El valor de la plata se ha disparado más de un 78% este año, alcanzando un nuevo récord el lunes tras superar el máximo histórico establecido hace cuatro décadas. Sin embargo, algunos economistas han advertido de que puede ser una inversión más arriesgada que el oro, a pesar de haber superado a este metal en lo que va de año.
La plata al contado subió alrededor de un 3,5% durante el último día, hasta alcanzar los 52,25 dólares por onza, mientras que los futuros de plata, que suelen utilizar los inversores para cubrir sus posiciones, subieron un 6,7%, hasta situarse en torno a los 50,45 dólares a mediodía del lunes, hora del este.
El último máximo intradía de la plata al contado se produjo después de que el metal superara el umbral de los 50 dólares el viernes, sumándose a la subida de los futuros del oro durante el cierre del Gobierno, y superando también el récord anterior de 49,95 dólares por onza establecido en enero de 1980.
Las existencias en el centro mundial de comercio de la plata, Londres, han disminuido en los últimos años, pero la liquidez ha desaparecido este ejercicio: Anant Jatia, director de Inversiones de Greenland Investment Management, declaró a Bloomberg que «actualmente no hay liquidez disponible» y señaló que «lo que estamos viendo en la plata no tiene precedentes».
Los analistas de Goldman Sachs escribieron el domingo que es probable que los precios de la plata sigan subiendo durante el cierre del Gobierno estadounidense y las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, que está dividida sobre si bajar los recortes dos veces más este año.
Los precios de la plata y el oro tienden a variar conjuntamente y suelen ser preferidos como inversiones refugio, aunque los economistas de Goldman Sachs prevén «más volatilidad y riesgo de caída de los precios» para la plata que para el oro, que cuenta con el respaldo de la demanda de los bancos centrales (el Depósito de Lingotes de Estados Unidos en Fort Knox, Kentucky, alberga el 59% del suministro total del Tesoro, es decir, unos 147,3 millones de onzas troy).
El oro, que también ha alcanzado recientemente máximos históricos, seguirá siendo una opción más práctica para la inversión de los bancos centrales, ya que el valor por onza del oro es significativamente más alto que el de la plata y es un recurso más escaso, argumentaron los analistas.
Casi un 78% es el aumento que han experimentado los precios de la plata en lo que va de año, superando al oro, que ha subido casi un 56% y ha batido numerosos récords. Los precios del oro subieron un 3,5% durante la última semana, hasta situarse en torno a los 4.113 dólares en las primeras operaciones del lunes.
¿Hasta dónde subirán los precios de la plata?
Los analistas del Bank of America elevaron el lunes sus previsiones de precios para el oro y la plata, convirtiéndose en el primer gran banco en elevar sus previsiones para 2026 hasta los 5.000 dólares por onza para el oro y los 65 dólares por onza para la plata.
El banco también advirtió de posibles riesgos a corto plazo para la plata, sugiriendo que los precios podrían volverse volátiles a medida que aumenta la liquidez y disminuye la demanda, aunque señaló que es probable que la plata siga siendo la favorita entre los inversores.
La última contracción de la liquidez de la plata puede haber impulsado la reciente subida del metal, pero se espera que la escasez sea de corta duración, según escribió Goldman Sachs. El aumento de los precios de la plata en Londres incentiva el «retorno» del metal desde Estados Unidos y otras regiones, «restableciendo gradualmente la liquidez», según la entidad financiera.
El platino también ha superado al oro este año
Los precios del platino han subido un 82,5% en lo que va de año, el mayor repunte del metal desde 2011. El platino ha tenido un rendimiento inferior al del oro y la plata en la última década, ya que la industria automovilística ha reducido su dependencia del metal, según CME Group. Sin embargo, el aumento de la demanda de vehículos eléctricos ha elevado el valor del platino en los últimos años, y CME Group espera un aumento de la demanda de platino a medida que más fabricantes de automóviles produzcan pilas de combustible de hidrógeno, que utilizan este metal como componente, mientras que la oferta mundial disminuye.
Incertidumbre beneficiosa
Los metales preciosos como el oro y la plata se han beneficiado de los periodos de «elevada» incertidumbre económica y política en Estados Unidos a lo largo del segundo mandato del presidente Donald Trump, según escribió a principios de este año Lina Thompson, estratega de materias primas de Goldman Sachs. El oro superó el umbral de los 3.000 dólares en marzo, antes de alcanzar los 4.000 dólares a principios de este mes.
El multimillonario de fondos de cobertura Ray Dalio pidió a los nuevos inversores que confiaran en el oro cuando otras operaciones, como las acciones, tuvieran un mal rendimiento, argumentando que el oro sigue siendo «el único activo que funciona muy bien».
Otra subida del oro y otros metales preciosos está «respaldada» por el cierre del Gobierno, la debilidad del dólar estadounidense, las mayores esperanzas de nuevos recortes de los tipos de interés y la «angustia inflacionista relacionada con los aranceles», escribió la semana pasada Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial.
