Elon Musk no tuvo nada que decir la semana pasada después de que el presidente Trump sumiera en el caos los mercados financieros mundiales y provocara renovados temores de una recesión global con su anuncio de «aranceles recíprocos».
Desde entonces, Musk ha encontrado su voz y está dejando clara su oposición a la política económica característica de Trump. El sábado, Musk dijo que le gustaría ver a Estados Unidos y Europa avanzar hacia un acuerdo de aranceles cero. El domingo, criticó duramente al asesor comercial de Trump, Peter Navarro, por elogiar los aranceles. El lunes, compartió un video del economista Milton Friedman ensalzando los beneficios del libre comercio. Incluso hizo llamamientos personales a Trump durante el fin de semana, según un artículo del Washington Post, que no llegó a ninguna parte. Por si fuera poco, su hermano Kimbal Musk, un importante accionista de Tesla, llamó a Trump «el presidente estadounidense con los impuestos más altos en generaciones».
No es de extrañar que Musk esté descontento. Los aranceles son perjudiciales para los negocios, y muy perjudiciales para los negocios del hombre más rico del mundo. Las acciones de Tesla han caído un 17% desde el anuncio de aranceles recíprocos de Trump. SpaceX, empresa privada, se enfrenta a un aumento de los costes en toda su cadena de suministro y a clientes internacionales descontentos.
La startup de inteligencia artificial xAI de Musk, la constructora de túneles Boring Co y la firma de implantes cerebrales Neuralink también se enfrentarán a un aumento de costes e interrupciones en la cadena de suministro. En el caso de su empresa de redes sociales X, se enfrenta a una probable reducción de la inversión publicitaria si se materializan los temores de una recesión, además de una multa inminente por parte de los reguladores de la UE por infringir una ley sobre contenido ilícito y desinformación que podría superar los mil millones de dólares.
Así es como los tres negocios más grandes de Musk se verían afectados por los aranceles de Trump.
Tesla (valor de la participación de Musk: 130.000 millones de dólares)
Tesla, que durante mucho tiempo fue la mayor fuente de la fortuna de Musk, cedió ese puesto a SpaceX el mes pasado; el valor de la participación de Musk se ha reducido a más de la mitad desde su máximo de 266 000 millones de dólares en diciembre. Las ventas globales de Tesla están en retroceso , no solo por las críticas al papel de Musk en la administración Trump, sino también por la creciente competencia en China, el mayor mercado de Tesla, por parte de fabricantes nacionales de vehículos eléctricos como BYD.
Los aranceles de Trump están a punto de hacer que la realidad de Tesla sea aún más dolorosa.
Como la mayoría de los grandes fabricantes, Tesla depende de cadenas de suministro globales para las materias primas que se utilizan en sus vehículos. Los datos gubernamentales de finales del año pasado muestran que Tesla importa entre el 20 y el 25% de las piezas de automóviles de proveedores extranjeros (excluyendo Canadá) para los automóviles que fabrica y vende en los EE. UU. Eso incluye los materiales que utiliza para sus baterías eléctricas, el 40% de los cuales proviene de proveedores chinos, según un análisis reciente de Nikkei. «Es una debacle de proporciones épicas para toda la industria automotriz, incluida Tesla», dijo Dan Ives, director global de investigación tecnológica de Wedbush Securities, a Forbes por correo electrónico. «Armagedón económico».
Scott Kennedy, experto en China del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales, afirma que la escalada de tensiones entre Estados Unidos y China, y la aparente incapacidad de Musk para influir en las políticas de la administración, podrían obstaculizar los esfuerzos de Tesla por obtener la aprobación de las autoridades chinas para sus vehículos autónomos (que comenzó a implementar en febrero para algunos conductores), así como los intentos del fabricante de automóviles de eliminar la prohibición de entrada de Teslas a complejos e instalaciones militares. La asociación de Musk con la administración Trump y sus políticas también empañará aún más el atractivo de la marca para los compradores chinos, que ya están abandonando Tesla por competidores nacionales de menor costo como Xpeng y BYD, que eclipsó a Tesla el año pasado como el mayor fabricante de vehículos eléctricos. «Ya sea con las autoridades chinas o con los consumidores, las perspectivas de Tesla en China se han reducido considerablemente», afirma Kennedy.
