Se trata de la única mejora de previsiones de crecimiento ejecutada por la entidad, puesto que ha rebajado el crecimiento de la eurozona al 0,9% al cierre del ejercicio debido a los crecientes costes de la energía como consecuencia del conflicto en Oriente Próximo.
«España es una economía de servicios, el menor peso del sector industrial favorece al país y no se está trasladando la subida de los precios a los salarios», justificó la directora de inversiones de Deutsche Bank en Iberia, Rosa Duce, en un encuentro con los medios de comunicación para desgranar sus perspectivas de cara al segundo semestre del 2026.
Asimismo, ha aseverado que el mix energético del país, con un peso importante de la energía renovable, también ayuda a consolidar a España como «motor de crecimiento entre las economías europeas».
Con todo, Duce ha recordado que España mantiene problemas estructurales, con un mercado inmobiliario marcado por un déficit de oferta y demanda «muy ajustado», «un problema de productividad» y un desajuste entre el mercado de trabajo y la educación: «La educación que tenemos no se ajusta a los puestos de trabajo», apuntó.
Volviendo a Europa, Deutsche Bank ha revisado a la baja su previsión de crecimiento de Alemania del 1,4% anterior hasta el 0,7% actual debido a que es la economía más industrial de la región, con un 20% del PIB ligado a la industria. «Los costes industriales se elevan y las empresas pierden competitividad externa», explicó Duce, y añadió que el país cuenta con un «margen amplio fiscal» para hacer frente a estas dificultades.
Además, la entidad ha revisado a la baja sus perspectivas sobre Italia (0,8%) y Francia (0,8%).
Estas previsiones también se ven impactadas por las subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE). Así, y tras la última subida en 25 puntos básicos avanzada hace una semana, la entidad prevé que la autoridad monetaria europea vuelva a subir en otros 25 puntos básicos los tipos de interés en su reunión sobre política monetaria de septiembre.
La expectativa se basa en los datos de inflación. Deutsche Bank prevé que la inflación toque el 4% en Europa este verano, pero avanza que se tratará de «un shock temporal» que en la actualidad está afectado, en especial, a los precios en el consumo y de los servicios.
Para Estados Unidos, Deutsche Bank prevé un crecimiento del 2% al cierre del ejercicio, dos décimas por debajo del consenso. Tras mantener los tipos de interés el pasado miércoles, Duce prevé que la Reserva Federal estadounidense (Fed, por sus siglas en inglés) baje los tipos en 2027 «por que las cifras de inflación siguen siendo altas» y «el nuevo presidente, Kevin Warsh, tiene que demostrar su independencia».
Respecto a Asia, la entidad prevé que Japón crezca un 0,7% en 2026 puesto que su banco central subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, «probablemente los suba en otros 25 puntos básicos» y más del 95% de sus compras de energía fósil cruzan el estrecho de Ormuz.
Para China, la entidad prevé un crecimiento del 4,7% al cierre del ejercicio, ya que cuenta con unas reservas estratégicas de petróleo muy relevantes, acceso al crudo de Rusia y la electricidad ha ganado peso en su mix energético.
Deutsche Bank ha resaltado que China ya es el principal socio comercial de la mayor parte del mundo, incluido España y por encima de Estados Unidos. «Sus exportaciones siguen funcionando muy bien, para la tecnología es una región clave y es una muestra más de que siguen con sus planes a largo plazo», afirmó Duce.
La directiva también ha hecho un apunte sobre los aranceles procedentes de Estados Unidos, ya que son temporales y aún es necesario pasar una propuesta por el Congreso que reciba su aprobación definitiva. «No esperamos una tensión como la que vimos en 2025», apuntó Duce, porque los acuerdos que firmaron varios países con Estados Unidos «deben prevalecer».