El complejo industrial de 10 hectáreas de Riveni Turbine, ubicado en el cinturón industrial de Sompura, a unos 48 kilómetros al noroeste de Bangalore, la capital tecnológica de la India, es un pintoresco paisaje de arbustos de flores rosas y amarillas y una abundancia de mangos, cocoteros y nísperos. Pero el corazón de este frondoso campus reside en otra extensión verde: un reluciente taller de 10.000 metros cuadrados que produce rotores y álabes junto a naves de ensamblaje y bancos de pruebas para turbinas de vapor.
Impulsadas por combustibles fósiles o renovables como la biomasa, estas máquinas gigantes utilizan vapor para girar un rotor y generar electricidad. La empresa se especializa en turbinas de hasta 100 megavatios (MW), y produce entre 300 y 350 máquinas al año en sus dos fábricas (la segunda se encuentra en otro suburbio de Bangalore). Se utilizan en diversas industrias, como la cementera, la siderúrgica y la química, así como por productores independientes de energía. (Las turbinas de más de 100 MW representan más del 90 % del mercado mundial de turbinas de vapor).
Cortesía de Triveni Turbine
En medio del bullicio constante de la fábrica, Nikhil Sawhney, vicepresidente y director general de la empresa, revela sus ambiciones: «En los próximos cinco años duplicaremos con creces nuestros ingresos», afirma. «No veo por qué no podemos triplicarlos también». En el ejercicio finalizado el 31 de marzo, los ingresos de Triveni aumentaron un 21 % con respecto al año anterior, alcanzando la cifra récord de 20 100 millones de rupias (237 millones de dólares), y los ingresos netos aumentaron un tercio, hasta los 3600 millones de rupias, lo que le valió un puesto en la lista de las mejores empresas con menos de mil millones de rupias por segundo año consecutivo.
Desde que se incorporó a las operaciones hace 14 años, este descendiente de cuarta generación de un clan de Delhi con raíces en el sector azucarero ha ayudado a transformar Triveni , que pasó de ser una empresa mayoritariamente nacional a una destacada empresa global. Durante ese período, su capitalización bursátil se disparó de 262 millones de dólares a 2.400 millones de dólares, y ahora cuenta con 6.000 unidades instaladas en 80 países, frente a las 2.500 que tenía en 30 mercados en 2011. Es la segunda empresa líder a nivel mundial en el segmento de hasta 100 MW, después de Siemens Energy, una filial del gigante alemán Siemens, según McCoy Power Reports, firma estadounidense de inteligencia energética. «Ha sido un proceso de mucha concentración y disciplina», afirma este hombre de 48 años.
Advenedizo global
Desde que aceleró su expansión internacional en 2010, Triveni Turbine ha avanzado con fuerza hasta alcanzar el segundo puesto en el mercado de sus productos, detrás solamente de la megamarca Siemens Energy.
Pero Sawhney aún tiene obstáculos que sortear. El negocio de las turbinas de vapor está experimentando una rápida transformación en medio de la transición hacia energías más limpias; la competencia es intensa, no solo por parte de Siemens, sino también de otras multinacionales, como la brasileña TGM Turbinas y la británica Baker Hughes; y la amenaza de aranceles está poniendo en entredicho sus planes de expansión en EE. UU., lo que le hace muy consciente de que debe seguir innovando. «Necesitamos desarrollar nuevos productos y tecnologías, y crear nuevos segmentos de mercado constantemente», afirma Sawhney. «Como empresa, somos muy paranoicos».
Desde su salida a bolsa en 2011, las acciones de Triveni se han disparado alrededor de un 1600%, catapultando al padre de Sawhney, Dhruv Sawhney, a nombre de quien figura la fortuna de 1800 millones de dólares, a la categoría de multimillonario a partir de 2022. El negocio de turbinas, en rápido crecimiento, representa dos tercios de su patrimonio neto de 2000 millones de dólares; el resto proviene principalmente de una participación en la empresa histórica Triveni Engineering & Industries, que el hermano mayor de Sawhney, Tarun, de 51 años, dirige como vicepresidente y director general. (Su padre es presidente y director general de ambas empresas).
Triveni Turbine “posee una posición dominante en el mercado nacional, una cuota de mercado en expansión en el mercado internacional y una sólida capacidad tecnológica”, según Teena Virmani, analista de investigación de Motilal Oswal, firma de servicios financieros con sede en Bombay. “También es muy eficiente financieramente”, añade. Lidera en India con una cuota de mercado del 55% en términos de ingresos, seguida de Siemens Energy India con el 40%, según la firma.
