En medio de sus frenéticas negociaciones arancelarias, el presidente Donald Trump ha obtenido en los últimos meses la promesa de los líderes internacionales de que sus países reciclarán dólares para comprar energía estadounidense por valor de cientos de miles de millones de dólares. El mes pasado, la Unión Europea se comprometió a comprar 700.000 millones de dólares en productos energéticos estadounidenses. En abril, los Emiratos Árabes Unidos ofrecieron invertir 1,4 billones de dólares en Estados Unidos, frente a los 70.000 millones de dólares actuales. Ya en la búsqueda de oportunidades, Mubadala Energy (parte del fondo soberano de inversión de 330.000 millones de dólares de los EAU) ha adquirido una participación del 24% en una empresa que está lanzando Kimmeridge, un grupo de capital privado con 6.000 millones de dólares en activos.
La nueva empresa, llamada Caturus, es la fusión de dos inversiones de Kimmeridge: un proyecto de exportación de gas natural licuado (GNL) en Luisiana llamado Commonwealth LNG, y la perforadora de gas natural de rápido crecimiento Kimmeridge Texas Gas. La idea, según Ben Dell, cofundador de Kimmeridge, es forjar un negocio de gas integrado «desde el pozo hasta el agua».
El área de exploración y producción está a cargo de Dave Lawler, exdirector del negocio terrestre de BP en USA, cuyo equipo ha tenido éxito perforando y fracturando pozos de gas ultraprofundos de alta presión en la zona entre Encinal y la ciudad fronteriza de Laredo. Actualmente producen 600 millones de pies cúbicos al día (el equivalente energético a 100.000 barriles de petróleo) en aproximadamente 200.000 acres que adquirieron durante dos años. Con más de 1.000 puntos de perforación, Lawler prevé duplicar el volumen para 2029.
Esto le daría a Caturus suficiente gas para abastecer sus futuras necesidades de producción, en Commonwealth LNG en Cameron, Luisiana. El proyecto de GNL se propuso inicialmente hace una década y se abrió camino a través de un largo proceso de permisos antes de que Kimmeridge invirtiera por primera vez en 2023 y lo adquiriera en su totalidad en 2024. En febrero, Commonwealth recibió su licencia de exportación del Departamento de Energía, seguida de las autorizaciones finales de la Comisión Federal Reguladora de Energía en junio. Caturus ya tiene contratos a 20 años con empresas como Glencore, Jera y EQT para adquirir 6 millones de toneladas anuales de la capacidad planificada de 9 millones de tpa.
La construcción de Commonwealth requerirá unos 9.000 millones de dólares en deuda para la financiación del proyecto, además de unos 2.000 millones de dólares en capital. Gran parte de esta inversión provendrá de los Emiratos Árabes Unidos. Mubadala ha invertido una cantidad no revelada hasta la fecha por su participación del 24%. Para mantener al día al director ejecutivo de Mubadala Energy, Mansoor Mohamed al Hamed, Kimmeridge abrió este año una oficina en Abu Dabi, que complementa las de Nueva York y Denver.
A Dell le encantaría que la planta de GNL se construyera en Estados Unidos, pero es poco probable. Las limitaciones de mano de obra en la Costa del Golfo hacen que la construcción modular sea ineficiente, por lo que Caturus se inclina por un enfoque de construcción modular. En este método, los componentes grandes se fabrican en un entorno de fábrica controlado y luego se ensamblan in situ.
Cortesía de Caturus
Dell afirma que están evaluando la construcción de astilleros en China, Corea y Singapur. «Queremos apoyar la construcción en astilleros estadounidenses, pero algunas de estas obras no podrán construirse en Estados Unidos en los próximos tres o cuatro años porque no existe la capacidad».
Será más fácil para Caturus aumentar su capacidad de producción de gas. Lawler explica que sus pozos de 4.200 metros de profundidad intersectarán múltiples capas de roca cargada de gas. La empresa más importante en la zona es EOG Resources, que prevé que este rincón del sur de Texas produzca 7.8 billones de metros cúbicos de gas.
Kimmeridge creó Caturus con los activos de su quinto y sexto fondo de inversión. Según datos de Prequin, los fondos de Kimmeridge han generado una rentabilidad anualizada media del 27 % desde 2012.
El crecimiento es tan imperativo como la ejecución. La empresa fracasó el año pasado en su intento de adquirir SilverBow Resources, pero Dell ve mucho por consolidar en la Costa del Golfo. Afirma que Kimmeridge no contrató a ningún consultor para que ideara el nombre Caturus, que hace referencia a un pez depredador que vivió durante el Jurásico hace 150 millones de años.
