinó la servidumbre de conservación de Nueva York durante años. Un agente anotó dos posibilidades para su gestión: denegar la deducción total de 21 millones de dólares o reducirla a 9 millones. Las notas del agente, citadas en el informe del Congreso, también mencionaban la posibilidad de imponer una multa a los contribuyentes que utilizaran valoraciones sumamente inexactas. Para 2022, la investigación aún continuaba. Cuando se le preguntó si seguía activa al año siguiente, Trump se mostró evasivo. «Que yo sepa, no», dijo en el estrado de los testigos durante su juicio por fraude. «Podría ser».
Ante los problemas fiscales que se avecinaban, Trump cerró uno de los mejores negocios de su vida. Su hotel en Washington D.C., ubicado en la misma manzana que la sede del IRS, llevaba años perdiendo dinero. Pero en 2022, cuando el país aún se recuperaba del shock del Covid, una firma de inversión compró el hotel de 263 habitaciones por 375 millones de dólares, el precio por habitación más alto jamás pagado en la capital del país. Trump se marchó con una fortuna y un nuevo quebradero de cabeza fiscal.
Su antídoto se encontraba en el sur de Florida, donde el presidente posee un complejo de golf de aproximadamente 270 hectáreas llamado Trump National Doral. El desarrollo de la propiedad ya estaba restringido por un acuerdo de 20 años, al que aún le quedaban algunos años. Para generar urgencia, la Organización Trump ofreció a la ciudad de Doral una servidumbre de conservación en uno de los cuatro campos del complejo, pero solo si el acuerdo se cerraba antes de fin de año. El consejo municipal convocó una reunión de emergencia y apareció una cara conocida: Ed Russo.
“Este acuerdo finaliza en dos semanas”, les dijo Russo a los concejales, amenazando con la construcción de miles de nuevas habitaciones de hotel. “No queremos nada más. Es algo que la familia Trump ya ha hecho en otras ocasiones. Y para Donald Trump, esto es algo natural”. El consejo municipal aceptó. Con la ayuda de un tasador de Texas, a quien el presidente posteriormente incluyó como posible testigo en su juicio por fraude en Nueva York, Trump consiguió una deducción de hasta 323 millones de dólares, más del doble de lo que pagó originalmente por todo el complejo.
Antes de marcharse, Russo recalcó que la propiedad también incluía otros tres campos de golf y afirmó que había recibido autorización para gestionar las servidumbres de paso correspondientes. «Es increíble que la familia Trump nos haya autorizado a seguir adelante», dijo. «Me llevará tiempo, pero volveré».
La racha de buena suerte de Trump apenas comenzaba. En agosto de 2025, un tribunal de apelaciones de Nueva York declaró que el presidente había cometido fraude durante años al inflar el valor de sus activos. Sin embargo, en un giro inesperado, el tribunal anuló simultáneamente una multa previa de quinientos millones de dólares impuesta a Trump. La declaración de fraude se mantuvo, pero la multa no.
En cuestión de semanas, la firma del presidente se centró en otra servidumbre de conservación, esta vez sobre la propiedad de Jupiter, Florida. Anteriormente conocido como el Ritz-Carlton Golf Club, Trump compró el lugar en 2012 por 5 millones de dólares y asumió 49 millones de dólares en pasivos. Ahora se estima que vale 120 millones de dólares. Sin embargo, si se valora el terreno como posible vivienda de lujo, la situación cambia. Según un análisis de Forbes , las autoridades locales valoran el terreno bajo las mansiones que rodean el campo de golf en un promedio de 5,9 millones de dólares por acre. En sus cuatro acuerdos de servidumbre anteriores, Trump afirmó que los derechos de desarrollo valían un promedio del 74% del valor de los lotes divididos en el vecindario. Aplicando esa misma lógica al acuerdo de Jupiter, su deducción podría alcanzar los 825 millones de dólares.