Musk es plenamente consciente de los desafíos. «Es importante destacar que Tesla no sale indemne de esto», tuiteó hace dos semanas, refiriéndose a los aranceles automotrices de Trump, antes de que este revelara su régimen de aranceles recíprocos aún más elevados. «El impacto arancelario en Tesla sigue siendo significativo».
A pesar de estos costos, Tesla está mejor posicionada que muchos de sus rivales estadounidenses para afrontar los aranceles, ya que sus gigafábricas en Austin y California producen todos los vehículos Tesla que vende a los consumidores estadounidenses, a diferencia de otras que importan al menos algunos vehículos de México y otros lugares. «Desde el punto de vista de las ventas en EE. UU., no les perjudica tanto en cuanto a costos como a los fabricantes de automóviles tradicionales», afirma Tu Le, director de la consultora Sino Auto Insights. «No es una buena noticia para Tesla, pero creo que es peor para muchos otros fabricantes de automóviles que construyen en Estados Unidos».
Pero incluso si Tesla obtiene mejores resultados que sus rivales en cuanto a precios, aún tiene que lidiar con el deterioro de su imagen de marca, que probablemente se acelerará si los aranceles de Trump provocan una recesión, afirma Tinglong Dai, profesor de cadena de suministro en la Universidad Johns Hopkins que ha estudiado a Tesla. «Creo que su negocio será aún peor, no solo por el aumento de los costes, sino también porque ahora se está profundizando esta reacción negativa. A la gente no le gustaba; ahora lo odiarán aún más».
SpaceX (valor de la participación de Musk: 147.000 millones de dólares)
El fabricante de cohetes y operador de la empresa de internet satelital Starlink es ahora la mayor fuente de la fortuna de Elon Musk. Su participación estimada del 42% en el negocio valía $147 mil millones a principios de este año, cuando las acciones de SpaceX negociaron a una valoración de $350 mil millones en el mercado secundario. Ha recibido 3.6 mil millones en contratos del gobierno de EE. UU. desde 2009 y acaba de obtener 5.3 mil millones en contratos de lanzamiento de cohetes hasta 2029, que es poco probable que se vean afectados por los aranceles de Trump. Pero SpaceX depende de proveedores extranjeros para las materias primas y las piezas que se utilizan en sus productos, así como de la buena voluntad de los socios internacionales para su negocio Starlink, que representó 8.2 mil millones de los 13.1 mil millones de ingresos de SpaceX el año pasado, según estimaciones de Payload Space.
“Los aranceles están generando desafíos en diversas facetas de las operaciones de SpaceX, incluyendo los costos de la cadena de suministro, los contratos internacionales y el entorno regulatorio”, afirma Maxime Puteaux, asesor principal de la consultora espacial Novaspace. “Las empresas espaciales ya se encuentran bajo una enorme presión debido al aumento de las tasas de interés, la inflación persistente y las tendencias del mercado posteriores a la COVID-19. Los aranceles solo agravarán el impacto e intensificarán la presión”.
Starlink de SpaceX depende en gran medida de fabricantes asiáticos. La firma taiwanesa Wistron NeWeb Corporation comenzó a producir enrutadores y otros equipos de red para Starlink en una fábrica en Vietnam el año pasado, mientras que otros proveedores, incluidos los fabricantes taiwaneses Universal Microwave Technology, Shenmao Technology y Chin-Poon Industrial, también han comenzado a trasladar algunas de sus operaciones a Vietnam y Tailandia, según Reuters. (Vietnam y Tailandia se encuentran entre los países más afectados por los aranceles de Trump, con gravámenes del 46% y el 36% cada uno, respectivamente). Los aranceles sobre Vietnam, en particular, podrían interrumpir las operaciones planificadas de SpaceX allí: funcionarios vietnamitas dijeron en septiembre pasado que SpaceX estaba realizando una inversión de 1.5 mil millones en el país, aunque el propósito y el progreso de esa inversión no están claros.