Si bien el mercado nacional de turbinas de vapor se contrajo un 10 % en ingresos durante el año fiscal 2025, en parte debido a las elecciones nacionales y la inestabilidad macroeconómica, Virmani prevé una reactivación de la demanda en el año fiscal 2027. Señala un aumento del 120 % en las consultas nacionales de la compañía —consideradas un precursor de los pedidos— en el año fiscal 2025; las consultas internacionales aumentaron un 30 %. Motilal Oswal estima un crecimiento anual compuesto del 19 % tanto para los ingresos como para las ganancias después de impuestos durante los próximos dos años.
Poniendo en marcha
Los ingresos de Triveni Turbine han crecido a una CAGR del 30% durante los últimos cuatro años fiscales.
El mercado global de turbinas de vapor de hasta 100 MW, excluyendo China y Japón, disminuyó aproximadamente un 28 % en gigavatios entre 2014 y 2024, según McCoy. Sin embargo, «no creemos que esto refleje el mercado a largo plazo», afirma Sawhney. Triveni ha mantenido su impulso, y las exportaciones —principalmente a Europa, Oriente Medio y el Sudeste Asiático— representaron casi la mitad de sus ingresos totales en el año hasta finales de marzo, frente al 11 % de 2011.
Sawhney afirma que más del 70% de sus turbinas utilizan energías renovables, como la biomasa. Esto coincide con los datos de McCoy, que indican que las máquinas impulsadas por energías renovables representaron casi tres cuartas partes del mercado mundial de turbinas de vapor de hasta 100 MW en 2024, frente al 42% en 2014, mientras que las que utilizan combustibles fósiles se redujeron del 36% al 22%. En otro guiño a la sostenibilidad, Triveni cuenta con dispositivos que convierten los residuos urbanos en energía. Muchas de sus máquinas también se integran en sistemas de cogeneración, que capturan el calor residual de la generación de electricidad y lo utilizan para otros fines industriales, mejorando así la eficiencia energética.
“Somos muy paranoicos como empresa”
El punto de inflexión clave para Triveni se produjo en 2010, cuando la familia, que por aquel entonces fabricaba principalmente turbinas pequeñas de menos de 30 MW, intensificó sus ambiciones internacionales al formar una empresa conjunta con General Electric para fabricar máquinas más grandes para los mercados extranjeros. Las máquinas se fabricaban en India y GE las comercializaba en el extranjero. La empresa conjunta impulsó la expansión global hasta 2019, cuando los socios se separaron y Triveni finalmente adquirió la participación de GE.
A pesar de la desintegración, las exportaciones se han triplicado desde que Triveni se independizó. «Nuestra competitividad en ese mercado [de turbinas de 30 MW a 100 MW] es significativa», afirma Sawhney. Las ventas globales se dispararon en 2016, cuando se dedicó a la fabricación de turbinas para la industria del petróleo y el gas que cumplen con los estándares de seguridad, eficiencia y otros estándares establecidos por el Instituto Americano del Petróleo (API), una organización comercial con sede en Estados Unidos. Triveni ahora suministra máquinas que cumplen con los estándares API a Oriente Medio, el Sudeste Asiático, América Central y del Sur, y Europa. Virmani describe el mercado como competitivo pero lucrativo, y afirma que la «experiencia tecnológica y la rápida capacidad de respuesta» de la empresa la posicionan favorablemente para captar una mayor cuota de mercado.
Harshith Dambekodi para Forbes ASIA
Las inversiones de awhney en el desarrollo de su capacidad tecnológica resultaron ser otra apuesta lucrativa. La empresa posee actualmente alrededor de 400 patentes, diseños industriales, marcas registradas y derechos de autor, y lanza de cuatro a cinco productos nuevos al año. Mantiene colaboraciones de investigación de larga data con universidades de la India y del extranjero, como el Instituto Indio de Ciencias de Bangalore y la Universidad de Cambridge en el Reino Unido, alma máter de Sawhney. «Nadie licencia tecnología de vanguardia», afirma. «Tenemos que crearla nosotros mismos». El gasto de capital para el año fiscal 2026 se ha fijado en 1700 millones de rupias y, además, la I+D se destinará a reforzar la infraestructura de pruebas y ensamblaje. «Podemos destinar el efectivo al crecimiento [a través de fusiones y adquisiciones], pero no queremos crecer de esa manera», explica Sawhney.
Los esfuerzos de I+D se han traducido en un mayor volumen de negocio. En enero, en colaboración con una empresa italiana, se adjudicó un proyecto de almacenamiento de energía eléctrica de 2900 millones de rupias de la empresa estatal de generación de energía NTPC. El sistema comprime el CO₂ de grado industrial a un estado líquido que puede mantenerse bajo presión y liberarse según sea necesario. La ventaja de esta técnica es que la energía puede almacenarse sin el uso de tierras raras como el litio, que utilizan los fabricantes de baterías de almacenamiento, explica Sawhney. Si bien confía en esta tecnología, afirma que ampliarla podría ser un desafío. «Es fácil innovar y crear prototipos en India debido a su bajo costo, pero… es difícil ampliarla porque la gente es reacia al riesgo», explica.