El beneficiario del último regalo de Trump fue Barn Group Land Trust, una organización sin fines de lucro que había hecho negocios con un amigo de Eric Trump. Su sitio web hace hincapié en la protección del medio ambiente. Sin embargo, su historial en los tribunales fiscales sugiere una especialización menos filantrópica. Forbes descubrió seis casos en los que promotores inmobiliarios, incluido el amigo de Eric, donaron servidumbres de conservación a Barn Group y luego reclamaron deducciones fiscales tan agresivas que llamaron la atención del IRS. En uno de ellos, los promotores supuestamente compraron una propiedad por 900.000 dólares y luego afirmaron que la servidumbre donada valía 61 millones de dólares. En otro, los inversores convirtieron una propiedad de 1,5 millones de dólares en una donación de 149 millones de dólares.
El director ejecutivo de Barn Group, Thomas Krebs, declaró que su organización sin fines de lucro no participa en tasaciones e insistió en que su misión es proteger los espacios abiertos, los hábitats, las tierras de cultivo y las propiedades históricas.
No todos se lo creen. «Me metí en el ámbito medioambiental para ayudar», dice un antiguo empleado de Barn Group. «En teoría, suena como: «Ah, van a conservar las cosas. ¡Qué bien!». Pero cuando llega el momento, es como: «En realidad no estamos protegiendo nada. Solo estamos eximiendo de impuestos a los ricos»».
Entre ellos, una persona rica particularmente poderosa.
Antes de regresar a la presidencia, Donald Trump se conectó a Truth Social. «Me complace anunciar que Ed Russo, un experto ambiental, dirigirá nuestro Grupo de Trabajo Asesor Ambiental, que asesorará a mi Administración sobre iniciativas para crear excelentes empleos y proteger nuestros recursos naturales, siguiendo mi política de AIRE LIMPIO y AGUA LIMPIA», escribió el presidente. «Juntos, lograremos el DOMINIO Energético Estadounidense, reconstruiremos nuestra Economía y ¡PERFORA, BEBÉ, PERFORA!».
Mientras cumple su mandato, Russo continúa trabajando como consultor para la Organización Trump. Su proyecto actual, que consiste en gestionar los derechos de paso para los otros tres campos de golf de Doral, podría, en teoría, generar otros mil millones de dólares.
Mientras tanto, el acuerdo de inmunidad fiscal de Trump sigue causando revuelo en Washington. «Escandalosamente impropio», declararon un grupo de exfuncionarios del IRS y del Departamento de Justicia. Treinta y cinco exjueces calificaron el acuerdo como «producto de la colusión» y «un fraude judicial». En julio, el juez de distrito estadounidense que supervisaba el caso dictaminó que se había presentado «para manipular el proceso judicial». El presidente ha apelado.
Aunque los tribunales finalmente revoquen la decisión de Trump, parece improbable que alguien en el poder ejecutivo quiera examinar con detenimiento sus declaraciones de impuestos. «Tengo muchos amigos que trabajan en el IRS y creo que intentan hacer lo correcto, pero desconozco las instrucciones que reciben», afirma un exasesor jurídico principal del IRS. «Supongo que no confío en que sean capaces de actuar correctamente».
En julio, se dio a conocer la noticia de que Kenneth Kies, asesor jurídico interino del IRS, dejaría su cargo. El Wall Street Journal informó que Kies había tenido discrepancias con la Casa Blanca tras advertir que los altos funcionarios no podían, legalmente, solicitar al IRS que realizara o concluyera una investigación sobre ninguna persona. Kies también había criticado los abusos relacionados con las servidumbres de conservación, que se han convertido en un problema tan generalizado que, según expertos del sector, están empezando a saturar el Tribunal Fiscal de Estados Unidos. Blanche, por otro lado, permaneció en su puesto. El fiscal general interino que aprobó la protección fiscal de Trump asumió el cargo de forma permanente en agosto.
¿Quiénes se benefician de las servidumbres de conservación de Trump, además del presidente? Los adinerados propietarios cuyas propiedades colindan con los campos de golf ahora protegidos. En Jupiter, uno de ellos es Eric Trump, hijo del presidente. Otro es el ejecutivo financiero Frank Bisignano.
A finales del año pasado, mientras la Organización Trump preparaba la servidumbre de paso para esa propiedad, Bisignano asumió un nuevo cargo: director ejecutivo del IRS.
