Anthropic no solo está en conflicto con Washington por el uso militar de Claude. También acusa a los laboratorios chinos de inteligencia artificial de desviar su valor.
El mes pasado, OpenAI y Anthropic denunciaron públicamente que empresas chinas de IA habían estado extrayendo indebidamente capacidades (codificación, razonamiento y otros comportamientos) de sus modelos propietarios para entrenar a sus propios modelos competidores, mediante una técnica llamada «destilación». En un comunicado de prensa del 23 de febrero, Anthropic afirmó que DeepSeek, MiniMax y Moonshot AI activaron sus modelos Claude 16 millones de veces a través de aproximadamente 24.000 cuentas fraudulentas. A principios de este mes, OpenAI envió una carta a legisladores estadounidenses alegando que DeepSeek también entrenó indebidamente sus modelos con los resultados de los modelos de OpenAI. La división de inteligencia de amenazas de Google, sin nombrar a ninguna empresa, advirtió en un informe de febrero sobre un aumento en los ataques de destilación dirigidos a Gemini.
Las empresas acusadas no han hecho comentarios públicos sobre las acusaciones de irregularidades ni respondieron a las solicitudes de comentarios de Forbes. Pero el punto clave es difícil de ignorar: varios de estos modelos chinos son ahora casi tan buenos como sus homólogos estadounidenses. Muchos son de código abierto. La mayoría son más económicos. Y esta combinación está empezando a erosionar la confianza en la costosa economía de todo el sector.
«No es fácil construir estos modelos, y [la destilación] es una forma de adelantarse a ese proceso», dice John Hultquist, analista jefe del Threat Intelligence Group de Google.
Jenny Xiao, capitalista de riesgo de Leonis Capital que anteriormente trabajó en confianza y seguridad en OpenAI, es más directa: “Los modelos de código abierto son esencialmente una línea de muerte”.
Mientras los laboratorios estadounidenses advierten sobre violaciones de propiedad intelectual, las acciones chinas de inteligencia artificial están en alza. MiniMax y Z.ai (no mencionadas en las declaraciones de las empresas estadounidenses) salieron a bolsa en Hong Kong en enero, creando nuevos multimillonarios. Desde entonces, el alza vertiginosa de las acciones ha catapultado el patrimonio neto del presidente y director ejecutivo de MiniMax, Yan Junjie, y del presidente de Z.ai, Liu Debing, a 7.100 millones de dólares y 8.700 millones de dólares, respectivamente, aproximadamente al mismo nivel que el de los siete cofundadores multimillonarios de Anthropic, que ahora tienen un patrimonio de 7.000 millones de dólares cada uno.
Hay otros. El ascenso de Z.ai convierte al cofundador de Liu, el profesor de la Universidad de Tsinghua, Tang Jie, en un nuevo multimillonario, con una fortuna de 1.900 millones de dólares. El fundador de DeepSeek, Liang Wenfeng, debutó este año como el recién llegado más rico de la lista de los 100 más ricos de China de Forbes Asia, con una fortuna estimada de 11.500 millones de dólares. Y el fundador y director ejecutivo de Moonshot AI, Yang Zhilin, se perfila para convertirse en multimillonario cuando se cierre la actual ronda de financiación del fabricante de modelos Kimi, con una valoración de 10.000 millones de dólares, según se informa. Según métricas de valoración comparativas, Wang Xiaochuan, de Baichuan, y Jiang Daxin, de Stepful, podrían haber entrado también en el club de los multimillonarios.
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En Estados Unidos, los inversores privados valoran actualmente a Anthropic y OpenAI en 380 000 millones de dólares y 840 000 millones de dólares respectivamente. Ninguna de las dos ha salido a bolsa todavía, pero cuando lo hagan, la riqueza en papel actual se enfrentará a una prueba de mercado.
La tensión subyacente a todo este dinero: la destilación permite que un modelo exponencialmente más pequeño aprenda rápida y eficientemente de un modelo más grande, de modo que un modelo destilado puede alcanzar el 80-90 % del rendimiento de un modelo de frontera con una demanda computacional mucho menor. Esto reduce los costos operativos, acelerando así una guerra de precios. Por ejemplo, el GLM-5 de Z.ai, lanzado en febrero, cuesta aproximadamente cinco veces menos por token de entrada y diez veces menos por token de salida que el Opus 4.6 de Claude.
La destilación por sí sola no creará un gran modelo. Requiere un modelo base sólido y un gran talento en ingeniería. Pero sin duda ayuda a nivelar el campo.
Con o sin destilación, los laboratorios chinos parecen estar ganando terreno. Los principales modelos abiertos son chinos, y entre las startups estadounidenses que utilizan modelos abiertos, el 80 % depende de modelos chinos, según declaró a Forbes el mes pasado Martin Casado, socio general de Andreessen Horowitz . Los costes de cambio son mínimos; los desarrolladores pueden alternar entre modelos a través de los principales proveedores de nube o plataformas como OpenRouter sin apenas problemas.
“En todo caso, está haciendo que los inversores reflexionen sobre el valor futuro que aportan estos laboratorios”, afirma Alexander Platt, analista de DA Davidson. “¿Qué pasará con el poder de fijación de precios de estos laboratorios estadounidenses?”
Xiao lo explica de forma más directa. «No necesitas el modelo más inteligente para gestionar cargas de trabajo empresariales promedio, y no necesitas un doctorado para ser asistente personal», afirma. «Si tu rendimiento no es tan bueno como el de los mejores modelos de código abierto, independientemente de la técnica sofisticada que tengas, nadie va a pagar por ella. Y tu valoración prácticamente se reduce a cero».
Ya se empiezan a notar las grietas. Z.ai (anteriormente Zhipu) y MiniMax cotizan a múltiplos de ingresos de acciones meme de alrededor de 400 y 550 veces, respectivamente, más del doble que OpenAI y Anthropic cuando tenían una valoración similar. Los precios de las acciones han bajado un 24% y un 22%, respectivamente, desde sus máximos de la semana pasada.
Para los modelos de código abierto, es difícil determinar dónde reside realmente el valor, ya que el coste de cambiar entre ellos es prácticamente nulo, afirma Platt. Muchos desarrolladores pueden alternar fácilmente entre modelos de código abierto a través de los principales proveedores de nube, así como de plataformas como OpenRouter. Sus homólogos de código cerrado —OpenAI y Anthropic, pero también Thinking Machines Lab (valoración de 12 000 millones de dólares) y Safe Superintelligence (valoración de 32 000 millones de dólares)— también tienen mucho que demostrar.
“Es el lejano oeste en materia de precios”, afirma Dan Gray, director de investigación de la plataforma de inversión privada Odin.
La comoditización ocurre en todos los sectores. Hay ecos del auge de las puntocom y de la guerra de precios entre las empresas de vehículos eléctricos chinas y estadounidenses de hace unos años. Un patrón similar se está perfilando en la industria de los chips de IA. Las posibles salidas a bolsa de OpenAI y Anthropic este año o el próximo serán una prueba de fuego. Algunas empresas, como Amazon hace dos décadas, saldrán fortalecidas. Otras caerán; es solo cuestión de quién y hasta dónde.
Este artículo se ha publicado originariamente en Forbes.com