Sawhney se dio cuenta desde el principio de que una forma de diferenciar a Triveni de su competencia sería centrarse en los servicios posventa. La empresa colabora con talleres y centros de servicio locales para reparar y reacondicionar no solo sus propios modelos, sino también los de otros fabricantes. «Dado que sufrimos un descuento de marca en comparación con las empresas globales, toda nuestra oferta debe mejorar; tenemos que mejorar el servicio y la rapidez de respuesta», afirma. Los servicios posventa han aumentado del 16 % en 2011 al 32 % de los ingresos en el año fiscal 2025.
Nadie licencia tecnología de vanguardia. Tenemos que crearla nosotros mismos
Otra ventaja clave para Triveni es su capacidad para ofrecer productos personalizados a precios asequibles. Cuando JK Cement, con sede en Gurgaon, buscaba una turbina de vapor para una planta de cemento en 2022, Triveni logró integrar un nuevo dispositivo de 18 MW en la plataforma de turbina, la caja de engranajes, el generador y otras piezas que ya tenía la empresa. «Realmente se esforzaron al máximo», afirma Madhav Singhania, director ejecutivo de JK Cement. «Nadie más podría haber encontrado una solución como la que ofrecieron».
JK Cement afirma que la remodelación costó menos de la mitad de lo que habrían tenido que pagar a un proveedor estándar, que habría reemplazado todo el sistema. Singhania volvió a contactar con Triveni en 2024, buscando una turbina de vapor de 23 MW para otra fábrica. Sawhney afirma que el 90 % de sus clientes repiten pedidos.
La empresa invirtió 10 millones de dólares en su expansión en EE. UU., incluyendo la apertura de una planta de ensamblaje de 9.300 metros cuadrados en Houston el año pasado, más cerca de sus clientes del sector de petróleo y gas. Sin embargo, Sawhney afirma que la empresa está «redimensionando» sus ambiciones en EE. UU. ante la posibilidad de aranceles comerciales. «La mayor incertidumbre no ha generado conversiones de pedidos», explica, y añade que la empresa podría optar por una cadena de suministro local en EE. UU. para fabricar turbinas en el país si los aranceles resultan onerosos. La unidad estadounidense contribuyó con menos del 1 % a los ingresos del año fiscal 2025.
Cortesía de Triveni Turbine
La capacidad de adaptación puede ser parte del ADN de Sawhney. Su bisabuelo fundó una empresa azucarera en 1932, y luego se expandió a la maquinaria azucarera en 1961 y a las turbinas de vapor en 1968, que inicialmente funcionaban con bagazo, el residuo de la trituración de los tallos de caña. En 1973, el padre de Sawhney se unió a la empresa de fabricación e ingeniería de equipos azucareros dirigida por su tío, antes de fusionarla con los ingenios azucareros de su padre en el año 2000 para formar Triveni Engineering & Industries. Al patriarca se le atribuye en gran medida la modernización de las operaciones.
Sawhney y su hermano, Tarun, crecieron en Delhi, donde se encontraba la sede principal del negocio azucarero. Al igual que su padre, ambos asistieron al prestigioso internado masculino Doon en Uttarakhand, al norte de la India. Sawhney y su hermano también siguieron los pasos de su padre y estudiaron en Cambridge, donde Sawhney obtuvo una maestría en economía. En 2002, ingresó en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania para obtener un MBA.
“Nunca hubo presión para trabajar en el negocio familiar… mi padre nos animó a mí y a mi hermano a adquirir experiencia en el exterior”, dice Sawhney. Hizo prácticas en Nomura y Barings durante los veranos en Cambridge, pero después de la escuela de negocios, se incorporó a la mesa de negociación de azúcar en Triveni Engineering antes de trasladarse en 2007 a su división de turbinas, que finalmente se escindió para formar Triveni Turbine. Aunque la responsabilidad sigue recayendo en su padre, Sawhney afirma tener libertad operativa. “Estamos muy alineados en cuanto a los objetivos generales”, afirma.
¿Se involucrará también la próxima generación en el negocio? «¿Por qué no? Si saco buenas notas», bromea Zahan, el hijo único de Sawhney, de 16 años, quien se dirige al Reino Unido para cursar el Bachillerato. Acompañó a su padre a la fábrica de Sompura en julio. «Espero que trabaje en el negocio porque lo encuentra emocionante y relevante», dice Sawhney. «Puede tomar una empresa con un legado y una base de clientes industriales y hacerla más relevante para el mundo».
