La firma ha detallado en una nota que, en el actual escenario de Bolsas en máximos, valoraciones exigentes y una economía europea que «se estabiliza» con tipos de interés estables e inflación moderada, es momento de aplicar una gestión activa y diversificada, enfocada en compañías capaces de mantener rentabilidad y crecimiento incluso en un contexto de condiciones financieras más restrictivas.
En este sentido, la entidad ha explicado que incorporó a PayPal Holdings a sus carteras el pasado septiembre, incrementando posteriormente su posición tras conocerse los resultados del tercer trimestre.
Según la gestora, la compañía, «referente global» en el sector de pagos digitales, presenta «una combinación de valoraciones atractivas, generación de caja sólida y ventajas competitivas sostenibles».
Entre los factores que justifican su inclusión, Metagestión ha destacado el crecimiento del negocio, la mejora de ingresos y del beneficio por acción, así como el aumento del volumen total de pagos.
Asimismo, el negocio de Venmo también ha mostrado «un crecimiento importante», reflejando la capacidad de PayPal para «aumentar su volumen de negocio y capturar valor añadido».
La firma también ha subrayado que el balance de PayPal es «robusto» y que, pese a la presión competitiva en los márgenes, la empresa mantiene capacidad para «seguir generando valor para el accionista».
Entre sus ventajas competitivas estructurales, se ha citado su escala global en pagos, su marca de amplio reconocimiento, sus múltiples plataformas y la transición hacia servicios de mayor valor añadido; elementos, en suma, que le otorgan un «moat difícil de replicar».
Metagestión también ha puesto el foco en los recientes acuerdos con Google y OpenAI, que permitirán combinar la infraestructura de pagos de PayPal con la IA de Google y convertirla en el ‘wallet’ de pagos de ChatGPT.
En cuanto al contexto de mercado, la firma ha considerado que la decisión reciente del Banco Central Europeo (BCE) de mantener los tipos en torno al 2% refleja un enfoque «prudente y equilibrado», coherente con la necesidad de preservar la estabilidad macroeconómica sin frenar la recuperación.