Toda inversión conlleva riesgo. Es inherente, multifacético y omnipresente. También se puede decir que el riesgo es un requisito previo para el crecimiento. Como dice el refrán: «A mayor riesgo, mayor recompensa». Y si bien no se pueden eliminar los riesgos de inversión, comprenderlos es crucial para construir y gestionar la cartera. Este artículo analiza cinco riesgos de inversión clave y explora estrategias para mitigarlos.
Riesgo de mercado
También conocido como riesgo sistemático, es el riesgo de que todo el mercado o un segmento sustancial del mismo experimente una caída, independientemente de las fortalezas o debilidades individuales de las empresas o activos específicos dentro de ese mercado. Por lo tanto, es el tipo de riesgo más amplio y generalizado.
Factores como las recesiones económicas, los cambios en la estabilidad geopolítica, la política monetaria, el temor generalizado de los inversores o incluso los desastres naturales pueden desencadenar el riesgo de mercado. Cabe destacar que, al ser un riesgo inherente al sistema en su conjunto, no puede eliminarse mediante la diversificación, lo que significa que incluso una cartera bien distribuida y equilibrada es vulnerable a las fluctuaciones generales del mercado.
Por ejemplo, la pandemia de COVID-19 provocó cierres económicos generalizados, interrupciones en la cadena de suministro y cambios en el comportamiento del consumidor, lo que generó una importante volatilidad en el mercado. Las políticas arancelarias del presidente Trump son otro ejemplo de un factor importante que impacta diversos aspectos de la economía y, por ende, las inversiones de los ciudadanos.
Riesgo específico
Este tipo de riesgo se limita a la situación de una sola empresa, sector o activo. A diferencia del riesgo de mercado, que abarca un amplio espectro, el riesgo específico es precisamente eso: específico.
Tiene su origen en problemas internos y localizados, como un mal gobierno corporativo, disputas laborales, reveses regulatorios, el fracaso de una línea de productos clave o demandas inesperadas.
Una característica clave del riesgo específico es que es el único riesgo de inversión que puede mitigarse en gran medida mediante la diversificación. Si mantiene una cartera que incluye diferentes activos no relacionados en diversas industrias, una disminución de cualquiera de sus componentes tendrá un efecto mínimo y moderado en su rentabilidad general.
Riesgo de inflación
Este es el riesgo de que la rentabilidad de sus inversiones no se adecua al aumento del coste de los bienes y servicios, lo que erosiona el valor real de tu dinero con el tiempo. Si bien tu dinero puede crecer nominalmente, tu poder adquisitivo, o lo que puedes comprar, es menor.
Entre los factores que contribuyen a la inflación se encuentran la política monetaria, la dinámica de la demanda y la oferta agregadas, el aumento de los costes de producción y las interrupciones en la cadena de suministro. El principal problema del riesgo de inflación es que erosiona tu dinero de forma silenciosa. Lo que hoy podría permitirle llevar un estilo de vida lujoso durante su jubilación, dentro de 30 años solo te permitiría llevar uno modesto si no se tiene en cuenta la inflación. Considera este escenario hipotético:
Supongamos que ahorras meticulosamente $100,000 para tu jubilación, con la expectativa de que te alcance para llevar una vida cómoda en 20 años. Invierte este dinero en un bono de bajo riesgo que genera una rentabilidad anual promedio del 2%. Sin embargo, durante el mismo período, la tasa de inflación anual promedio ronda el 3%. Si bien tus $100,000 técnicamente aumentan a aproximadamente $148,000 nominalmente, el poder adquisitivo real de ese dinero, ajustado a la inflación, se acercaría a los $82,000. Esto significa que tu crecimiento ha sido superado por la inflación.
Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tipo de interés afecta principalmente a las inversiones de renta fija, como los bonos. Se trata del riesgo de que las variaciones en los tipos de interés vigentes afecten negativamente al valor de los bonos existentes. La relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los bonos es un concepto fundamental en los mercados financieros.
Cuando los bancos centrales o las fuerzas del mercado provocan un aumento de las tasas de interés, los bonos de nueva emisión ofrecen mayores pagos de cupones o rendimientos para atraer a los inversores. En consecuencia, los bonos más antiguos con pagos de cupones fijos más bajos pierden atractivo. Para vender estos bonos más antiguos y menos atractivos en el mercado secundario, es necesario reducir su precio para que su rendimiento efectivo sea competitivo con los nuevos bonos con tasas más altas. Por el contrario, si las tasas de interés bajan, los bonos existentes con mayores rendimientos se vuelven más atractivos y su precio de mercado aumenta.