Luego están las materias primas y los metales de tierras raras de los que dependen SpaceX y muchas otras empresas manufactureras estadounidenses.
“SpaceX ha logrado internalizar gran parte de su desarrollo y fabricación, pero aún cuenta con numerosos proveedores expuestos a países afectados por aranceles”, afirma James Gellert, presidente ejecutivo de la firma de análisis de la cadena de suministro RapidRatings. “Hay ciertos componentes o elementos que se utilizan en la construcción de productos de alta tecnología como SpaceX que no cuentan con muchos proveedores alternativos, por lo que el riesgo de concentración se agrava cuando los costos aumentan exponencialmente”.
Uno de esos elementos es el samario, un metal plateado que es un componente crítico en los imanes utilizados en los sistemas de propulsión de cohetes de SpaceX y en los de otras compañías aeroespaciales y de defensa estadounidenses, dice Tinglong Dai de Johns Hopkins. Estados Unidos «importa gran parte de su [samario] de China», según la Oficina de Minas y Geología de Montana. El viernes, los funcionarios chinos anunciaron que el país requerirá licencias para la exportación de samario y otros seis elementos de tierras raras; los exportadores de los minerales deberán solicitar licencias de exportación a través del Ministerio de Comercio de China. «Un comprador no puede necesariamente diversificarse más allá de un proveedor o una ubicación», dice Gellert. «Y este es uno de los problemas con el pensamiento arancelario actual: la idea de que los compradores, las compañías compradoras, pueden simplemente cambiar su cadena de suministro para que sea nacional, es ingenua».
Además de los problemas de la cadena de suministro, SpaceX debe preocuparse por la percepción que los gobiernos extranjeros tienen de Trump y, por extensión, de Musk: el negocio de internet satelital de Starlink está disponible en más de 125 países, pero estos países no tienen la obligación de seguir haciendo negocios con SpaceX. En Canadá, por ejemplo, el primer ministro de Ontario, Doug Ford, anunció el mes pasado la rescisión de un contrato de 68 millones de dólares con Starlink en respuesta a la guerra comercial de Trump. «Esto pone de relieve la vulnerabilidad de los acuerdos internacionales de SpaceX en medio de la escalada de tensiones comerciales», afirma Maxime Puteaux de Novaspace. «Las afiliaciones políticas pueden influir en las aprobaciones regulatorias y las alianzas internacionales».
xAI (valor de la participación de Musk: 42 mil millones de dólares)
La empresa de inteligencia artificial de Elon Musk se fusionó recientemente con su plataforma de redes sociales X en una fusión de 113 000 millones de dólares que valoró el negocio de la IA en 80 000 millones de dólares. Fundada en 2023, xAI ha recaudado más de 12 000 millones de dólares de inversores que ayudaron a financiar la creación de un enorme clúster de supercomputadoras en Memphis con más de 100 000 GPU Nvidia. Para la segunda fase de su crecimiento, xAI planea construir un segundo centro de datos masivo en Memphis, en un terreno de 40 hectáreas que adquirió el mes pasado por 80 millones de dólares. Con los aranceles de Trump en vigor, esto será más costoso de lo que habría sido.
Los centros de datos en EE. UU. dependen de componentes (equipos eléctricos, computadoras y componentes de computadoras) provenientes del extranjero, especialmente de China, Taiwán y Vietnam, países gravemente afectados por los aranceles de Trump, según un análisis de Jason Miller, profesor de gestión de la cadena de suministro en la Universidad Estatal de Michigan. «En resumen, estos aranceles, especialmente esta aparente escalada con China, incrementarán sustancialmente el precio de equipar los centros de datos para su funcionamiento», afirma.
Empresas como xAI también tendrán que lidiar con el aumento de los costos de las materias primas, como el acero y el aluminio, que se utilizan para la construcción de los almacenes que albergan todos los servidores, dijo Matt Mittelsteadt, investigador de políticas tecnológicas en el Cato Institute, a Forbes para su reciente artículo sobre cómo los aranceles pueden costarle a los EE. UU. en la carrera global de la IA: «Con respecto a la inteligencia artificial, como cualquier otro sector, esto va a ser un gran golpe».