Imagina que compras un bono corporativo a 10 años con un valor nominal de $1,000 y un cupón anual fijo del 3%. Seis meses después, la Reserva Federal eleva tu tipo de interés de referencia, lo que provoca un aumento generalizado de los tipos de interés del mercado. Ahora, se emiten nuevos bonos corporativos a 10 años de calidad similar con un cupón del 5%. Tu bono actual del 3% ahora es menos atractivo. Si necesitaras vender el bono antes del vencimiento, probablemente tendrías que venderlo por debajo de su valor nominal de $1,000 para que su rendimiento efectivo fuera competitivo.
Riesgo de liquidez
Este es el riesgo de no poder vender un activo con la suficiente rapidez para evitar pérdidas o satisfacer una necesidad urgente, o de verse obligado a venderlo a un precio muy rebajado. Un activo de alta liquidez, como las acciones que cotizan en bolsa, puede convertirse rápidamente. Por otro lado, la venta de bienes inmuebles puede tardar mucho tiempo o incluso requerir concesiones de precio.
Los factores que afectan la liquidez incluyen la profundidad del mercado (el número de compradores y vendedores de un activo en particular), el volumen de operaciones, el tipo de activo y las condiciones económicas imperantes. Gestionar el riesgo de liquidez implica garantizar suficiente acceso a efectivo o activos fácilmente convertibles para cumplir con sus obligaciones financieras y emergencias sin verse obligado a vender inversiones valiosas a largo plazo.
Por ejemplo, compare la posesión de dos tipos de inversiones. Una consiste en 10.000 acciones de una empresa de primera línea que cotiza en Wall Street. Otra es una participación de 10.000 acciones en una sociedad limitada en un desarrollo inmobiliario privado. Si necesita esas 10.000 acciones de inmediato, normalmente puede vender las acciones de primera línea en cuestión de minutos durante el horario de mercado, y la transacción no afectaría significativamente el precio de la acción. En cambio, tendría que esperar más tiempo para vender las participaciones en la sociedad. Si tienes prisa, probablemente te verás obligado a vender a un precio más bajo solo para vender rápidamente.
Consejos para mitigar los riesgos de inversión
1. Diversificar
La defensa más eficaz contra la mayoría de los riesgos de inversión es mantener una cartera de activos de diversas industrias, sectores y empresas. Esto garantiza que el fracaso o el bajo rendimiento de un activo tenga un impacto mínimo en su rentabilidad general. Puede considerar invertir en fondos indexados o ETF de bajo coste para lograr una diversificación amplia e instantánea.
2. Adopte una perspectiva a largo plazo
El tiempo es tu mayor herramienta financiera . Las caídas del mercado son cíclicas, y los principales mercados siempre se han recuperado históricamente. Para objetivos a largo plazo, como la jubilación, mantenga su inversión durante los períodos de volatilidad. Recuerde que invertir tiempo en el mercado suele ser mejor que intentar predecir el momento oportuno. Con esto, también puede maximizar el poder de la capitalización.
3. Cobertura contra la inflación
Invierte en instrumentos como los Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS), cuyo valor principal se ajusta al alza con la inflación. También puedes centrarte en activos de crecimiento, como bienes raíces y acciones, que históricamente han superado la inflación.
4. Construya una escalera de bonos
Si le interesan los bonos, considera adquirir bonos con vencimientos escalonados (por ejemplo, 2, 4, 6, 8 y 10 años). A medida que vencen los bonos a corto plazo, reinvierte el dinero al tipo de interés vigente en el mercado. Esto le permite a su cartera aprovechar el aumento de los tipos sin tener que vender bonos con pérdidas.
5. Mantener un fondo de emergencia
Mantén una reserva de efectivo separada y altamente líquida, suficiente para cubrir al menos seis meses de gastos de manutención. Esto te evita verse obligado a vender inversiones a largo plazo con pérdidas cuando necesite efectivo de inmediato. Asegúrate de mantener un fondo de emergencia en una cuenta separada y reponerlo cada vez que lo utilice.
Reflexión
Invertir conlleva riesgos. Es inevitable. Cuanto antes lo acepte, mejor podrás prepararte y mitigar estos riesgos de inversión. Diversifica. No pongas todos los huevos en una sola canasta. Utiliza estrategias de escalado o de cobertura como estrategias adicionales. No descuides la creación de un fondo de emergencia y concéntrate en el largo plazo. También puedes consultar a un asesor financiero o de inversión profesional para obtener asesoramiento personalizado.
